一、新三板大股東減持有什么規(guī)定?
新三板股東減持限售股份主要包括兩部分:一是已經(jīng)完成股權(quán)分置改革、在滬深主板上市的公司有限售期安排的股份;二是新老劃斷后在滬深主板上市的公司于首次公開發(fā)行(IPO)前已發(fā)行的股份,減持主要的規(guī)章制度如下:中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)》;《上市規(guī)則》;《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)》。
二、在我國(guó)關(guān)于上新三板是什么意思?
新三板相對(duì)于主板來(lái)說(shuō)是門檻低,主要適合中小企業(yè)的股權(quán)交易平臺(tái),新三板與主板的區(qū)別主要在于服務(wù)對(duì)象的不同;新三板在掛牌準(zhǔn)入、發(fā)行融資、交易結(jié)算、并購(gòu)重組和投資者準(zhǔn)入方面也有一套量身定制的制度規(guī)則的不同;新三板定位是創(chuàng)新型中小微企業(yè)的服務(wù)媒介等知識(shí)。
三、新三板和主板的區(qū)別
(一)服務(wù)對(duì)象不同
1、與滬深交易所服務(wù)于“大而壯”的企業(yè)不同,新三板服務(wù)的企業(yè)往往具有“小而美”的特征,這些企業(yè)可能沒(méi)有廠房、設(shè)備等值錢的資產(chǎn),只有幾間辦公室,幾臺(tái)電腦,很難從銀行獲得貸款;
2、而它們往往處于“砸錢搶市場(chǎng)”的創(chuàng)業(yè)階段,也拿不出一張漂亮的報(bào)表,邁不進(jìn)滬深交易所的大門。
但是它們創(chuàng)新性強(qiáng)、科技含量高、擁有成熟的盈利模式和廣闊的發(fā)展前景。新三板正是為了服務(wù)這些企業(yè)而存在的,讓社會(huì)資本對(duì)創(chuàng)新體系的支持由企業(yè)的成熟期,前移到初創(chuàng)、成長(zhǎng)期。
(二)正因新三板服務(wù)對(duì)象的特殊性,它在掛牌準(zhǔn)入、發(fā)行融資、交易結(jié)算、并購(gòu)重組和投資者準(zhǔn)入方面也有一套量身定制的制度規(guī)則。
比如,在掛牌準(zhǔn)入上,新三板不設(shè)財(cái)務(wù)門檻,企業(yè)只要存續(xù)期滿兩年、股權(quán)清晰、業(yè)務(wù)明確,有主辦券商推薦,即使尚未盈利,也可以掛牌。而且,新三板掛牌成本低、周期短。
1、交易制度方面,主板只有競(jìng)價(jià)交易一種方式,而新三板則提供協(xié)議、做市、競(jìng)價(jià)三種方式。
2、融資方面,新三板可自行選擇融資對(duì)象及融資時(shí)點(diǎn)。主板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)只能選擇IPO方式向不特定對(duì)象發(fā)行新股融資,上市當(dāng)時(shí)就要稀釋原股東的股權(quán),上市后再融資也要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批程序。而在新三板掛牌則可由企業(yè)自行決定是否融資,以及融資時(shí)點(diǎn)、融資對(duì)象。例如,紫光華宇由于股東看好企業(yè)前景普遍惜售,掛牌以來(lái)只發(fā)生過(guò)一筆交易。
3、信息披露方面,新三板實(shí)行“適度披露”原則。與主板、創(chuàng)業(yè)板相比,新三板對(duì)強(qiáng)制披露事項(xiàng)、流程進(jìn)行簡(jiǎn)化。
(三)新三板定位是創(chuàng)新型中小微企業(yè)的服務(wù)媒介,主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出服務(wù),并不以交易為主要目的,這也是它和主板的一大區(qū)別。
新三板本來(lái)就是針對(duì)那些小型的股權(quán)交易平臺(tái)的,所以大股東如果減持股份的話,肯定對(duì)企業(yè)及證券交易市場(chǎng)帶來(lái)的波動(dòng)都是比較大的,股東一次性減持比例太多的話,也容易給市場(chǎng)投資者帶來(lái)很多不確定因素,一般來(lái)說(shuō)大股東大幅度減持的案例比較少。
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