企業(yè)的融資方式一般分為直接融資方式和間接融資方式。其中直接融資方式包括債券融資方式和股票融資方式兩種，目前國際市場上，更多的企業(yè)會(huì)選擇債券融資這種方式進(jìn)行融資，為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢，債券融資具有哪些優(yōu)勢呢?

第一點(diǎn)，債券在稅收方面比股票有優(yōu)勢。債券所產(chǎn)生的利息是規(guī)定可以在繳納所得稅之前支付，因此企業(yè)所負(fù)擔(dān)的成本比較低。而股票所負(fù)擔(dān)的成本比較高，企業(yè)在稅收方面享受不了同等收益。

第二點(diǎn)，持有債券者的收益利息是固定的，不會(huì)根據(jù)企業(yè)盈利多少而改變。如果企業(yè)后期發(fā)展形勢大好，獲得豐厚收益，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出支付的債券的，持有債券者利息不變，增加部分都?xì)w于企業(yè)的股東成員所有，這就大大提升了企業(yè)價(jià)值和增加了公司資本積累。

第三點(diǎn)，公司控制權(quán)依舊由公司股東掌握。債券持有者雖然手中持有該企業(yè)的債券，意味著占有了公司部分利益，但是一般沒有權(quán)利參加公司內(nèi)部管理和決策方面事情。

第四點(diǎn)，通過債券融資方式籌集的資金是可以長期性的，債券持有者可以長期持有債券，時(shí)間超過1年，這有利于企業(yè)需要資金的項(xiàng)目可以順利開展。

第五點(diǎn)，債券融資方式的融資對象是沒有限定的，個(gè)人、銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)都可以成為籌資對象。這有利于企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)籌集更多的資金，也有利于規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)和滿足投資者需求。

債券融資方式相對于股票融資方式來說，是具備多方面的優(yōu)勢，但也有其局限性。由于債券融資方式要保障債券持有者的利益，其規(guī)定的條款比較多，那么企業(yè)在調(diào)動(dòng)資金的時(shí)候就會(huì)受到限制，這會(huì)阻礙了企業(yè)的發(fā)展。

另外，債券是有規(guī)定利息支付的到期日的，如果企業(yè)在到期日資金周轉(zhuǎn)不了的話，會(huì)很容易是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況陷入困境。企業(yè)主要的融資途徑是經(jīng)過銀行，但是銀行能夠提供的融資金額是有限的，而且規(guī)定不能同時(shí)向多家銀行融資。

再者，不是每一家企業(yè)都可以輕易地發(fā)行債券進(jìn)行融資的，需要具備一些條件。企業(yè)想發(fā)行債券首先要向政府有關(guān)部門申請，然后有關(guān)部門會(huì)審查企業(yè)目前的發(fā)展情況，以此來判斷是否具備這樣的資格，企業(yè)獲得批準(zhǔn)后才能發(fā)行債券。審查內(nèi)容包括企業(yè)債券的發(fā)行量、發(fā)行人的營業(yè)狀況以及持有該企業(yè)債券的人數(shù)是否達(dá)到一定的規(guī)模。

在融資方面，債券融資方式對企業(yè)也是有一定的要求的。

第一方面是要求企業(yè)經(jīng)營的利潤率、凈資產(chǎn)的收益率達(dá)到一定的水平，并且企業(yè)是要連續(xù)3年以上盈利的;

第二方面的要求是公司在近3年里有分派利息分紅，最近1年要有分派現(xiàn)金利息分紅;

第三方面是規(guī)定發(fā)行時(shí)間是每隔1年發(fā)行一次;

第四方面要求是要求如果是增加發(fā)行可交易轉(zhuǎn)換債券的，發(fā)行對象是公司原來股東或者是新晉投資人;

第五方面是要求債券發(fā)行價(jià)格達(dá)到一定的高度;

第六方面是根據(jù)所籌集的資金數(shù)量以及實(shí)時(shí)發(fā)行價(jià)格要求有相應(yīng)的債券發(fā)行量;第七方面是要求公司發(fā)行后收益率要比上一年的高。

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