《公司法》規(guī)定,轉(zhuǎn)讓境內(nèi)有限責任公司股權(quán),必須經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。然而,《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》(以下簡稱《合資經(jīng)營企業(yè)法》)和《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》(以下簡稱《合作法》)明確規(guī)定,中外合資經(jīng)營企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和中外合作經(jīng)營企業(yè)必須經(jīng)全體股東同意,并經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。然而,《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》(以下簡稱《合資經(jīng)營企業(yè)法》)和《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》(以下簡稱《合作法》)明確規(guī)定,一個股東轉(zhuǎn)讓出資必須經(jīng)全體股東批準。這一規(guī)定不僅針對中國投資者在外商投資企業(yè)中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,也針對外國投資者的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。顯然,這種比國內(nèi)企業(yè)更為嚴格的做法,旨在保持更強的人文合作因素,促進外商投資企業(yè)的長期穩(wěn)定運行。此外,如果有其他股東不同意轉(zhuǎn)讓給第三方,則《合資企業(yè)法》和《合資企業(yè)法》沒有規(guī)定是否必須購買外國投資者的股權(quán)。但是,根據(jù)《公司法》中“外商投資有限責任公司”的規(guī)定,本法適用于中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)和外商投資企業(yè),適用本規(guī)定,不同意轉(zhuǎn)讓股權(quán)的,應當購買股權(quán),否則視為同意
轉(zhuǎn)讓外資股權(quán)必須經(jīng)企業(yè)原審批機關批準,并辦理工商變更登記p>首先,外商投資企業(yè)的外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)原政府主管部門批準,就像新的外商投資企業(yè)和外商投資收購境內(nèi)企業(yè)必須經(jīng)法律批準一樣。這仍然是政府監(jiān)管外商投資企業(yè)的主要渠道。審批的意義不僅在于程序上,更在于審查外資股轉(zhuǎn)讓實質(zhì)內(nèi)容的合法性。因為外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓也會涉及到本文所描述的許多內(nèi)容
其次,股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得批準后,工商變更登記必須執(zhí)行《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法實施條例》規(guī)定:“合營一方將其全部或者部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方,必須征得合營另一方的同意,報審批機關批準,并向登記機關辦理變更登記手續(xù)。”。違反上述規(guī)定的,轉(zhuǎn)讓無效?!币簿褪钦f,外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力取決于原政府審批部門的批準和工商登記。將工商登記作為外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓的有效條件之一,理論上眾說紛紜,但在實踐中,現(xiàn)行法律仍應遵循公司法和《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法實施條例》規(guī)定,合營一方轉(zhuǎn)讓其全部或部分股權(quán)時,合營另一方有優(yōu)先購買權(quán)。一方將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方的條件不得比另一方更為有利。這是一種基于有限責任公司人的因素和保護合資企業(yè)相對股東權(quán)利的制度設計。它也適用于中外合資經(jīng)營企業(yè)和中外合作經(jīng)營企業(yè)的法人外國投資者的出資,無疑應當符合法律和有關合同的規(guī)定。否則,其股權(quán)將受到相應限制。根據(jù)《外商投資企業(yè)股權(quán)變更規(guī)定》,在外商投資到位前,外商不得將未交付部分的股權(quán)質(zhì)押;出質(zhì)后,未經(jīng)出質(zhì)投資人和企業(yè)其他投資人同意,質(zhì)權(quán)人不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán);未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意,出質(zhì)投資人不得轉(zhuǎn)讓質(zhì)押股權(quán)。同時,境外投資者在質(zhì)押其股權(quán)時也須經(jīng)原政府審批部門批準,未經(jīng)批準其股權(quán)不得質(zhì)押后部分轉(zhuǎn)讓境外股權(quán),外資比例不低于25%國家一般要求新設外商投資企業(yè)的外資比例不低于25%,也就是說,法律法規(guī)不禁止設立外資股權(quán)比例低于25%的外商投資企業(yè)。同時,《關于加強審批、登記,外商投資企業(yè)外匯管理、稅務管理和《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》允許設立因并購而占外資比例低于25%的外商投資企業(yè)。但法律法規(guī)不允許現(xiàn)有外商投資企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓將其股權(quán)減持至25%以下,《關于外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變動的若干規(guī)定》第五條規(guī)定,除非外商將其全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國投資者,企業(yè)投資者的股權(quán)變動,不得使外國投資者的投資比例低于企業(yè)注冊資本的25%。也就是說,外商投資企業(yè)的外國投資者不能通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓使自己的股權(quán)比例低于25%,要么全部轉(zhuǎn)讓,要么轉(zhuǎn)讓后股權(quán)比例仍高于25%。雖然這一規(guī)定在理論上沒有太多依據(jù),也有與上述規(guī)定相矛盾的嫌疑,但該規(guī)定在修改前仍然有效
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