一、非公開可交換公司債券是什么

非公開發(fā)行債券就是私募發(fā)行。私募發(fā)行是指面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行債券，一般以少數(shù)關系密切的單位和個人為發(fā)行對象，不對所有的投資者公開出售。具體發(fā)行對象有兩類:一類是機構(gòu)投資者，如大的金融機構(gòu)或是與發(fā)行者有密切業(yè)務往來的企業(yè)等;

可交換公司債券(ExchangeableBonds，簡稱為EB)是成熟市場存在已久的固定收益類證券品種，它賦予債券投資人在一定期限內(nèi)有權按照事先約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人所持有的其它公司的股票。

可交換公司債券是一種特殊結(jié)構(gòu)的公司債券，與發(fā)行其他類型債券用于投資項目不同，上市公司股東發(fā)行可交換債券的目的具有特殊性，通常并不為具體的投資項目，其發(fā)債目的包括股權結(jié)構(gòu)調(diào)整、投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動性管理等。發(fā)債規(guī)模也受其所持上市公司股票市值的限制。

可交換公司債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。 可交換債券一般發(fā)生在母公司和控股的上市子公司之間，即母公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，在轉(zhuǎn)換期間，轉(zhuǎn)換為上市的子公司股票。母公司發(fā)行債券前，需要將其持有上市子公司股票到指定機構(gòu)凍結(jié)，作為可交換債券的抵押品?？山粨Q債券的條款設計與可轉(zhuǎn)債券非常相似，發(fā)行要素通常也有：票面價格、利率、換股比例、發(fā)行期限、可回售條款、可贖回條款等。 可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券本質(zhì)上沒有區(qū)別，都是債券嵌入了看漲期權、修正轉(zhuǎn)股期權、贖回期權、回售期權后形成的復雜衍生產(chǎn)品，可交換債券發(fā)行征求意見稿也指出可交換債券主要條款參照可轉(zhuǎn)債發(fā)行條款執(zhí)行，其中對修正條款、贖回條款、回售條款等設計和可轉(zhuǎn)債相應條塊設計沒有實質(zhì)性區(qū)別。

綜上所述，私募債券也就是非公開發(fā)行債券，而可交換公司債券之間的交換需要在公司與其控制的子公司之間，并不是有債權的所有權轉(zhuǎn)移都會像正常的公司那樣債券流通，而且大家在選擇債券的時候一定要選擇適合自己的。

可轉(zhuǎn)換債券是什么？

哪些公司可以發(fā)行債券？

私募債券是什么意思