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收購(gòu)企業(yè)的方式和內(nèi)容

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2021-04-29 · 501人看過(guò)

（1）公開(kāi)收購(gòu)，是指要約人向公司全體股東發(fā)出要約，以高于公司股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格收購(gòu)公司全部或者一定比例的股份。要約人可以是公司的原股東，也可以是其他法人（自然人）。在公開(kāi)收購(gòu)中，“公開(kāi)要約”是一個(gè)關(guān)鍵因素。對(duì)收購(gòu)公司而言，在正式公開(kāi)要約收購(gòu)后，只能以該要約作為購(gòu)買該股票的價(jià)格，在要約有效期內(nèi)，不得在公開(kāi)市場(chǎng)或者私下協(xié)商購(gòu)買其他股票。因此，要約公告前的保密工作也非常重要

（2）杠桿收購(gòu)（LBO）

又稱融資性收購(gòu)，是指通過(guò)標(biāo)的公司的大量債務(wù)向股東購(gòu)買公司股權(quán)的收購(gòu)方式。所謂“杠桿”，是指本公司通過(guò)借入資金或發(fā)行優(yōu)先股取得的金融資產(chǎn)。因?yàn)閭鶛?quán)人不要求參與未來(lái)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，只要求償還固定利息和本金，公司支付的利息不需要計(jì)入公司的應(yīng)納稅所得額，因此，那些有意通過(guò)買賣公司股權(quán)獲利的買家，自然愿意選擇高負(fù)債的融資方式，以達(dá)到所謂的杠桿效應(yīng)。本質(zhì)上，它是一種投機(jī)活動(dòng)。它不僅是股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，而且會(huì)對(duì)目標(biāo)公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生巨大的影響，使目標(biāo)公司從低負(fù)債率公司變成高負(fù)債率公司，而公司信用評(píng)級(jí)也將降低

（3）協(xié)議收購(gòu)是指投資者與目標(biāo)公司股東就證券市場(chǎng)外轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量和價(jià)格達(dá)成協(xié)議，以達(dá)到控制目標(biāo)公司的目的。本表適用于收購(gòu)國(guó)有股和法人股。它是我國(guó)資本市場(chǎng)不成熟條件下的一種獨(dú)特收購(gòu)模式。其優(yōu)點(diǎn)是，對(duì)于承載力有限的二級(jí)市場(chǎng)而言，協(xié)議收購(gòu)帶來(lái)的沖擊和影響較小，但缺點(diǎn)明顯。由于在信息披露、機(jī)會(huì)均等、公平交易等方面存在很大局限性，不利于國(guó)家有關(guān)部門(mén)的監(jiān)管和中小投資者利益的保護(hù)

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朱琴江蘇碩揚(yáng)律師事務(wù)所丨江蘇泰州

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朱琴律師，女，漢，江蘇靖江人。大學(xué)法學(xué)本科，中華人民共和國(guó)注冊(cè)律師。本人工作經(jīng)驗(yàn)豐富，曾擔(dān)任大型企業(yè)人事部，上市公司法務(wù)部經(jīng)理?，F(xiàn)為專職律師，憑借扎實(shí)的法律知識(shí)，豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，出色的交際能力，在合同糾紛，公司法，勞動(dòng)爭(zhēng)議，工傷保險(xiǎn)糾紛等企業(yè)法律事務(wù)，民商事仲裁訴訟中解決了大量疑難案件。

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