《私募投資基金募集行為管理辦法》(簡稱《辦法》)，對私募基金的募集主體、募集程序、募集義務等進行了明確規(guī)定，要求募集機構需向特定對象進行宣傳，并設置不低于24小時的投資冷靜期，并探索回訪確認制度。

　　《辦法》規(guī)定，私募基金募集機構主體有兩類，一類是在基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人，另一類是在中國證監(jiān)會取得基金銷售業(yè)務資格并成為基金業(yè)協(xié)會會員的基金銷售機構。

　　在 募集程序上，《辦法》規(guī)定，需依3個層次層層遞進：

　　1.募集機構可以通過合法途徑，向不特定對象宣傳的內容，但僅限于私募管理人的品牌、投資策略、管理 團隊等信息。值得關注的是，非特定對象轉變?yōu)樘囟▽ο?，必須經過調查問卷測試和評估匹配。這意味著，如果微信有好友沒有經過測試和評估匹配，那么在微信朋 友圈的產品宣傳也不合規(guī)。

　　2.在通過調查問卷的方式完成特定對象確定程序后，募集機構可以向特定對象宣傳推介具體私募基金產品。募集機構有義務充分揭示私募基金產品的風險，既保證私募性，又提示風險性。

　　3.募集機構完成合格投資者確認程序后，才可簽署基金合同?！掇k法》規(guī)定，對于合格投資者的甄別和認定責任，由募集機構承擔。募集機構須實質審查合格投資者相關資質，要求投資者出具合格投資者的相關證明后方可簽署合同，明確禁止非法拆分轉讓。

　　為了防止挪用募集資金的亂象，《辦法》還明確引入資金賬戶監(jiān)督機構，募集機構應當與監(jiān)督機構簽訂監(jiān)督協(xié)議，對募集專用賬戶進行監(jiān)督，保證資金不被募集機構挪用，并確保資金原路返還。

　　《辦 法》規(guī)定，募集機構有強制設置不低于24小時的投資冷靜期和探索回訪確認制度的義務。在投資冷靜期內，不得主動聯(lián)系投資者，根據(jù)基金合同，投資者在冷靜期 內有權解除基金合同。在冷靜期滿后，募集機構應指令本機構非募集人員履行回訪程序，進一步確認投資者的身份和真實投資意愿等，只有在確認成功后方能運用投 資資金。

　　基 金業(yè)協(xié)會介紹，將在私募基金管理人和基金公示信息中公示是否建立回訪確認制度，目前對于履行回訪確認制度采取鼓勵態(tài)度。下一步，基金業(yè)協(xié)會將持續(xù)評估辦法 的相關實施效果，配合國務院《私募投資基金管理暫行條例》的制定和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的修訂工作安排，按照私募基金統(tǒng)一標準、集中登記備 案、分類監(jiān)管的要求，另行通知回訪制度的正式實施時間。

　　基金業(yè)協(xié)會表示，《辦法》的出臺，首次系統(tǒng)地構建了一整套專業(yè)、具有操作性、適應我國私募基金行業(yè)發(fā)展階段和各類型基金差異化特點的行業(yè)標準和業(yè)務規(guī)范，對塑造私募投資基金“買者自負、賣者盡責”的信托文化具有里程碑的意義。

　　基 金業(yè)協(xié)會提示，《辦法》的正式生效時間為2016年7月15日。從發(fā)布到正式實施的3個月過渡期內，募集機構應當盡快完成相關行為整改和內部制度建設，切 實做好特定對象確定、投資者適當性匹配、基金風險揭示、合格投資者確認、投資冷靜期、基金合同的制定、募集結算資金專用賬戶的開立、監(jiān)督協(xié)議的簽署，以及 辦法規(guī)定的其他義務的配套準備工作。

　　在辦法正式實施后，中國基金業(yè)協(xié)會將嚴格按照《募集行為辦法》的規(guī)定，嚴肅執(zhí)行自律規(guī)則和行業(yè)標準，一旦發(fā)現(xiàn)違反本辦法有關規(guī)定的情形將做出相應的自律處分，對違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會有關規(guī)定的情形，將移送中國證監(jiān)會或司法機關進一步處理。

　　與最新的管理辦法相比較而言，新辦法規(guī)定了24小時的強制冷靜期，且新辦法還明確了私募基金賬戶的監(jiān)管機構，這有利于保障投資者的合法權益，但是新辦法要2016年7月15才正式實施，所以目前也是適用舊規(guī)定。