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風(fēng)險(xiǎn)投資基金的組織形式與托管

來源: 律霸小編整理 · 2025-12-09 · 721人看過

1、公司型*金

基金的組織形式恰當(dāng)與否直接影響到基金的運(yùn)作效率，這與基金的類型密切相關(guān)?；饛钠浣M織形態(tài)上看，可以劃分為公司型*金與契約型*金兩種。公司型*金由于存在完整的法人結(jié)構(gòu)，如股東會、董事會，因而能夠保障基金持有人的利益。特別是對私募型風(fēng)險(xiǎn)投資基金而言，公司型*金是其唯一可選擇的組織形式。一是由于基金持有人本來就不多;二是私募基金的基金管理人通常就是它本身，故在工商登記注冊時(shí)采用公司制形式也順理成章。公司型*金的一個(gè)弊端是運(yùn)行成本較高，而且還不利于規(guī)避雙重納稅。

2、契約型*金

無論是公募還是私募，契約型*金都是另一種可選擇的基金組織形式。與公司型*金不同，契約型*金一般要約定8至10年的存續(xù)期限，存續(xù)期滿，基金清盤解散。契約型*金一般由基金管理公司通過“要約”形式向投資者定向募集。作為風(fēng)險(xiǎn)投資基金，通常都要求管理公司充當(dāng)普通合伙人，負(fù)無限責(zé)任，而基金投資人作為有限合伙人，負(fù)有限責(zé)任。契約型*金由于不是以公司形態(tài)存在，不必承擔(dān)雙重納稅的義務(wù)，這是一個(gè)明顯優(yōu)勢。但是由于缺少公司董事會等常設(shè)機(jī)構(gòu)，因此對管理人制約權(quán)較弱，因此，需要在基金管理契約中對權(quán)責(zé)進(jìn)行明確劃分。

3、基金的托管

私募基金的出資人不多，其募集的資金是否需要托管，由基金持有人大會決定。但對公募基金而言，由于基金由眾多投資人出資組成，為避免發(fā)生少數(shù)大股東挪用、占用資金的行為，其資金的日常劃撥、使用應(yīng)交由基金以外的金融機(jī)構(gòu)托管，以保證資金能按廣大基金持有人的意愿進(jìn)行運(yùn)作。如果缺少此監(jiān)管措施，在基金公募時(shí)就很難吸引中小投資人參與?；鹜泄苋丝蛇x擇經(jīng)營管理較好的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任，按基金持有人大會通過的資金管理辦法進(jìn)行監(jiān)控。

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