隨著社會生產(chǎn)水平的提高，人們的理財能力也隨著得到了的提升。購買公司發(fā)行的債券或者是股票是常見的投資行為，相信大家經(jīng)常聽說“股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎”吧，確實(shí)，這兩種投資方式都是有風(fēng)險的，這是它們的共同點(diǎn)，但公司債券區(qū)別于股票，具體體現(xiàn)在哪些方面?

(一)籌資的性質(zhì)不同

債券的發(fā)行主體可以是政府、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)(公司);股票發(fā)行主體只能是股份有限公司。債券是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系證書，反映發(fā)行者與投資者之間的資金借貸關(guān)系，投資者是債權(quán)人，發(fā)行債券所籌集的資金列入發(fā)行者的負(fù)債;而股票是一種所有權(quán)證書，反映股票持有人與其所投資的企業(yè)之間所有權(quán)關(guān)系，投資者是公司的股東，發(fā)行股票所籌措的資金列入公司的資本(資產(chǎn))。由于籌資性質(zhì)不同，投資者享有的權(quán)利不同。債券投資者不能參與發(fā)行單位的經(jīng)營管理活動，只能到期要求發(fā)行者還本付息;股票持有人作為公司的股東，有權(quán)參加股東大會，參與公司的經(jīng)營管理活動和利潤分配，但不能從公司資本中收回本金，不能退股。

(二)存續(xù)時限不同

債券作為一種投資是有時間性的，從債券的要素看，它是事先確定期限的有價證券，到一定期限后就要償還。股票是沒有期限的有價證券，企業(yè)無需償還，投資者只能轉(zhuǎn)讓不能退股。企業(yè)惟一可能償還股票投資者本金的情況是，如果企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)，并且債務(wù)已優(yōu)先得到償還，根據(jù)資產(chǎn)清算的結(jié)果投資者可能得到一部分補(bǔ)償。相反的，只要發(fā)行股票的公司不破產(chǎn)清算，那么股票就永遠(yuǎn)不會到期償還。

(三)收益來源不同

債券投資者從發(fā)行者手中得到的收益是利息收入，債券利息固定，屬于公司的成本費(fèi)用支出，計入公司運(yùn)作中的財務(wù)成本。股票投資者作為公司股東，有權(quán)參與公司利潤分配，得到股息、紅利，股息和紅利是公司利潤的一部分。在股票市場上買賣股票時，投資者還可能得到資本收益。

(四)價值的回歸性

債券投資的價值回歸性，是指債券在到期時，其價值往往是相對固定的，不會隨市場的變化而波動。例如，對于貼現(xiàn)債券來說，其到期價值必然等于債券面值;而到期一次還本付息債券的到期價值，必然等于面值加上應(yīng)收利息。但是股票的投資價值依賴于市場對相關(guān)股份公司前景的預(yù)期或判斷，其價格在很大程度上取決公司的成長性，而不是其股息分配情況。我們經(jīng)?？梢钥吹剑粋€股息支付情況較好的公司，其市盈率也較低。而且從理論上講，一只股票的價格可以是0到正無窮大之間的任意值。

(五)風(fēng)險性不同

無論是債券還是股票，都有一系列的風(fēng)險控制措施，如發(fā)行時都要符合規(guī)定的條件，都要經(jīng)過嚴(yán)格的審批，公司(企業(yè))債券，其投資風(fēng)險也要比股票投資風(fēng)險小得多。主要原因有兩個：

1、債券投資資金作為公司的債務(wù)，其本金和利息收入有保障。

企業(yè)必須按照規(guī)定的條件和期限還本付息。債券利息作為企業(yè)的成本，其償付在股票的股息、紅利之前;利息數(shù)額事先已經(jīng)確定，企業(yè)無權(quán)擅自變更。股票投資者作為公司股東，其股息和紅利屬于公司的利潤。因此，股息與紅利的多少事先無法確定，其數(shù)額不僅直接取決于公司經(jīng)營狀況和盈利情況。

2、債券和股票在二級市場上的價格同樣會受各種因素的影響，但二者波動的程度不同。

一般來說，債券由于其償還期限固定，最終收益固定，因此其市場價格也相對穩(wěn)定。股票價格的波動比債券要劇烈得多，其價格對各種“消息”極度敏感。不僅公司的經(jīng)營狀況直接引起股價的波動，而且宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、市場供求狀況、國際國內(nèi)形勢的變化，也能引發(fā)股市的大起大落，因此股票市場價格漲落頻繁，變動幅度大。

這兩種行為雖然都是投資行為，但是在資本籌集的本質(zhì)上是存在區(qū)別的，發(fā)行的主體也不同。且，債券是有時間限制的，到期需要償還，股票則沒有這一規(guī)定，若公司不會被宣告破產(chǎn)則不會存在退還股票的情形。由此可以看出，債券的風(fēng)險比股票的風(fēng)險小很多。

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