新三板做市轉(zhuǎn)讓制度詳解

一、什么是新三板的做市轉(zhuǎn)讓制度？

做市商制度是一種以做市商為中介的證券交易制度。做市商向市場提供雙向報價，投資者根據(jù)報價選擇是否與做市商成交。傳統(tǒng)做市商制度下，投資者委托不直接配對成交。

二、做市商條件

股票掛牌時擬采取做市轉(zhuǎn)讓方式應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

1.2家以上做市商同意為申請掛牌公司股票提供做市報價服務(wù)，且其中一家做市商為推薦該股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母(子)公司。

2.做市商合計取得不低于申請掛牌公司總股本5%或100萬股(以孰低為準(zhǔn))，且每家做市商不低于10萬股的做市庫存股票。

3.全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。

三、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票，申請變更為做市轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)符合的條件

1.2家以上做市商同意為該股提供做市報價服務(wù)，并且每家做市商已取得不低于10萬股的做市庫存股票。

2.全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。

四、做市商成交方式

做市轉(zhuǎn)讓采用集中路由、集中成交的模式。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對到價的限價申報即時與做市申報進(jìn)行成交；如有2筆以上做市申報到價的，按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則成交。成交價以做市申報價格為準(zhǔn)。

五、相關(guān)的時間規(guī)定

做市商當(dāng)日買入的做市股票，買入當(dāng)日可以賣出。此外，每個轉(zhuǎn)讓日15：00做市轉(zhuǎn)讓時間結(jié)束后，還有30分鐘的做市商間轉(zhuǎn)讓時間，但該時間段內(nèi)做市商買入的股票，買入當(dāng)日不得賣出。

做市商最低做市期限：掛牌時采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票和由協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式變更為做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，其初始做市商為股票做市不滿6個月的，不得退出為該股票做市。后續(xù)加入的做市商為股票做市不滿3個月的，不得退出為該股票做市。

六、做市商豁免雙向報價的情形

為了使得做市商能夠獲得一定的時間來調(diào)整庫存股票，繼續(xù)履行雙向報價的義務(wù)，給予做市商在一定情形下的雙向報價豁免權(quán)力。

當(dāng)做市商庫存股不足1000股時，可豁免賣出報價；做市商庫存股達(dá)到做市商股票總股本20%時，可豁免買入報價。豁免時間為二個轉(zhuǎn)讓日。

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