權(quán)證價(jià)值由兩部分組成：一是內(nèi)在價(jià)值，即標(biāo)的股票與行權(quán)價(jià)格的差額；二是時(shí)間價(jià)值，它代表了持有人對(duì)未來股價(jià)波動(dòng)的預(yù)期和機(jī)會(huì)。在相同條件下，權(quán)證存續(xù)期越長(zhǎng)，權(quán)證價(jià)格越高；美國(guó)認(rèn)股權(quán)證的相對(duì)價(jià)格高于歐洲認(rèn)股權(quán)證，因?yàn)槊绹?guó)認(rèn)股權(quán)證在其存續(xù)期間可以隨時(shí)行權(quán)，認(rèn)購權(quán)證的價(jià)值=（股票價(jià)格-行權(quán)價(jià)格）x行權(quán)比例

認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值=（行權(quán)價(jià)格-股票價(jià)格）x行權(quán)比例

權(quán)證設(shè)立是指權(quán)證上市后，由符合條件的機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，與原權(quán)證條款完全一致，增加權(quán)證供給的行為。權(quán)證撤銷，是指創(chuàng)制人（即創(chuàng)制權(quán)證的證券公司）按照前款規(guī)定，在其指定的權(quán)證創(chuàng)制賬戶內(nèi)，向證券交易所申請(qǐng)全部或者部分權(quán)證撤銷，申請(qǐng)?jiān)谧C券交易所上市的權(quán)證標(biāo)的證券為股票的，標(biāo)的股票應(yīng)當(dāng)符合下列條件：最近20個(gè)交易日流通股市值不低于10億元；近60個(gè)交易日股票交易累計(jì)換手率超過25%；流通股的股本不得低于2億股，權(quán)證本質(zhì)上反映了發(fā)行人與持有人之間的契約關(guān)系。持票人向權(quán)證發(fā)行人支付一定金額的價(jià)款后，取得發(fā)行人的權(quán)利。這一權(quán)利使持有人能夠在未來某一日期或某一期間以一定價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人購買/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)，持有人獲得的是權(quán)利而不是責(zé)任，有權(quán)決定是否履行合同，而發(fā)行人只有被執(zhí)行的義務(wù)。因此，為了獲得這一權(quán)利，投資者需要付出一定的代價(jià)（利潤(rùn)）。權(quán)證（實(shí)際上是所有期權(quán)）與遠(yuǎn)期或期貨的區(qū)別在于，權(quán)證持有人獲得的不是一種責(zé)任，而是一種權(quán)利。后者的持有人有責(zé)任履行雙方簽訂的買賣合同，即必須在指定的未來時(shí)間內(nèi)以指定的價(jià)格交易指定的相關(guān)資產(chǎn)

備兌權(quán)證是由持有相關(guān)資產(chǎn)的第三方發(fā)行的，而不是由相關(guān)企業(yè)自行發(fā)行。一般由國(guó)際投資銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行。發(fā)行人擁有或有權(quán)擁有相關(guān)資產(chǎn)。備兌權(quán)證可以是買入或賣出，投資者同時(shí)面臨發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)

備兌是指發(fā)行人將指定的權(quán)證證券或資產(chǎn)存放在獨(dú)立的受托人、托管人或保管人處，作為履行其義務(wù)的擔(dān)保物，而受托人，托管人或保管人代表權(quán)證持有人的利益。有些市場(chǎng)用“權(quán)證”一詞來表示各種權(quán)證，而有些市場(chǎng)用衍生權(quán)證來表示備兌權(quán)證蝶式權(quán)證是指同時(shí)買賣兩種不同價(jià)格的認(rèn)沽權(quán)證，或者同時(shí)買賣兩種不同價(jià)格的認(rèn)沽權(quán)證。這樣的組合可以使投資者在股價(jià)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)時(shí)獲得一定的收益，如果股價(jià)在一定范圍外波動(dòng)，投資者就不會(huì)蒙受損失，收益曲線的形狀如下所示∧__”， 由于它的形狀和飛舞的蝴蝶，被稱為蝴蝶