投資基金成為當(dāng)今金融市場的一匹黑馬，作為主要組成部分的私募股權(quán)投資基金，更是在發(fā)展的道路上一路馳騁，但沒有合理與科學(xué)的管理方法，再好的條件也容易因?yàn)橐荒钪顨е坏?，法律風(fēng)險(xiǎn)太高不可取。所以，學(xué)習(xí)國家頒布的私募股權(quán)投資基金管理辦法至為重要。

一、制定的背景

新修訂的《證券投資基金法》首次將非公開募集證券投資基金納入調(diào)整范圍，根據(jù)法律授權(quán)，我會(huì)應(yīng)當(dāng)就非公開募集證券投資基金即私募證券基金制定相應(yīng)的管理辦法。2013年6月，中央編辦發(fā)布通知，明確將包括創(chuàng)業(yè)投資基金在內(nèi)的私募股權(quán)基金的管理職責(zé)賦予我會(huì)，我會(huì)負(fù)責(zé)組織擬訂監(jiān)管政策、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范等。據(jù)此，我會(huì)在反復(fù)調(diào)研論證基礎(chǔ)上，草擬形成了《私募投資基金管理暫行條例(草案)》(以下簡稱“《條例》”)，并在征求國務(wù)院有關(guān)部門意見后于今年年初上報(bào)國務(wù)院。目前，國務(wù)院法制辦正在積極辦理過程中。

二、主要內(nèi)容

《辦法》共四十一條，分為總則、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運(yùn)作、行業(yè)自律、監(jiān)督管理、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定、法律責(zé)任及附則十章。

三、關(guān)于《辦法》的實(shí)施與法律責(zé)任

1、根據(jù)“法不溯及既往”的原則，對《辦法》實(shí)施前的私募基金，其投資運(yùn)作依照原有基金合同執(zhí)行;《辦法》實(shí)施后的私募基金，其投資運(yùn)作應(yīng)當(dāng)依照《辦法》規(guī)定執(zhí)行。

2、關(guān)于法律責(zé)任考慮到《辦法》的調(diào)整范圍涵蓋各類私募基金，《辦法》根據(jù)各類私募基金的一般特點(diǎn)，在部門規(guī)章權(quán)限內(nèi)，明確了相應(yīng)處罰。對違反《辦法》規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，我會(huì)可以對有關(guān)責(zé)任人員采取市場禁入措施(第三十八條至三十九條)。對于私募證券基金，鑒于《證券投資基金法》已規(guī)定了相關(guān)罰則，《辦法》特別明確：私募證券基金管理人及其從業(yè)人員違反《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定的，按照《證券投資基金法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰(第四十條)。

四、關(guān)于監(jiān)督管理

1、關(guān)于監(jiān)督管理

在監(jiān)督檢查方面，《辦法》規(guī)定證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)對相關(guān)機(jī)構(gòu)開展私募基金業(yè)務(wù)情況，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測和檢查，并有權(quán)依法采取措施(第三十一條)。

在誠信管理方面，《辦法》規(guī)定證監(jiān)會(huì)將私募基金管理人及其從業(yè)人員誠信信息記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫;根據(jù)私募基金管理人的信用狀況，實(shí)施差異化分類監(jiān)管(第三十二條)。

2、在行政監(jiān)管措施方面

《辦法》規(guī)定證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)可以對違法違規(guī)的私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施(第三十三條)。

不僅僅是在這些方面，私募股權(quán)投資基金管理辦法還在登記備案、對合格投資者的要求、資金募集及投資運(yùn)作方面都提出了建設(shè)性的合理化意見，體現(xiàn)了國家對于新型經(jīng)濟(jì)的重視，而且給基金行業(yè)樹立了很好的標(biāo)準(zhǔn)。在政策的指導(dǎo)下，私募股權(quán)基金行業(yè)的發(fā)展勢在必行。

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