中國企業(yè)的跨國并購是在西方跨國公司搶占中國企業(yè)市場份額的背景下發(fā)展起來的。中國企業(yè)的跨國并購始于20世紀(jì)80年代。當(dāng)時(shí)具有規(guī)模小、次數(shù)少、目標(biāo)區(qū)域小的特點(diǎn)。20世紀(jì)90年代末，中國企業(yè)的跨國并購活動(dòng)進(jìn)入了一個(gè)新階段。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）的數(shù)據(jù)，1988年至2003年，中國企業(yè)的跨境并購總額為81.39億美元，其中大部分發(fā)生在1997年之后。從1988年到1996年，跨境并購的年平均金額僅為2.61億美元。自1997年以來，并購金額逐漸增加，2003年達(dá)到16.47億美元。中國的跨國并購從無到有，從小到大。然而，中國企業(yè)的跨國并購并非一帆風(fēng)順。在這里，本文選取了TCL集團(tuán)跨國并購的案例，以了解中國跨國并購的現(xiàn)狀（一）TCL收購**實(shí)德公司2002年9月，TCL集團(tuán)以820萬歐元收購**實(shí)德的生產(chǎn)設(shè)備、研發(fā)力量、銷售渠道、庫存和多個(gè)品牌。與此同時(shí)，TCL集團(tuán)同意在圖爾凱姆租用一座面積2.4萬平方米的生產(chǎn)設(shè)施，以建立其歐洲生產(chǎn)基地。施德是一家擁有113年歷史的家用電器制造商，被譽(yù)為“德國三大民族品牌之一”。此次收購幫助TCL獲得了多達(dá)41萬臺(tái)彩電的市場份額，繞過了歐洲對(duì)中國彩電的貿(mào)易壁壘。同時(shí)，施耐德的品牌效應(yīng)、遍布全球的銷售渠道和強(qiáng)大的技術(shù)力量也將有助于TCL進(jìn)一步發(fā)展在歐洲乃至世界市場的業(yè)務(wù)

（二）TCL與**湯普森合并重組

2003年11月，TCL集團(tuán)與湯普森集團(tuán)簽署了合作備忘錄，該公司計(jì)劃共同投資電視和DVD資產(chǎn)，并成立合資企業(yè)TTE，TCL集團(tuán)將持有該合資企業(yè)67%的股份。湯姆森目前是全球四大消費(fèi)電子產(chǎn)品制造商之一，其品牌分別在歐洲和北美市場擁有良好的品牌形象；此外，它在歐洲和美國擁有龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)；生產(chǎn)基地也在墨西哥、波蘭等勞動(dòng)力相對(duì)較低的國家

TTE公司成立后，一舉成為全球最大的電視生產(chǎn)基地。同時(shí)可以節(jié)省TCL數(shù)字彩電在歐洲的品牌推廣成本。然而，并購過程的成功并不意味著它就是一次成功的并購。關(guān)于并購行業(yè)繁榮的研究還很膚淺。從一開始，TCL在收購唐迅后的表現(xiàn)注定會(huì)面臨巨大的不確定性。根據(jù)TCL集團(tuán)披露的2005年上半年年報(bào)，公司上半年利潤總額為-13688274億元，同比下降278.79%；凈利潤-692.612億元，同比下降285.5%。TCL集團(tuán)之所以虧損巨大，是因?yàn)榕c湯姆森合資的TTE公司的協(xié)同效應(yīng)尚未發(fā)揮，歐美業(yè)務(wù)虧損34378萬元。因此，公司的國際并購項(xiàng)目拖累了公司的整體業(yè)績（三）2004年10月9日，TCL與**Carter牽手，TCL董事長兼總裁李克勝和**Carter集團(tuán)董事長謝克強(qiáng)，雙方在北京簽署了成立移動(dòng)電話合資企業(yè)的正式合同**卡特是一家世界著名的移動(dòng)電話制造商，占全球市場的3%左右，在歐洲更大。即使在華東地區(qū)，**Carter也擁有約7%的市場份額

這是迄今為止中國手機(jī)行業(yè)最大的并購案，也是中國手機(jī)企業(yè)首次在全球范圍內(nèi)參與“全軍運(yùn)動(dòng)”。TCL收購**卡特手機(jī)的重點(diǎn)是**卡特在歐洲市場的品牌和銷售網(wǎng)絡(luò)。然而，結(jié)果適得其反。TCL-**Carter于2004年9月開始運(yùn)營，到年底僅四個(gè)月就虧損258億港元；在TCL手機(jī)業(yè)務(wù)中，只有TCL-**卡特手機(jī)有限公司虧損6.3億元，成為集團(tuán)的主要虧損來源