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貨幣市場(chǎng)基金的特點(diǎn)是什么
與其他投資形式相比，貨幣市場(chǎng)基金具有以下基本特征：
（I）貨幣市場(chǎng)基金是以貨幣市場(chǎng)工具為投資組合對(duì)象的開放式投資基金，貨幣市場(chǎng)基金收入相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，具有共同投資基金的一般組織形式和基本特征，但貨幣市場(chǎng)基金是專門投資于貨幣市場(chǎng)工具的投資基金。它們具有短期性和高流動(dòng)性的特點(diǎn)。投資者可以隨時(shí)增加投資金額，也可以隨時(shí)通過(guò)發(fā)行支票退出基金，這比普通的共同投資基金更加靈活。貨幣市場(chǎng)基金的波動(dòng)性小于股票市場(chǎng)基金和普通債券基金，因此貨幣市場(chǎng)基金組合產(chǎn)生的資本收益不大，收益相對(duì)穩(wěn)定。由于貨幣市場(chǎng)基金集中了大量的小型基金，統(tǒng)一投資于風(fēng)險(xiǎn)較小的貨幣市場(chǎng)工具，各種貨幣市場(chǎng)工具通過(guò)規(guī)模組合的方式在流動(dòng)性上相互補(bǔ)充，（2）根據(jù)短期資本市場(chǎng)投資基金的國(guó)際慣例，基金單位的票面價(jià)值固定為
< P>，為投資者提供與準(zhǔn)貨幣相似的流動(dòng)性和便利性；貨幣市場(chǎng)基金一般采用固定每個(gè)基金單位的交易價(jià)格，如1元/基金單位，并建立相應(yīng)的資產(chǎn)評(píng)估和核算模式?；饝?yīng)當(dāng)每日計(jì)算基金收入，并定期將基金投資確認(rèn)的損益以股份形式結(jié)轉(zhuǎn)至基金持有人賬戶，以反映基金持有人通過(guò)增加或減少股份收入的變化。持有人可以通過(guò)贖回基金份額、發(fā)行支票等方式獲得現(xiàn)金收入（III）基金的賬面凈值偏離實(shí)際價(jià)值基金的實(shí)際價(jià)值由其投資的貨幣市場(chǎng)工具的市場(chǎng)價(jià)格決定，即市場(chǎng)利率。利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致基金的實(shí)際價(jià)值發(fā)生變化。如果將基金的市場(chǎng)價(jià)值作為賬面凈值，則不利于投資者的現(xiàn)金管理。為了減少貨幣市場(chǎng)基金賬面凈值的波動(dòng)，基金管理人一般采用攤銷成本法。在基金初始投資期間，以購(gòu)買貨幣市場(chǎng)債券的實(shí)際成本作為其賬面凈值，投資利潤(rùn)和折價(jià)在債券的剩余期限內(nèi)攤銷，以增加或抵消基金的賬面凈值。在投資者看來(lái)，使用這種方法類似于投資一個(gè)穩(wěn)定的本金并在每個(gè)期間獲得一定的利息收入但是，這種處理方法的缺點(diǎn)是，通過(guò)攤銷成本持續(xù)調(diào)整的基金賬面凈值偏離了實(shí)際價(jià)值。當(dāng)這種偏離達(dá)到一定程度時(shí)，買入或贖回基金份額將給基金投資者和基金公司帶來(lái)投資損失。為了解決這個(gè)問(wèn)題，根據(jù)1940年《投資公司法》，貨幣市場(chǎng)基金必須建立影子定價(jià)機(jī)制，以反映按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的基金單位凈值。當(dāng)影子價(jià)格偏離基金賬面價(jià)格一定程度時(shí)，一般設(shè)定為0.5%?；鸸芾砣藢⒏鶕?jù)影子價(jià)格調(diào)整投資，并將基金賬面凈值調(diào)整為市場(chǎng)價(jià)值，以確保這種偏差不會(huì)對(duì)基金持有人和基金管理公司造成重大損害
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