(一)未出資或者未完全出資股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險及防范措施

1、風(fēng)險

根據(jù)公司法原理，未履行或未完全履行出資義務(wù)，股東取得股東資格一般無異議，但其取得的股權(quán)應(yīng)屬于不完整股權(quán)，該類股東進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，如不符合公司法第七十二條有關(guān)對外轉(zhuǎn)讓限制性規(guī)定或者公司章程的相關(guān)規(guī)定，存在被認(rèn)定無效的法律風(fēng)險，如符合前述規(guī)定，公司有權(quán)要求該股東履行出資義務(wù)，受讓人承擔(dān)連帶責(zé)任，公司債權(quán)人有權(quán)在未出資范圍內(nèi)承擔(dān)補充賠償責(zé)任，受讓人承擔(dān)連帶責(zé)任。

2、防范措施

針對該類股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險，應(yīng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中注明該股權(quán)的真實情況并且不能違反公司法第七十二條有關(guān)對外轉(zhuǎn)讓限制性規(guī)定或者公司章程的相關(guān)規(guī)定，同時，對未出資部分，在實際轉(zhuǎn)讓作價時應(yīng)予以考慮。

(二)瑕疵出資股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險及防范措施

1、風(fēng)險

出資瑕疵股東，是指股東不按照法律或公司章程規(guī)定的出資要求，在出資方式以及對出資的處分等方面存在不完全符合法律或公司章程規(guī)定的行為。其典型表現(xiàn)形式為股東不適當(dāng)出資、虛假出資、抽逃出資、未足額出資等，該類股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險同上，不再贅述。

2、防范措施

同上，不再贅述。

(三)限制性股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險

從公司法原理及其規(guī)定看，主要有法定限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓和意定限制兩種，其中法定限制按照法律規(guī)范的效力不同又可分為禁止性法定限制和授權(quán)性法定限制，通常禁止性限制針對股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓，授權(quán)性法定限制針對有限公司股份轉(zhuǎn)讓。

1、風(fēng)險

關(guān)于禁止性法定限制，是指法律法規(guī)規(guī)定的限制性轉(zhuǎn)讓情形，并且不允許當(dāng)事人通過合同、章程等意定方式加以排除使用，我國《公司法》和《證券法》主要從時間和轉(zhuǎn)讓比例進行限制，如違反規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為無效，具體如下：

(1)發(fā)起人轉(zhuǎn)讓限制的法律風(fēng)險根據(jù)法律規(guī)定，股份有限公司發(fā)起人持有的股份自公司成立起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，在公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

(2)董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓限制的法律風(fēng)險根據(jù)法律規(guī)定，上述人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有的本公司股份的25%，所持股份在自股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。在離職后半年內(nèi)，也不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。

(3)持有5%股份的股東轉(zhuǎn)讓限制的法律風(fēng)險根據(jù)證券法的規(guī)定，在股票上市后，禁止持有5%股份的股東在買入后六個月內(nèi)又賣出或者在賣出后六個月內(nèi)又買入。否則，由此所得收益歸公司所有。

(4)上市收購股份轉(zhuǎn)讓限制的法律風(fēng)險法律規(guī)定，采取要約式收購的，收購人在收購期限內(nèi)，不得賣出被收購公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。

同時，收購人持有的股票，在收購行為完成后十二個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

(5)證券機構(gòu)人員和其他有關(guān)人員轉(zhuǎn)讓限制的法律風(fēng)險根據(jù)證券法的規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律禁止參與證券交易的其他人員，在任職和法定期限內(nèi)，不得直接或以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。在成為前述人員前，其所持有的股票必須依法轉(zhuǎn)讓。

(6)證券中介服務(wù)機構(gòu)及其人員轉(zhuǎn)讓限制的法律風(fēng)險主要指為股票發(fā)行出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機構(gòu)和人員，在該股票承銷期內(nèi)和期滿后六個月內(nèi)，不得買賣該種股票。為上市公司進行上述服務(wù)的中介機構(gòu)和人員，自接受委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該種股票。關(guān)于授權(quán)性法定限制，是指法律法規(guī)對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)定了明確的限制轉(zhuǎn)讓的情形，但是如果當(dāng)事人通過協(xié)議或者章程等一定的方式作出了另外的規(guī)定，則當(dāng)事人的約定效力優(yōu)先該法定限制。

關(guān)于意定限制，是指股東通過股東會決議或者公司章程等協(xié)商一致的方式對股權(quán)轉(zhuǎn)讓所作的限制性規(guī)定。

綜上，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不能違反法律禁止性規(guī)定，如有必要做出限制性轉(zhuǎn)讓，可以通過《公司章程》、股東會決議方式予以約束，但限制性條款或股東會決議，不能違反法律禁止性規(guī)定，不能造成禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓后果，否則，依然存在《公司章程》、股東會決議涉及限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)條款被認(rèn)定無效的法律風(fēng)險。

2、防范措施

針對該類股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險，在制定公司章程或者作出股東會決議時，注意不要違反法律禁止性條款，同時，在公司章程中約定限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款，要區(qū)分公司是有限責(zé)任公司還是股份有限公司，有限責(zé)任公司相對自由，股份有限公司相對受限制，因此有限責(zé)任公司章程無列外規(guī)定，應(yīng)遵循公司法第七十二條規(guī)定，股份有限公司限制股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時不能違反法律禁止性規(guī)定，同時應(yīng)在公司章程中給予明確的救濟手段，不能造成禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓的后果。

(四)侵害同意權(quán)/優(yōu)先購買權(quán)的股份轉(zhuǎn)讓風(fēng)險

1、風(fēng)險

該類糾紛主要發(fā)生在有限責(zé)任公司，如公司章程無列外規(guī)定，有限公司的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時，必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意;不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的出資，如果不購買該轉(zhuǎn)讓的出資，視為同意轉(zhuǎn)讓,經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下，其他股東對該出資有優(yōu)先購買權(quán)。未經(jīng)上述程序而簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同會因程序的瑕疵被認(rèn)定為無效或撤銷。

2、防范措施

針對該類股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險，如公司章程無列外規(guī)定，原則應(yīng)遵循法定轉(zhuǎn)讓流程，內(nèi)部優(yōu)先，外部必須經(jīng)股東大會決議同意。

(五)瑕疵決議無效或被撤銷的股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險

1、風(fēng)險

公司決議瑕疵是指股東大會或股東會、董事會通過的決議內(nèi)容或通過決議的程序違反了法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的情形。該類股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險，對內(nèi)存在被判決無效或撤銷的法律風(fēng)險，對外如是善意，法律予以保護，如第三人明知，股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效。

2、防范措施

該類決議公司方面應(yīng)做好法律審查，股東方面可以請求法院依法撤銷。