基金存在哪些風(fēng)險(xiǎn)

透明度及監(jiān)管事項(xiàng)

由于**基金是私募基金，幾乎沒有公開披露的要求，有人認(rèn)為其不夠透明。還有很多人認(rèn)為，**基金管理公司和其他金融投資管理公司相比，受到的監(jiān)管少，注冊(cè)要求也低，而且**基金更容易受到由經(jīng)理人導(dǎo)致的特殊風(fēng)險(xiǎn)，比如偏離投資目標(biāo)、操作失誤和欺詐。2010年，美國和歐盟新提出的監(jiān)管規(guī)定要求**基金管理公司披露更多信息，提高透明度。另外，投資者，特別是機(jī)構(gòu)投資者，也通過內(nèi)部控制和外部監(jiān)管，促使**基金進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理。隨著機(jī)構(gòu)投資者的影響力與日俱增，**基金也日益透明，公布的信息越來越多，包括估值方法、頭寸和杠桿等。

**基金的風(fēng)險(xiǎn)和其他的投資

有很多相同之處，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性指的是一種資產(chǎn)買賣或變現(xiàn)的容易程度;與私募股權(quán)基金相似，**基金也有封閉期，在此期間投資者不可贖回。管理風(fēng)險(xiǎn)指的是基金管理引起的風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)包括：偏離投資目標(biāo)這樣的**基金特有風(fēng)險(xiǎn)、估值風(fēng)險(xiǎn)、容量風(fēng)險(xiǎn)、集中風(fēng)險(xiǎn)和杠桿風(fēng)險(xiǎn)。估值風(fēng)險(xiǎn)指投資的資產(chǎn)凈值可能計(jì)算錯(cuò)誤。在某一策略中投入過多，這就會(huì)產(chǎn)生容量風(fēng)險(xiǎn)。如果基金對(duì)某一投資產(chǎn)品、板塊、策略或者其他相關(guān)基金敞口過多，就會(huì)引起集中風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可以通過對(duì)控制利益沖突、限制資金分配和設(shè)定策略敞口范圍來管理。

有人認(rèn)為，某些基金，比如**基金，為了在投資者和經(jīng)理能夠容忍的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)最大化回報(bào)，會(huì)更偏好風(fēng)險(xiǎn)。如果經(jīng)理自己也投資基金，就更有激勵(lì)提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管程度。