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股權(quán)融資成本的概念是什么
股權(quán)融資成本是資金所有權(quán)與資金使用權(quán)分離的產(chǎn)物。股權(quán)融資成本的實(shí)質(zhì)是資金使用者向資金所有者支付的報(bào)酬。因?yàn)槠髽I(yè)融資是一種市場(chǎng)交易行為，有交易就有交易成本。為了獲得資金使用權(quán)，資金使用者必須支付相關(guān)費(fèi)用。例如，委托金融機(jī)構(gòu)發(fā)行股票、債券支付的注冊(cè)費(fèi)、代理費(fèi)，銀行借款支付的手續(xù)費(fèi)等
因此，企業(yè)的融資成本實(shí)際上包括兩部分：融資成本和資金使用費(fèi)。融資費(fèi)用是指融資過(guò)程中發(fā)生的各種費(fèi)用；資本使用費(fèi)是指企業(yè)為使用資金而向出資人支付的報(bào)酬，如通過(guò)股票融資支付給股東的股利、紅利、發(fā)行債券和貸款支付的利息、借用資產(chǎn)支付的租金等，需要指出的是，上述融資成本的含義只是企業(yè)融資的財(cái)務(wù)成本，或顯性成本。企業(yè)融資除了財(cái)務(wù)成本外，還存在機(jī)會(huì)成本或隱性成本。機(jī)會(huì)成本是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)重要概念。它是指當(dāng)某一資源被用于某一特定目的時(shí)所放棄的各種其他用途中的最高收入。在分析企業(yè)融資成本時(shí)，機(jī)會(huì)成本是一個(gè)必須考慮的因素，特別是在分析企業(yè)自有資金的使用時(shí)，機(jī)會(huì)成本非常重要。因?yàn)槭褂米杂匈Y金一般是“免費(fèi)”的，不需要支付實(shí)際的外部融資成本。但是，從各種社會(huì)投資或資本的平均收益來(lái)看，自有資金也應(yīng)該使用后支付，這與其他融資方式應(yīng)該沒(méi)有區(qū)別。唯一不同的是，自由資金不需要外部支付，而其他融資方式需要外部支付一般情況下，融資成本指標(biāo)用融資成本率表示：融資成本率=資金使用費(fèi)÷( 總?cè)谫Y成本）。這里的融資成本就是資本成本，是一般企業(yè)融資過(guò)程中分析的對(duì)象。但從現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理念的角度來(lái)看，這樣的分析和評(píng)價(jià)并不能完全滿足現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的需要。我們應(yīng)該從更深的意義上考慮其他幾個(gè)相關(guān)的融資成本
首先是企業(yè)融資的機(jī)會(huì)成本。就企業(yè)內(nèi)部融資而言，一般采用“無(wú)償”，不需要支付實(shí)際的外部融資成本（這里主要指財(cái)務(wù)成本）。但從各種社會(huì)投資或資本的平均收益來(lái)看，內(nèi)部融資的留存收益也應(yīng)在使用后支付，這與其他融資方式?jīng)]有區(qū)別，只是內(nèi)部融資不需要外部支付，其他融資方式必須為外部融資買(mǎi)單。以留存收益為代表的內(nèi)部融資的融資成本應(yīng)該是普通股的利潤(rùn)率，但沒(méi)有融資成本以上是小編解釋的相關(guān)內(nèi)容。目前金融界普遍接受的定價(jià)模式是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，即資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越高，收益越高。與優(yōu)先股和債務(wù)相比，普通股收益的不確定性是由高到低，即風(fēng)險(xiǎn)由高到低，因此投資者所要求的必要收益率也是由高到低。欲了解更多法律知識(shí)，請(qǐng)前往律霸進(jìn)行專(zhuān)業(yè)咨詢
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