?????? 公司債券是根據(jù)法定程序發(fā)行的一種債券，公司債券的分類有很多種，按照發(fā)行的方式可以分為公開發(fā)行和非公開發(fā)行。非公開發(fā)行的債券，顧名思義就是指沒有對(duì)廣大公眾公開發(fā)行的債券，這種沒有公開發(fā)行的債券在交易時(shí)有很多需要注意的地方，接下來小編就為您介紹非公開發(fā)行公司債券是什么意思以及非公開發(fā)行公司債券的注意事項(xiàng)。

一、非公開發(fā)行公司債券是什么意思

根據(jù)公司債券發(fā)行對(duì)象的不同，可以將公司債券發(fā)行方式分為非公開發(fā)行(Private placement)與公開發(fā)行(Public offering)。前者只針對(duì)特定少數(shù)人進(jìn)行債券發(fā)售，而不采取公開的勸募行為，因此也被稱為“私募”、“定向募集”等等；后者則是向不特定的發(fā)行對(duì)象發(fā)出廣泛的認(rèn)購邀約。

二、非公開發(fā)行公司債券的特點(diǎn)

1、特定性 ?

一般地說，非公開發(fā)行債券的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，募集對(duì)象的特定性；其二，發(fā)售方式的限制性。這兩大特質(zhì)使得其能夠在許多國家獲得發(fā)行審核豁免 。

對(duì)非公開發(fā)行公司債券給予豁免，并不貶損證券法的目的與功能。證券法的立法目的之一是，通過強(qiáng)制性信息披露使投資者獲取足以能使自己形成獨(dú)立投資決策的信息，以盡力消除認(rèn)購者與發(fā)行人之間以及認(rèn)購者內(nèi)部一般投資人與機(jī)構(gòu)投資者之間的信息不對(duì)稱性，最終使證券市場(chǎng)這一以信息與信心為主導(dǎo)的市場(chǎng)得以穩(wěn)健運(yùn)行，市場(chǎng)效率得以發(fā)揮。 因此，以強(qiáng)制信息披露為根本核心的現(xiàn)代證券法正是通過對(duì)中小投資人的保護(hù)從而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代法制所追求的實(shí)質(zhì)公平。

而非公開發(fā)行的特質(zhì)使之無需證券監(jiān)管的直接介入即可達(dá)到這種公平，或者說，至少不會(huì)損害這種公平。

即非公開發(fā)行對(duì)象是特定的，即其發(fā)售的對(duì)象主要是擁有資金、技術(shù)、人才等方面優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)投資者及其他專業(yè)投資者，他們具有較強(qiáng)的自我保護(hù)能力，能夠作出獨(dú)立判斷和投資決策。

2、限制性 ?

非公開發(fā)行的發(fā)售方式是有限制的，即一般不能公開地向不特定的一般投資者進(jìn)行勸募，從而限制了即使出現(xiàn)違規(guī)行為時(shí)其對(duì)公眾利益造成影響的程度和范圍。在這種情形下，通常的證券監(jiān)管措施，如發(fā)行核準(zhǔn)、注冊(cè)或嚴(yán)格的信息披露，對(duì)其就是不必要的，甚至可以說是一種監(jiān)管資源的浪費(fèi)。因此，給予非公開發(fā)行一定的監(jiān)管豁免，可以在不造成證券法的功能、目標(biāo)受損的前提下，使發(fā)行人大大節(jié)省了籌資成本與時(shí)間，也使監(jiān)管部門減少了審核負(fù)擔(dān)，從而可以把監(jiān)管的精力更多地集中在公開發(fā)行公司債券的監(jiān)管、查處違法活動(dòng)及保護(hù)中小投資者上，這在經(jīng)濟(jì)上無疑是有效率的。

購買公司債券是一種有風(fēng)險(xiǎn)的投資選擇，因此在購買公司債券之前要對(duì)公司債券的基本情況有所了解，對(duì)于非公開發(fā)行公司債券是什么意思這個(gè)問題，您可以參考上文小編的介紹，非公開發(fā)行公司債券就是字面上的意思，發(fā)行的對(duì)象只是針對(duì)小部分的人，因此非公開發(fā)行的限制條件要比公開發(fā)行的限制少，也就更容易一點(diǎn)。了解了非公開發(fā)現(xiàn)公司債券的含義以及特點(diǎn)之后，您就可以結(jié)合自己的實(shí)際情況進(jìn)行購買了。

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