一、期權(quán)現(xiàn)金給股東是否合法?

期權(quán)現(xiàn)金給股東是不合法得，一般股票期權(quán)是上市公司給予企業(yè)高級(jí)管理人員和技術(shù)骨干在一定期限內(nèi)以一種事先約定的價(jià)格購(gòu)買公司普通股的權(quán)利。是一種不同于職工股的嶄新激勵(lì)機(jī)制，它能有效地把企業(yè)高級(jí)人才與其自身利益很好地結(jié)合起來(lái)。

股票期權(quán)的行使會(huì)增加公司的所有者權(quán)益。是由持有者向公司購(gòu)買未發(fā)行在外的流通股，即是直接從公司購(gòu)買而非從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買。

二、股票期權(quán)交易

1、期權(quán)交易的參加者

包括選擇權(quán)買入者即買主，選擇權(quán)賣出者即賣主，中間商、經(jīng)紀(jì)人等。

2、股票的協(xié)定價(jià)格

也稱期權(quán)行使價(jià)格，是指期權(quán)購(gòu)買者履行選擇權(quán)時(shí)的結(jié)算價(jià)格。如果是看漲期權(quán)，期權(quán)交易的股票協(xié)定價(jià)格應(yīng)比當(dāng)時(shí)的市價(jià)略高;如果是看跌期權(quán)，期權(quán)交易的股票協(xié)定價(jià)格應(yīng)比當(dāng)時(shí)市場(chǎng)略低。

3、期權(quán)價(jià)格

也稱保險(xiǎn)費(fèi)。這是選擇權(quán)買方支付給賣主的一定數(shù)額的貨幣，即購(gòu)買期權(quán)合同的價(jià)格。其比例通常為協(xié)定價(jià)格的5～30%。付費(fèi)金額大小主要取決于以下幾個(gè)因素：

①期權(quán)合同中規(guī)定的時(shí)間長(zhǎng)短。簽約日與到期履約日之間相隔時(shí)間越長(zhǎng)，保險(xiǎn)費(fèi)相應(yīng)越高。因?yàn)槠谙揲L(zhǎng)，期權(quán)賣方風(fēng)險(xiǎn)就大，而買方選擇的機(jī)會(huì)和余地就越多。

②股票協(xié)定價(jià)格，也稱期權(quán)行使價(jià)。當(dāng)股票協(xié)議價(jià)格越接近股票市價(jià)時(shí)，其保險(xiǎn)費(fèi)就越高，反之，保險(xiǎn)費(fèi)就越低。

③期權(quán)所指股票的活躍程度。如果在股市中該股票的價(jià)格波動(dòng)較小，甚至在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都沒(méi)有明顯變化，說(shuō)明賣出期權(quán)方的風(fēng)險(xiǎn)就小些，保險(xiǎn)費(fèi)當(dāng)然也低;相反，如果股票的市價(jià)波幅很大，價(jià)格非?；钴S，那么賣出期權(quán)方的風(fēng)險(xiǎn)可能加大，保險(xiǎn)費(fèi)就會(huì)相應(yīng)提高。

④供求關(guān)系的影響。如果在一段時(shí)間，要求購(gòu)進(jìn)期權(quán)的買方增多，則賣出期權(quán)方收取的保險(xiǎn)費(fèi)也增加;反之，保險(xiǎn)費(fèi)降低。此外，有的期權(quán)交易買賣雙方在到期之前可以轉(zhuǎn)讓其期權(quán)，那么供求關(guān)系的影響作用將更為明顯。

4、股票的種類和交易數(shù)量

每份期權(quán)合同都規(guī)定具體的股票種類和一定的數(shù)量，通常是每份100股。

5、期權(quán)合同的類別

合同須規(guī)定是看漲期權(quán)合同還是看跌期權(quán)合同，或是看漲看跌期權(quán)雙向合同。

6、有效日期

合同須注明選擇權(quán)合同的截止日期，規(guī)定何日到期失效。它限定期權(quán)購(gòu)買者必須在此期限內(nèi)行使，否則就算放棄或失效。一般有效日期為3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月不等。

證券監(jiān)管方面的法律制度是明令禁止內(nèi)幕交易的，而且現(xiàn)在的市場(chǎng)監(jiān)察體制已經(jīng)越來(lái)越嚴(yán)厲，所以把期權(quán)現(xiàn)金給股東的這種操作方法還是比較少見(jiàn)的，如果公司要這樣做的話，公司及相關(guān)的主要參與者都是要付出沉重的法律代價(jià)的。

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