「摘要」隨著中國(guó)的入世和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)已成為的一大趨勢(shì)。如何在外資并購(gòu)的浪潮中既合理有效的利用外資又維護(hù)國(guó)內(nèi)企業(yè)以及國(guó)家的整體利益，反壟斷法做為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本法，在外資并購(gòu)的規(guī)制中有著關(guān)鍵性作用。本文試從外資并購(gòu)的反壟斷法規(guī)制的現(xiàn)實(shí)意義、價(jià)值取向、具體的實(shí)體和程序法規(guī)則以及執(zhí)行等幾個(gè)方面闡述通過(guò)反壟斷法對(duì)外資并購(gòu)加以規(guī)制的必要性和可行性?！戈P(guān)鍵詞」反壟斷法、外資并購(gòu)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革深入和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進(jìn)，企業(yè)并購(gòu)已經(jīng)成為很多企業(yè)實(shí)現(xiàn)總體擴(kuò)張的重要方式。隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的廣度和深度的不斷擴(kuò)張，外資大舉進(jìn)入中國(guó)，而并購(gòu)方式可以繞開(kāi)東道國(guó)對(duì)外資的某些限制，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，形成規(guī)模效益并獲取高額利潤(rùn)，外商直接投資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)已成為外商對(duì)華投資的一種新趨勢(shì)。一、反壟斷法規(guī)制的現(xiàn)實(shí)意義可以說(shuō)，外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)是一把雙刃劍。一方面，它作為利用外資的方式之一，在引進(jìn)外資以及國(guó)外先進(jìn)科技和管理經(jīng)驗(yàn)、整合市場(chǎng)資源、解決國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)實(shí)困難等諸多方面具有積極的現(xiàn)實(shí)意義；另一方面，并購(gòu)的結(jié)果是市場(chǎng)力量的集中，在達(dá)到一定的市場(chǎng)集中度后，就產(chǎn)生了壟斷的危險(xiǎn)。與其它國(guó)家不同，我國(guó)對(duì)外商直接投資的投資比例只規(guī)定下限而沒(méi)有規(guī)定上限，這就使得跨國(guó)公司很容易通過(guò)并購(gòu)控股，占有較大市場(chǎng)份額，謀取超額壟斷利潤(rùn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它有可能沖擊我國(guó)的民族工業(yè)體系，對(duì)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)安全和經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成威脅。外資并購(gòu)的效應(yīng)分析表明，其最大的負(fù)面效應(yīng)在于它可能導(dǎo)致壟斷，從而壓制東道國(guó)的幼稚工業(yè)，控制東道國(guó)市場(chǎng)，破壞東道國(guó)的原有競(jìng)爭(zhēng)秩序。[①]如何防止外資通過(guò)并購(gòu)形成壟斷，是各國(guó)政府最為重視的問(wèn)題。隨著中國(guó)加入WTO，中國(guó)對(duì)外資并購(gòu)的限制也在不斷放開(kāi)，中國(guó)政府有必要對(duì)外資并購(gòu)引起的壟斷問(wèn)題進(jìn)行規(guī)制，既要保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)公平和自由的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，也要維護(hù)我國(guó)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的正當(dāng)權(quán)益，保證國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全。2003年4月12日開(kāi)始正式實(shí)施的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行規(guī)定》）無(wú)疑是一個(gè)信號(hào)，這是我國(guó)第一部關(guān)于外資并購(gòu)的綜合性行政法規(guī)，其中第19條至22條的規(guī)定尤為引人注目，表明了中國(guó)政府對(duì)外資并購(gòu)領(lǐng)域的壟斷問(wèn)題已開(kāi)始重視并著手規(guī)制。但是《反壟斷法》是企業(yè)并購(gòu)的支柱性法律，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本法，而《暫行規(guī)定》只是暫行規(guī)定，而且效力層級(jí)較低，還有諸多不盡完善之處，顯然不能行使《反壟斷法》的重要職能，也不能代替《反壟斷法》的制定和實(shí)施。同時(shí)，完善的《反壟斷法》的頒布也可以使外國(guó)公司在做出并購(gòu)決策時(shí)有規(guī)可循、有法可依，減少其在華并購(gòu)的不確定因素，其結(jié)果無(wú)疑也可以增加外資并購(gòu)數(shù)量、更多的吸引外資。所以，《反壟斷法》的出臺(tái)勢(shì)在必行。二、反壟斷法規(guī)制的價(jià)值取向如前所述，外資并購(gòu)利弊兼?zhèn)?。反壟斷法是一個(gè)由自由、公平和社會(huì)整體效益等多種價(jià)值構(gòu)成的法律價(jià)值體系。[②]對(duì)于外資并購(gòu)，競(jìng)爭(zhēng)公平和社會(huì)利益（此處即指國(guó)家利益）間究竟該如何取舍和平衡？這是反壟斷法所要解決的難題之一。應(yīng)該說(shuō)這兩者絕不是決然對(duì)立而應(yīng)該是相輔相成的關(guān)系。誠(chéng)然，短期看來(lái)，維護(hù)公平自由的競(jìng)爭(zhēng)秩序和保護(hù)我國(guó)企業(yè)和社會(huì)整體利益之間確實(shí)存在沖突，在反壟斷問(wèn)題上如果完全貫徹自由、效率、公平的競(jìng)爭(zhēng)理念會(huì)影響到我國(guó)企業(yè)的當(dāng)前利益。但是這主要是因?yàn)橹袊?guó)還是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，一些民族工業(yè)基礎(chǔ)還比較薄弱，企業(yè)改革有待突破，現(xiàn)代企業(yè)制度沒(méi)有完全建立，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)很不明顯。正如有的學(xué)者所指出的那樣：“任何一個(gè)國(guó)家的反壟斷法，目的都不僅僅為了遏制外國(guó)的壟斷勢(shì)力，而是要運(yùn)用競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，淘汰低效率的企業(yè)，剔除不合理的生產(chǎn)程序和劣質(zhì)產(chǎn)品，促進(jìn)社會(huì)資源的合理分配；特別是要運(yùn)用競(jìng)爭(zhēng)的激勵(lì)機(jī)制推動(dòng)企業(yè)的技術(shù)革新，改善經(jīng)營(yíng)管理，降低生產(chǎn)成本和價(jià)格，以最少的投入實(shí)現(xiàn)最大的產(chǎn)出。因此，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的每個(gè)企業(yè)都必須遵守統(tǒng)一的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則?！盵③]在“促進(jìn)有效競(jìng)爭(zhēng)中，政府應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)資源的合理配置和有效利用，從而提高和加強(qiáng)本國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。如果對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)過(guò)度保護(hù)，其直接后果是競(jìng)爭(zhēng)不足，而競(jìng)爭(zhēng)不足又會(huì)使過(guò)剩的資源滯留在衰退產(chǎn)業(yè)內(nèi)，從而削弱整體國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力。相反，在我國(guó)企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)狀下，如果對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)缺乏適度的保護(hù)，又會(huì)引發(fā)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，而過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)則會(huì)造成資源轉(zhuǎn)移的無(wú)序狀態(tài)。”[④]所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，維護(hù)公平自由的競(jìng)爭(zhēng)秩序完全符合我國(guó)的整體社會(huì)利益。