償付能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。償付能力分析可以增加兩個(gè)現(xiàn)金流量指標(biāo)，一個(gè)是現(xiàn)金流量比率（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債）。比例越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，到期債務(wù)償還的及時(shí)性越好；反之，企業(yè)短期償債能力較弱，需要提高。與流動比率和速動比率相比，不受不易變現(xiàn)或沉淀的存貨和存在壞賬損失潛在風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收賬款的影響，客觀反映了企業(yè)的短期償債能力。長期償債能力分析將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額轉(zhuǎn)化為整體的現(xiàn)金流量凈額，并按短期償債能力進(jìn)行分析。二是到期債務(wù)本息償還率[經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/（本期到期債務(wù)+現(xiàn)金利息支出）]。如果該比率大于1，則意味著在確保償還到期債務(wù)后，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流可用于預(yù)防性和投機(jī)性需求。但過高的比率會增加現(xiàn)金持有的機(jī)會成本，降低資產(chǎn)回報(bào)水平。反之，比率越小，說明經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足以清償?shù)狡趥鶆?wù)。如果不能通過出售資產(chǎn)或?qū)ν馊谫Y等活動解決資金缺口，企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營將受到限制，甚至有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營能力是企業(yè)資產(chǎn)的利用效率。對于經(jīng)營能力的分析，可以用以下兩個(gè)現(xiàn)金流量指標(biāo)來評價(jià)，一個(gè)是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期[（存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期）-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期]。價(jià)值越小，現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換速度越快，經(jīng)營性資產(chǎn)的管理就越有效。企業(yè)擁有充裕的經(jīng)營現(xiàn)金流。能夠迅速抓住市場機(jī)遇，進(jìn)行規(guī)模化經(jīng)營。萬一市場出現(xiàn)意外的逆境，它也能從容應(yīng)對。反之，價(jià)值越高，經(jīng)營現(xiàn)金流量越低，財(cái)務(wù)彈性越弱，經(jīng)營管理能力越低。二是流動資產(chǎn)與現(xiàn)金流量（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動資產(chǎn)平均余額）的協(xié)調(diào)比率。指標(biāo)越大，企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效果越好，配置越合理，占用流動資金越少，經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力越強(qiáng)，這無疑有助于提高償債能力和盈利能力。反之，指標(biāo)越低，流動資產(chǎn)的利用效率越低，存在資產(chǎn)閑置和浪費(fèi)。為了保證經(jīng)營活動的順利進(jìn)行，需要投入更多的資金補(bǔ)充流動資產(chǎn)。盈利能力是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲得利潤的能力和水平。盈利能力分析可以增加兩個(gè)現(xiàn)金流量指標(biāo)。一是主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金含量（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/主營業(yè)務(wù)收入）的比率。指標(biāo)值越高，企業(yè)通過銷售商品或服務(wù)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流的能力越強(qiáng)，銷售資金回收速度越快，銷售收入質(zhì)量越高，或企業(yè)實(shí)行應(yīng)收賬款從嚴(yán)管理政策，壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)越小。反之，指標(biāo)值越低，企業(yè)通過銷售商品或服務(wù)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流的能力越弱，銷售收入的質(zhì)量越低，或者企業(yè)對應(yīng)收賬款實(shí)行寬松的管理政策，或者應(yīng)收賬款質(zhì)量較差，所以很難及時(shí)收回貨款，這無疑影響了償付能力和經(jīng)營能力。二是經(jīng)營指標(biāo)（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤）。比例越大，企業(yè)收入質(zhì)量越好，利潤的“含金量”越高。它不僅可以避免企業(yè)凈利潤較多、現(xiàn)金嚴(yán)重短缺的局面，而且可以有效防止企業(yè)利潤操縱給投資者帶來的誤導(dǎo)性信息。相反，比率越低，收入質(zhì)量越差，現(xiàn)金流量越少，虛增實(shí)虧的可能性越大。發(fā)展能力是指企業(yè)未來的發(fā)展趨勢和速度。發(fā)展能力的分析可以從現(xiàn)金流的來源進(jìn)行。當(dāng)凈現(xiàn)金流量為正時(shí)，如果凈現(xiàn)金流量主要來源于經(jīng)營活動，則可以反映企業(yè)具有較強(qiáng)的現(xiàn)金創(chuàng)造能力、較高的資產(chǎn)管理效率、有效的營銷政策，保證了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。如果凈現(xiàn)金流量主要是投資活動，那么企業(yè)的前期投資就有可能開始獲得回報(bào)。可以通過處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)來緩解資金矛盾。這反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的下降，可能是為了擺脫困境而調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果凈現(xiàn)金流量主要來自籌資活動，則意味著企業(yè)將支付更多的利息或股利，承擔(dān)更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)凈現(xiàn)金流量為負(fù)時(shí)，如果凈現(xiàn)金流量主要是由投資活動引起的，則意味著企業(yè)正在更新設(shè)備或擴(kuò)大產(chǎn)能以備將來發(fā)展，或開拓市場，必然會帶來更多的現(xiàn)金流入。如果凈現(xiàn)金流量主要由融資活動引起，則表明未來償債壓力將有所減弱，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果凈現(xiàn)金流量主要是由經(jīng)營活動引起的，則對企業(yè)來說是一個(gè)不良信號，不僅影響償債能力，削弱資產(chǎn)運(yùn)營效率，而且威脅企業(yè)的生存，因此必須采取有效措施加以扭轉(zhuǎn)。以上是關(guān)于這方面的法律知識，希望能對您有所幫助。如果你不幸遇到一些棘手的法律問題，你有委托律師的想法，我們有很多律師可以為你提供服務(wù)，我們也支持在指定區(qū)域網(wǎng)上選擇律師，他們都有相關(guān)律師的詳細(xì)信息。你知道嗎