融資租賃公司境外融資方式解析

1、“境外銀行貸款”模式

包含以下兩種方式：

(1)“內(nèi)保外貸”模式：境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔(dān)保，由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應(yīng)貸款，并通過租賃公司發(fā)放給境內(nèi)企業(yè)(承租人)。

(2)“內(nèi)保直貸”模式：即由境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)開立融資性保函，境外銀行直接通過融資租賃公司給境內(nèi)企業(yè)(承租人)發(fā)放貸款的融資模式。此種模式具體融資成本為境外利息、境內(nèi)保函費以及租賃公司代境內(nèi)企業(yè)繳納的境外利得稅。境內(nèi)銀行在額度內(nèi)開出融資性保函提供融資擔(dān)保，無須逐筆審批，縮短業(yè)務(wù)流程。

如**環(huán)保股份有限公司以提供保證金方式向招商銀行景田支行申請開立以某境外銀行為受益人，融資租賃公司花樣年金融為被擔(dān)保人的融資性保函，該境外銀行收到保函后，向花樣年金融提供跨境貸款，花樣年金融再以融資租賃形式將該筆貸款投放給東江環(huán)保。

2、“境外銀團貸款”模式

資金同樣來源于境外，此種模式的主要優(yōu)勢在于融資量大，且可以接觸到眾多的銀行，借此壓低融資成本，同時為后續(xù)與金融機構(gòu)的合作開辟了更為廣闊的空間。

3、“境外借債”模式

外商投資融資租賃公司向境外關(guān)聯(lián)公司或母公司舉借外債，母公司或關(guān)聯(lián)公司將富余資金直接借給境內(nèi)投資的融資租賃公司。適用于在境外有實體經(jīng)濟背景，且境內(nèi)外均從事制造業(yè)的實體公司。

4、“購買境內(nèi)資產(chǎn)”模式

某些外資融資租賃公司經(jīng)營范圍中具有購買租賃資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，可以購買另一家租賃公司的租賃資產(chǎn)，以此申請外債登記。其中一家具有國內(nèi)租賃資源，但融資條件或渠道受限，通過出售租賃資產(chǎn)的方式獲得另一家具有較好的融資渠道公司的融資資金，再去開展新的租賃業(yè)務(wù)。適用于經(jīng)營范圍中具有購買租賃資產(chǎn)的業(yè)務(wù)的外資融資租賃公司。

5、“境外發(fā)債”模式

境內(nèi)公司在境外設(shè)立公司，境外公司在境外上市或通過發(fā)債籌集資金后再貸給境內(nèi)公司。境內(nèi)公司同時在境內(nèi)設(shè)立外資融資租賃公司，充分利用外資融資租賃公司舉借外債的政策便利，利用境外低成本資金為其辦理售后回租等業(yè)務(wù)。這類公司的實際控制人通常為大型國有企業(yè)或民營企業(yè)。從成本方面來看，由于境外發(fā)債面對著境外直接投資者，較銀行貸款的融資成本更為劃算。

如**彼得公司繼2010年11月在香港發(fā)行10億元人民幣債券后，2011年7月再度赴港發(fā)行人民幣點心債，債券用途主要用于開展融資租賃業(yè)務(wù)。此外，**租賃、**宏信等租賃公司均已成功完成境外發(fā)債事項。

6、“境外發(fā)行中期票據(jù)”模式

作為長期資金的融資渠道，境內(nèi)企業(yè)還可以在境外發(fā)行中期票據(jù)。

如**宏信于2012年4月公告訂立中期票據(jù)計劃，據(jù)此，**宏信可透過根據(jù)美國證券法獲豁免注冊規(guī)定的交易，向?qū)I(yè)及機構(gòu)投資者發(fā)售及發(fā)行本金總值不多于10億美元(或以其他貨幣計算的等額金額)的票據(jù)，計劃為增強其未來融資或資本管理之靈活性及效率提供了一個平臺。

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