股票質(zhì)押融資與辦理融資融券有什么不同

一、融得的標(biāo)的物不同

1、股票質(zhì)押融資只能融得資金，無法做空。

2、融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券，融得的資金再買股票就增強(qiáng)了多方力量，融券則增強(qiáng)了空方力量，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

二、融得資金的用途不同這點(diǎn)可能是兩者最大的區(qū)別。

1、股票質(zhì)押融資，融得的資金可以不用來購買上市證券，當(dāng)然，針對具體的融資主體，國家對其融得資金的用途會(huì)有一定的要求。

2、例如，證券公司通過股票質(zhì)押融資取得的資金只能用來彌補(bǔ)流動(dòng)資金不足，不可移作他用。融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來購買上市證券，增強(qiáng)了證券市場的流動(dòng)性，在一定條件下加快了證券市場價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。

3、由此可見，融資融券與資本市場聯(lián)系更緊密，股票質(zhì)押融資可能既涉及資本市場，也直接涉及實(shí)體經(jīng)濟(jì)。另外，與股票質(zhì)押融資有個(gè)相類似的概念是股權(quán)質(zhì)押融資，主要是指以非上市公司股權(quán)提供擔(dān)保以融通資金。

三、擔(dān)保物不同股票質(zhì)押融資和融資融券都是是對融入方的授信，故都需要擔(dān)保物。

1、股票質(zhì)押融資，它主要是以取得現(xiàn)金為目的，因此擔(dān)保物不可能再用現(xiàn)金，它的主要擔(dān)保物是有價(jià)證券，例如上市公司股票、證券投資基金以及公司債券等。

2、融資融券中，擔(dān)保物既可以是股票，也可以是現(xiàn)金。

四、資金融出主體不同股票質(zhì)押融資一般由銀行、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)辦理，資金融出主體與融資融券有明顯區(qū)別

融資融券在各國采取了不同的運(yùn)作模式。

1、在美國市場化分散授信模式和日本專業(yè)化模式下，融出資金的中介有證券公司和**金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。

2、我國采取的運(yùn)作模式則規(guī)定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時(shí)，確立了**金融公司向證券公司提供轉(zhuǎn)融通的制度。

五、杠桿比例與風(fēng)險(xiǎn)控制不同一般而言，融資融券相比股票質(zhì)押融資而言，風(fēng)險(xiǎn)可控程度更高。

1、由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監(jiān)控其市值變化、測算風(fēng)險(xiǎn)程度和要求追加保證金相對都是比較容易的。

2、融資融券的杠桿比例可以根據(jù)情況調(diào)整，在市場整體風(fēng)險(xiǎn)不大時(shí)可適當(dāng)放大杠桿比例，反之則可收緊。股票質(zhì)押融資實(shí)質(zhì)是質(zhì)押貸款，其資金用途雖然可能會(huì)有限制，但監(jiān)控難度顯然大得多，當(dāng)股票市值下跌時(shí)，借款債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)就隨之增加。

六、產(chǎn)品屬性不同融資融券是一種標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細(xì)節(jié)上，都有比較明確具體的安排或規(guī)定。

票質(zhì)押融資都可以取得相同的效果，但兩者對機(jī)構(gòu)投資者的影響就不一樣了。

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