一、可轉(zhuǎn)換公司債券與可交換債券的區(qū)別是什么?

1、 發(fā)債主體和償債主體不同。

可交換債券是上市公司的股東;可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。

2、 發(fā)債目的不同。

發(fā)行可交換債券的目的具有特殊性，通常并不為具體的投資項目，其發(fā)債目的包括股權結(jié)構(gòu)調(diào)整、投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動性管理等;發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于特定的投資項目。

3、 所換股份的來源不同。

可交換債券是發(fā)行人持有的其他公司的股份，可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人本身未來發(fā)行的新股。

4、 對公司股本的影響不同。

可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股會使發(fā)行人的總股本擴大，攤薄每股收益;可交換債券換股不會導致標的公司的總股本發(fā)生變化，也無攤薄收益的影響。

5、抵押擔保方式不同。

上市公司大股東發(fā)行可交換債券要以所持有的用于交換的上市的股票做質(zhì)押品，除此之外，發(fā)行人還可另行為可交換債券提供擔保;發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，要由第三方提供擔保，但最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣十五億元的公司除外。

6、轉(zhuǎn)股價的確定方式不同。

可交換債券交換為每股股份的價格應當不低于募集說明書公告日前三十個交易日上市公司股票交易價格平均值的百分之九十;可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股價格應不低于募集說明書公告日前二十個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。

7、 轉(zhuǎn)換為股票的期限不同。

可交換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起十二個月后方可交換為預備交換的股票，現(xiàn)在還沒有明確是歐式還是百慕大式換股;可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個月后即可轉(zhuǎn)換為公司股票，現(xiàn)實中，可轉(zhuǎn)換債券是百慕大式轉(zhuǎn)股，即發(fā)行六個月后的任何一個交易日即可轉(zhuǎn)股。

8、轉(zhuǎn)股價的向下修正方式不同。

可交換債券沒有可以向下修正轉(zhuǎn)換價格的規(guī)定;可轉(zhuǎn)換債券可以在滿足一定條件時，向下修正轉(zhuǎn)股價。

二、可交換債券

可交換債券(Exchangeable Bond，簡稱EB)全稱為“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機構(gòu)進而發(fā)行的公司債券。

該債券的持有人在將來的某個時期內(nèi)，能按照債券發(fā)行時約定的條件用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權。可交換債券是一種內(nèi)嵌期權的金融衍生品，嚴格地可以說是可轉(zhuǎn)換債券的一種。

在近幾年中，我們國家的經(jīng)濟水平不斷提高，公民也會通過股票和基金等方式來進行投資，那么其中也包括了債券等方式，我國的債權會根據(jù)發(fā)行方的不同而分為不同的債券類型，同時也提醒各位公民在購買債券時一定要通過合法正規(guī)的途徑，避免讓財產(chǎn)出現(xiàn)任何損失。

可轉(zhuǎn)換債券是什么？

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