一、非公開發(fā)行公司債券發(fā)行條件

(一)上海交易所：

《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》第九條：

在本所備案的私募債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1、發(fā)行人是中國境內(nèi)注冊的有限責(zé)任公司或者股份有限公司;

2、發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍;

3、期限在一年(含)以上;

4、本所規(guī)定的其他條件。

《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)指引(試行)》第六條：

試點(diǎn)期間，在本所備案的私募債券除符合《試點(diǎn)辦法》規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件:

1、發(fā)行人不屬于房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè);

2、發(fā)行人所在地省級(jí)人民政府或省級(jí)政府有關(guān)部門已與本所簽訂合作備忘錄;

3、期限在3年以下;

4、發(fā)行人對(duì)還本付息的資金安排有明確方案。

(二)深圳交易所：

試點(diǎn)期間，私募債券發(fā)行人范圍僅限符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》【工信部聯(lián)企業(yè)(2011)300號(hào)】規(guī)定的，未在上海、深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)，但暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)。

第九條在本所備案的私募債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1、發(fā)行人是中國境內(nèi)注冊的有限責(zé)任公司或股份有限公司;

2、發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍;

3、期限在一年(含)以上;

4、本所規(guī)定的其他條件。

《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》

在本所備案的私募債券應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

1、發(fā)行人是中國境內(nèi)注冊的有限責(zé)任公司或者股份有限公司;

2、發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的三倍;

3、期限在一年(含)以上;

4、本所規(guī)定的其他條件。

公司選擇不同 證券交易市場，發(fā)行條件是有區(qū)別的。在我國，非公開發(fā)行的公司債券在兩大證券交易所上市的條件雖然不一樣，但非公開發(fā)行公司債券都滿足需要公司凈資產(chǎn)達(dá)到一定比例、公司一段時(shí)間內(nèi)信譽(yù)良好、發(fā)行債券一般不為短期債券等條件。

二、非公開發(fā)行公司債券概念

私募債也被稱為高收益?zhèn)?，由低信用?jí)別的公司或市政機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，這些機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)通常在Ba或BB級(jí)以下。由于其信用等級(jí)差，發(fā)行利率高，因此具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。2012年5月22日，《深交所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》發(fā)布。

中小企業(yè)私募債是我國中小微企業(yè)在境內(nèi)市場以非公開方式發(fā)行的，發(fā)行利率不超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，期限在1年(含)以上，對(duì)發(fā)行人沒有凈資產(chǎn)和盈利能力的門檻要求，完全市場化的公司債券。

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