規(guī)則一：原來VC也講等級

資本市場本身就是多層級的，投資機構和企業(yè)的位置涇渭分明。在智慧方面大基金與小基金沒有必然的差別，就象卡車司機不一定比跑車司機技術高超一樣。

兩者的區(qū)別首先資金運規(guī)模，大項目私募時金額已經(jīng)相當可觀、IPO時更涉及數(shù)十億計的股票承銷。其次是成本，不同水準的基金運作成本天差地遠，重量級不夠的項目取得的投資收益根本無法覆蓋大基金的成本。大型投資機構是摩根、凱-雷、軟-銀;中型的有**投資等大陸、港臺風投機構和剛剛進入中國試水的海外基金;小型基金多由海外證券機構或華人發(fā)起，對行業(yè)的專注度較高。

風投領域雖無明文規(guī)定卻是等級分明，具體企業(yè)適于那個級別的風投機構是不言自明的。

規(guī)則二：越投越貴，越貴越投

風投最先在國內(nèi)“試水”階段投資的項目一般只有是幾十萬，一百萬的很少見。

隨著中國概念在國際資本市場名聲鵲起，專利投資中國的VC募集到的金額日益龐大。對VC來說，投資200萬美金的項目與2000萬美的項目花費的時間基本相同。所以總的來說呈現(xiàn)越投越貴、越貴越投的現(xiàn)象。但投資機構又有分散風險的理念，計劃投入中國IT業(yè)的1億美元分散投到50家比集中投入5家風險小得多。為此風投選擇結伴而行，比如2002年10月，摩根、英-聯(lián)、鼎-輝三家聯(lián)手向投蒙牛投入2600萬美元。分別管理著成百億資金的三家投資機構這樣做的目的無非分散風險。還有一重動機是搭便車，一家機構花精力考查項目、其它機構直接跟進。被搭便車的機構不僅不以為忤、反而將其視為四兩撥千斤的杠桿。比如完成對項目的審查后投入1000萬、其它3家機構各跟進1000萬(企業(yè)共獲得4000萬)，對牽頭機構來說等于以1塊錢帶動了4塊錢，杠桿比為1：4。

規(guī)則三：注重人脈

通過郵件發(fā)送的商業(yè)計劃書，超過80%都將在5分鐘內(nèi)被否決。風投行業(yè)的條條框框本來就少，雖有規(guī)則但投與不投常在一念之差。而且在風險遍地的情況下投給朋友介紹的企業(yè)總比投給完全不摸底的企業(yè)強些。投行機構、專業(yè)中介機構(會計師所、律師所、財務顧問公司)、財經(jīng)媒體和被投資企業(yè)構成若干相互交叉的“圈子”?；剡^頭來看，成功獲得投資的企業(yè)中90%以上得益于圈內(nèi)人的推薦。

另一個重要原因是風險投資極為重視創(chuàng)業(yè)者的為人。所以，從熟悉且信任的人那里得到企業(yè)者的信息會得到風投極大重視。