股票質(zhì)押交換公司債券的條件

本次發(fā)行債券的金額不超過預(yù)備用于交換的股票按募集說明書公告日前20個交易日均價計算的市值的70%，且應(yīng)當將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔保物。預(yù)備用于交換的上市公司股票應(yīng)當符合下列規(guī)定：

(一)該上市公司最近一期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元，或者最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù);

(二)用于交換的股票在提出發(fā)行申請時應(yīng)當為無限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反其對上市公司或者其他股東的承諾;

(三)用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前，不存在被查封、扣押、凍結(jié)等財產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán)屬爭議或者依法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔保的其他情形。

發(fā)行公募可交換債的發(fā)行人需滿足那些條件?

根據(jù)《管理辦法》和《試行規(guī)定》，發(fā)行公募可交換債應(yīng)當滿足的條件包括凈資產(chǎn)條件(不少于人民幣3億元)、負債條件(累計債券余額不超過最近一期凈資產(chǎn)的40%)、利潤條件(最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于1年利息)評級條件(債券信用級別良好)等。同時，發(fā)行人必須不存在不得發(fā)行公司債券的情形，包括不存在最近三十六個月內(nèi)公司財務(wù)會計文件有虛假記載或其他重大違約行為、對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實且仍處于繼續(xù)狀態(tài)等等?？梢姡c一般公司債券相比較，可交換債主要是凈資產(chǎn)條件要求高一些。

此外，《試行規(guī)定》還規(guī)定，公募可交換債的發(fā)行總額不得超過預(yù)備用于交換的股票按募集說明書公告日前20個交易日均價計算的市值的70%)，還應(yīng)當將預(yù)備用于交換的股票須設(shè)定為擔保物。

可交換債券的主要特征

可交換債券和其轉(zhuǎn)股標的股分別屬于不同的發(fā)行人，一般來說可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉(zhuǎn)股標的的發(fā)行人則為上市子公司。

可交換債券的標的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發(fā)行可交換債券一般并不增加其上市子公司的總股本，但在轉(zhuǎn)股后會降低母公司對子公司的持股比例。

可交換債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于可交換債券給投資者一種轉(zhuǎn)換股票的權(quán),其利率水平與同期限、同等信用評級的一般債券相比要低。因此即使可交換債券的轉(zhuǎn)換不成功，其發(fā)行人的還債成本也不高，對上市子公司也無影響。

綜上所述我們可以清楚知道，交換公司債券就是上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機構(gòu)進而發(fā)行的公司債券，而且在一定的期限內(nèi)用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權(quán)。而且也是要符合相關(guān)規(guī)定的條件才能進行交換，不僅公司要滿足，發(fā)行人也要滿足相關(guān)條件。如果您還有其他問題想找律師咨詢的，請咨詢律霸網(wǎng)的專業(yè)律師，他們會為您解答。