私募基金怎么獲利，風(fēng)險(xiǎn)大嗎

私募基金又稱私募股權(quán)基金，即是對(duì)非上市公司的股權(quán)進(jìn)行投資，注入資本都已股權(quán)形式體現(xiàn)，結(jié)果就是公司盈利，公司股權(quán)對(duì)應(yīng)的資本升值了，你就可以把你注入的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給愿意出價(jià)購(gòu)買他的股東或者其他股權(quán)投資人，實(shí)現(xiàn)盈利。風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。

所謂私募基金，是指通過(guò)非公開(kāi)方式，面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的基金。由于私募基金的銷售和贖回都是通過(guò)基金管理人與投資者私下協(xié)商來(lái)進(jìn)行的，因此它又被稱為向特定對(duì)象募集的基金。

與封閉基金、開(kāi)放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鮮明的特點(diǎn)，也正是這些特點(diǎn)使其具有公募基金無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。

首先，私募基金通過(guò)非公開(kāi)方式募集資金。在美國(guó)，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過(guò)公開(kāi)媒體做廣告來(lái)招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過(guò)獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認(rèn)識(shí)基金管理者的形式加入。

其次，在募集對(duì)象上，私募基金的對(duì)象只是少數(shù)特定的投資者，圈子雖小門(mén)檻卻不低。如在美國(guó)，對(duì)沖基金對(duì)參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定：若以個(gè)人名義參加，最近兩年個(gè)人年收入至少在20萬(wàn)美元以上;若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬(wàn)美元以上;若以機(jī)構(gòu)名義參加，其凈資產(chǎn)至少在100萬(wàn)美元以上，而且對(duì)參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此，私募基金具有針對(duì)性較強(qiáng)的投資目標(biāo)，它更像為中產(chǎn)階級(jí)投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品。

第三，和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運(yùn)作也更為靈活，相應(yīng)獲得高收益回報(bào)的機(jī)會(huì)也更大。

此外，私募基金一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運(yùn)作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。從國(guó)際目前通行的做法來(lái)看，基金管理者一般要持有基金3%—5%的股份，一旦發(fā)生虧損，管理者擁有的股份將首先被用來(lái)支付參與者，因此，私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個(gè)唇齒相依、榮辱與共的利益共同體，這也在一定程度上較好地解決了私募基金與生俱來(lái)的經(jīng)理人利益約束弱化、激勵(lì)機(jī)制不夠等弊端。

風(fēng)險(xiǎn)大嗎

第一信息不透明的風(fēng)險(xiǎn)，由于私募基金沒(méi)有嚴(yán)格的信息披露要求，因此信息不透明是最大的私募基金風(fēng)險(xiǎn)，凡是涉及投資運(yùn)作及管理的過(guò)程，例如投資方案、資金轉(zhuǎn)移及項(xiàng)目跟蹤管理等過(guò)程，都存在信息披露不充分的很大可能。

第二投資者抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低。很多投資者之所以參與私募基金投資，都是看重了私募基金的高收益，但高收益的背后也對(duì)應(yīng)著高風(fēng)險(xiǎn)，很多投資者并沒(méi)有相應(yīng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，所以投資需重點(diǎn)關(guān)注此類私募基金風(fēng)險(xiǎn)。

第三基金管理人導(dǎo)致的私募基金風(fēng)險(xiǎn)。由于缺乏嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，基金經(jīng)理門(mén)內(nèi)的管理能力、行業(yè)地位及市場(chǎng)認(rèn)同度等都存在著明顯的差異，同樣的市場(chǎng)環(huán)境，一部分基金經(jīng)理能夠憑借精準(zhǔn)的投資為投資者帶去收益，而一部分基金經(jīng)理則可能造成投資者的損失。

第四較高的道德風(fēng)險(xiǎn)。基金項(xiàng)目一般是以合伙形式成立的，但受到專業(yè)、地理及時(shí)間等因素的限制，投資者并不能有效的對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督與管理，所以道德風(fēng)險(xiǎn)也是投資者經(jīng)常會(huì)遇到的私募基金風(fēng)險(xiǎn)。

第五項(xiàng)目融資缺乏專業(yè)度。項(xiàng)目融資一般需要很高的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)能力等，但一些私募基金經(jīng)理或管理團(tuán)隊(duì)能力不足，無(wú)法有效的監(jiān)控、管理項(xiàng)目融資。

第六非法吸收公眾存款的風(fēng)險(xiǎn)。部分私募基金會(huì)通過(guò)故意夸大收益、隱瞞項(xiàng)目等來(lái)吸引投資者參與投資，而這些私募有很大可能是在非法吸引公眾存款。

我國(guó)私募基金的真實(shí)內(nèi)涵

目前我國(guó)所稱的“私募基金”并非真正意義上的私募基金，相當(dāng)一部分實(shí)際上是“私約基金”。二者存在著明顯區(qū)別：

(1)組織方式不同

規(guī)范的私募基金，不論是契約型還是公司型，其組織形態(tài)在法律上屬獨(dú)立法人性質(zhì)，基金持有人大會(huì)為該組織的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。而私約資金并非一個(gè)獨(dú)立的法人組織，只是一筆資金委托投資的業(yè)務(wù)，不存在基金持有人大會(huì)等權(quán)力機(jī)構(gòu)。

(2)形成方式不同

私募基金的形成過(guò)程大致是：發(fā)起人擬定有關(guān)該私募基金的各項(xiàng)法律性文件，如基金章程、基金契約書(shū)、基金托管書(shū)等，然后向特定的投資人發(fā)出投資邀約并召開(kāi)投資人會(huì)議，確定各自的投資意愿、投資數(shù)量并決議通過(guò)各項(xiàng)法律性文件，投資人在約定期限內(nèi)將各自承諾的投資資金交給基金管理人。與此不同，私約資金的形成方式大致是：出資人或管理人通過(guò)各種渠道(如朋友介紹、業(yè)內(nèi)聲譽(yù)等)尋求對(duì)方，并商議資金委托投資的各項(xiàng)條件，在達(dá)成基本意向后，落實(shí)資金托管事宜。然后，出資人與管理人直接簽署資金委托投資的契約，出資人、管理人再與托管人簽署資金托管契約。此外，私募基金契約的簽定是集體進(jìn)行的，投資人的人數(shù)通常達(dá)到幾十個(gè)乃至上百個(gè);而私約資金的簽定在相當(dāng)多場(chǎng)合是管理人與不同的出資人、在不同的時(shí)間分別進(jìn)行的。

(3)資金關(guān)系不同

私募基金的管理人與投資人之間屬資金信托關(guān)系，因此，管理人不僅不承諾保障投資人某種固定的投資回報(bào)，而且應(yīng)按信托規(guī)則，不管運(yùn)作盈利與否，都要從基金凈資產(chǎn)中提取規(guī)定的管理費(fèi)。與此相異，私約資金的出資人與管理人之間是一種資金的私下委托投資關(guān)系，出資人絕大多數(shù)要求管理人保障某種固定回報(bào)率。

(4)運(yùn)作后果不同

私募基金依法設(shè)立運(yùn)作，簽訂的各項(xiàng)文件具有法律效力且具體明確，因此，從國(guó)外的實(shí)際情況看，投資人與管理人之間極少發(fā)生糾紛事件。私約資金簽訂的各項(xiàng)契約雖對(duì)當(dāng)事各方有一定的約束力但缺乏法律效力，契約的具體條款往往不詳盡具體，因利益糾紛對(duì)簿公堂的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。特別是一些基金管理人受利益驅(qū)動(dòng)和最低回報(bào)水平的壓力，往往采取“坐莊”、串謀等操作策略，嚴(yán)重影響了股市的正常運(yùn)行，甚至成為地下“賭源”。

盡管私約基金與私募基金不同，但按照習(xí)慣，除非特別說(shuō)明，下文仍將其稱為“私募基金”。

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