一、新三板掛牌企業(yè)行業(yè)研究

通過搜集與公司所處行業(yè)有關(guān)的行業(yè)研究或報(bào)道，與公司管理層交談，比較市場公開數(shù)據(jù)，搜集行業(yè)主管部門制定的發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)管理方面的法律法規(guī)及規(guī)范性文件，以及主辦券商內(nèi)部行業(yè)分析師的分析研究等方法，審慎、客觀分析公司所處細(xì)分行業(yè)的基本情況和特有風(fēng)險(xiǎn)(如行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等)。

包括但不限于：行業(yè)所處的生命周期和行業(yè)規(guī)模;行業(yè)的競爭程度及行業(yè)壁壘;國家對該行業(yè)的監(jiān)管體制和政策扶持或限制，以及產(chǎn)業(yè)政策對該行業(yè)的影響;影響該行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素。

二、公司產(chǎn)品考察

通過與公司經(jīng)營管理層交談，實(shí)地考察公司產(chǎn)品或服務(wù)，訪談公司客戶等方法，調(diào)查公司產(chǎn)品或服務(wù)及其用途，了解產(chǎn)品種類、功能或服務(wù)種類及其滿足的客戶需求。

包括但不限于：

1、產(chǎn)品或服務(wù)的種類;每種產(chǎn)品的技術(shù)含量(所應(yīng)用的關(guān)鍵技術(shù)及所達(dá)到的技術(shù)指標(biāo))或服務(wù)的質(zhì)量;

2、每種產(chǎn)品或服務(wù)是否向消費(fèi)者提供保障(售后服務(wù)等);

3、報(bào)告期內(nèi)各期每種產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模，需求狀況及其對價(jià)格的影響;

4、各類產(chǎn)品或服務(wù)在公司業(yè)務(wù)中的重要性，包括在銷售收入及利潤中的比重，在行業(yè)中所占的市場份額和變動趨勢;

5、公司對提高現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量、增強(qiáng)競爭力等方面將采取的措施以及公司新產(chǎn)品或服務(wù)種類的開發(fā)計(jì)劃。

三、關(guān)鍵資源調(diào)查

通過實(shí)地考察、與管理層交談、查閱公司主要知識產(chǎn)權(quán)文件等方法，結(jié)合公司行業(yè)特點(diǎn)，調(diào)查公司業(yè)務(wù)所依賴的關(guān)鍵資源。

包括但不限于：

1、公司獨(dú)特的可持續(xù)的技術(shù)優(yōu)勢;

2、研發(fā)能力和技術(shù)儲備;

3、商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)的數(shù)量、取得情況、實(shí)際使用情況、使用期限或保護(hù)期、最近一期末賬面價(jià)值、存在糾紛情況等;

4、取得的業(yè)務(wù)許可資格或資質(zhì)情況;

5、特許經(jīng)營權(quán)(如有)的取得、期限、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn);

6、公司高級管理人員與核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員的簡要情況，評價(jià)高級管理人員的經(jīng)驗(yàn)和能力，整體評價(jià)整個管理團(tuán)隊(duì)是否有互補(bǔ)性;

7、調(diào)查公司管理層及核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員的薪酬，持股情況和激勵政策(包括股權(quán)激勵)。最近兩年上述人員的主要變動情況、原因和對公司經(jīng)營的影響，了解公司為穩(wěn)定上述人員已采取或擬采取的措施，并評價(jià)管理層及核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員的穩(wěn)定性;

8、公司的員工情況，主要包括：員工人數(shù)、年齡和工齡結(jié)構(gòu)、任職分布、學(xué)歷學(xué)位結(jié)構(gòu)、地域分布等;

9、其他體現(xiàn)所處行業(yè)或業(yè)態(tài)特征的資源要素;

10、在公司所處細(xì)分行業(yè)中，從公司的技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品的技術(shù)指標(biāo)或服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)要求、研發(fā)投入能力和技術(shù)儲備、專利數(shù)量等方面，分析公司與競爭對手及潛在競爭對手之間的優(yōu)劣勢。如果競爭對手的信息不存在，可分析公司與行業(yè)平均水平相比的優(yōu)劣勢。

四、公司業(yè)務(wù)流程調(diào)查

通過查閱公司業(yè)務(wù)制度、實(shí)地考察企業(yè)經(jīng)營過程涉及的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、對主要供應(yīng)商和客戶訪談等方法，結(jié)合公司行業(yè)特點(diǎn)，了解公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程。

包括但不限于：

1、供應(yīng)鏈及其管理，公司對供應(yīng)商的依賴程度及存在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);

2、主要產(chǎn)品的生產(chǎn)流程或服務(wù)流程、生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制、安全生產(chǎn)等;

3、營銷體系，包括銷售方式、是否有排他性銷售協(xié)議等壁壘、市場推廣計(jì)劃、客戶管理，公司對客戶的依賴程度及存在的風(fēng)險(xiǎn);

4、核心產(chǎn)品或服務(wù)的研發(fā)流程、周期以及更新?lián)Q代計(jì)劃;

5、根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈分工情況，調(diào)查公司是否將營運(yùn)環(huán)節(jié)交給利益相關(guān)者，如有，闡明其合作關(guān)系或商業(yè)聯(lián)盟關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)利益分配機(jī)制;

6、重要資本投資項(xiàng)目(如規(guī)模化生產(chǎn)、重要設(shè)備投資等)的投資流程，包括投資決策機(jī)制、可行性和投資回報(bào)分析等;

7、其他體現(xiàn)所處行業(yè)或業(yè)態(tài)特征的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

五、公司收益情況調(diào)查

通過查閱商業(yè)合同，走訪客戶和供應(yīng)商等方法，結(jié)合對公司產(chǎn)品或服務(wù)、關(guān)鍵資源和關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的調(diào)查，了解公司如何獲得收益。

包括但不限于：

1、收入構(gòu)成情況，包括產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、訂價(jià)方式和依據(jù);收入變化情況和影響其變化的原因;

2、成本結(jié)構(gòu)及其變動情況和變動原因;

3、公司的現(xiàn)金流情況，尤其是與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流量，即經(jīng)營的現(xiàn)金收入是否能抵補(bǔ)有關(guān)支出;

4、在公司所處的細(xì)分行業(yè)中，分析比較公司與競爭對手之間在產(chǎn)品或服務(wù)分布、成本結(jié)構(gòu)、營銷模式和產(chǎn)品或服務(wù)毛利率等方面的優(yōu)劣勢，并預(yù)估公司在細(xì)分行業(yè)的發(fā)展趨勢。

六、公司趨勢調(diào)查

通過與公司管理層交談，查閱董事會會議記錄、重大業(yè)務(wù)合同等方法，結(jié)合公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢及公司目前所處的發(fā)展階段，了解公司整體發(fā)展規(guī)劃和各個業(yè)務(wù)板塊的中長期發(fā)展目標(biāo)，分析公司經(jīng)營目標(biāo)和計(jì)劃是否與現(xiàn)有商業(yè)模式一致，揭示公司業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的主要風(fēng)險(xiǎn)(區(qū)別一般風(fēng)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn))及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。