我國(guó)《公司法》修訂后，新《公司法》在諸多制度上進(jìn)行了較大調(diào)整，體現(xiàn)了新的突破和創(chuàng)新。的確，我們應(yīng)該對(duì)過(guò)去司法實(shí)踐和理論中的難題給出答案。然而，在現(xiàn)實(shí)生活中，圍繞著公司法律關(guān)系還存在著許多新的問(wèn)題。例如，投資瑕疵，導(dǎo)致瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一直是司法實(shí)踐中爭(zhēng)議的焦點(diǎn)之一，股東未按照公司成立時(shí)簽訂的協(xié)議、章程繳納出資時(shí)形成的，瑕疵股權(quán)的表現(xiàn)形式是未按協(xié)議、章程的規(guī)定繳納出資，《公司法》第二十七條規(guī)定：“股東可以以貨幣或者實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資，土地使用權(quán)和其他可以貨幣計(jì)價(jià)并依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣性財(cái)產(chǎn)”。這一規(guī)定擴(kuò)大了出資范圍，瑕疵出資的形式也將多樣化，在司法實(shí)踐中，瑕疵股權(quán)的主要形式有：1.公司成立時(shí)，股東未按協(xié)議、章程約定繳納出資。但在公司章程和工商登記中已確認(rèn)為股東，在改革開(kāi)放初期更為突出，股東的出資額未按照公司章程或者股東會(huì)、董事會(huì)的決議繳足。在實(shí)際操作中，初始出資額不足20%或者未繳足剩余資本的，導(dǎo)致股東出資不完全

6.撤回出資是對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的侵犯。雖然在理論界，有人認(rèn)為資本規(guī)避的性質(zhì)不同于資本瑕疵。但筆者認(rèn)為它屬于瑕疵股權(quán)的一種形式第三，瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實(shí)質(zhì)是權(quán)利的出售。全部股份的轉(zhuǎn)讓意味著股份身份的喪失，非股東的受讓人將成為股東；股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓是指股東出資額發(fā)生變化，從而改變公司的內(nèi)部權(quán)力平衡

2.瑕疵股權(quán)是否可以轉(zhuǎn)讓

瑕疵出資的股權(quán)是否可以轉(zhuǎn)讓。除《公司法》第三十五條規(guī)定“股東按照實(shí)繳出資比例分取紅利；公司增加資本時(shí)，股東有權(quán)按照實(shí)際出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資。”也就是說(shuō)，瑕疵股東與全體股東享有同等的權(quán)利，《公司法》第四十三條規(guī)定：“股東大會(huì)按照出資比例行使表決權(quán)?！保鲑Y比例應(yīng)當(dāng)為認(rèn)繳出資比例，不得為實(shí)繳出資比例。這種觀點(diǎn)的第一個(gè)理由是，股東的比例是根據(jù)公司章程規(guī)定的，股東的身份是通過(guò)工商登記確定的。股東不按實(shí)際出資額確認(rèn)，而是按認(rèn)購(gòu)金額確認(rèn)，行使股東權(quán)利。第二個(gè)原因是，雖然公司股東的出資存在瑕疵，但公司承擔(dān)外部責(zé)任時(shí)，股東應(yīng)當(dāng)按照公司章程規(guī)定的出資比例或者認(rèn)繳的股份比例承擔(dān)責(zé)任。因此，股權(quán)瑕疵主要是由出資瑕疵造成的，但受讓人仍享有《公司法》第七十二條規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)。筆者認(rèn)為，瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力可以分為兩種情形：（一）受讓人知道或者應(yīng)當(dāng)知道出資瑕疵時(shí)，受讓人接受轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓方已將股權(quán)瑕疵的真實(shí)情況如實(shí)告知受讓方，受讓方同意轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，雙方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議視為有效