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我們應該都了解，當我們進行投資理財?shù)臅r候，其中退出投放的資金是非常重要的，也可以說是至關重要的。因為退出投資是實現(xiàn)盈利的一個非常重要的環(huán)節(jié)。當然，要想退出也需要通過一定的渠道來實現(xiàn)。下面小編就為大家介紹一下私募基金退出方式，希望能夠幫助到大家。

私募基金退出方式

1、目標公司上市

目標公司上市，即所謂的首次股票公開發(fā)行。目標公司上市后，私募基金可以賣出其持有的目標公司股票，成功退出。

無論對于私募基金而言，還是對于目標公司而言，目標公司上市都是實現(xiàn)雙方利益最大化的最好途徑，是私募基金最理想的退出方式。

對于私募基金而言，目標公司一旦上市，其退出時機的選擇就很自由，而且，一般情況下，目標公司上市后，其退出獲得的溢價會很高。因此，私募基金在選擇目標公司時，就會考查目標公司在近期的業(yè)績能否達到上市要求，其股權結(jié)構(gòu)適合在哪個市場上市。另外，他們在包裝目標公司方面的經(jīng)驗以及他們在證券市場方面的資源網(wǎng)絡也有利于目標公司未來的順利上市。

對于目標公司而言，在引入私募基金的時候，一般也會管理層持股作出安排。目標公司上市后，一旦限售期結(jié)束，大部分的管理層便可以實現(xiàn)其利益，者對于管理層而言，無疑是最好的激勵;此外，我國《公司法》允許公司回購股份并獎勵給職工，這就為目標公司上市后采用期權等一系列激勵員工的方式，保持企業(yè)在人力資源上競爭力提供了法律依據(jù)和保障。因此，這些措施有助于激發(fā)管理層和關鍵員工的積極性，推動目標公司達到上市要求。

2、股權轉(zhuǎn)讓

股權轉(zhuǎn)讓，即私募基金通過轉(zhuǎn)讓其持有的目標公司股權從而實現(xiàn)退出。 雖然目標公司上市是私募基金最好的退出方式。但是，上市并不是每個目標公司都能做到的。股權轉(zhuǎn)讓的退出方式也是不錯的選擇，特別是在股市行情不好時。股權轉(zhuǎn)讓退出方式也有它的優(yōu)點;私募基金可以任意時候?qū)⑵涑钟械墓蓹嘧儸F(xiàn)，而且與目標公司上市相比，這種退出方式操作程序比較簡單，成本也低很多，并且適合各種規(guī)模的目標公司。

具體而言，私募基金轉(zhuǎn)讓其股權有兩種途徑，一種是在內(nèi)部公司內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，另一種是向目標公司外部轉(zhuǎn)讓。

內(nèi)部轉(zhuǎn)讓包括目標公司原有股東轉(zhuǎn)讓、向目標公司管理層轉(zhuǎn)讓以及向目標公司員工轉(zhuǎn)讓。一般而言，在私募股權融資協(xié)議中約定回購條款，既如果目標公司未能在約定的期限內(nèi)上市，目標公司就必須以適當?shù)姆绞揭约s定價格(或者約定計價方式)回購私募基金所持有的股權。這里說的適當?shù)姆绞骄桶s定的主體(原股東、管理層或員工)進行回購。

外部轉(zhuǎn)讓是指私募基金將所持有的目標公司股權向目標公司之外的其他投資者(包括其他私募基金、戰(zhàn)略投資者等)轉(zhuǎn)讓。這種轉(zhuǎn)讓必須遵守《公司法》的相關規(guī)定，即有限責任公司的股東向股東之外的人轉(zhuǎn)讓股權，應當經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應就其股權轉(zhuǎn)讓事項書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應當購買該轉(zhuǎn)讓的股權;不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權。有些私募基金會在投資協(xié)議和章程中約定目標公司原有股東必須同意私募基金轉(zhuǎn)讓其股權，甚至要求目標公司原有股東放棄優(yōu)先購買權。

3、減資或清算

減資或清算，即通過減少目標注冊資本或者清算、解散目標公司，從而實現(xiàn)私募基金的退出。

減資或者清算都是私募基金和目標公司不愿意看到的，但是如果目標公司因為某種原因經(jīng)營不成功，在不能上司，也無人愿意受讓私募基金所持有額股權的情況下，就只能走這一步。

減資尚能維持公司的存在，而清算則需解散公司，是不到萬不得已不會采用的退出辦法。

關于私募基金退出方式這個問題，通過上文，我們知道私募資金一般有三種退出方式。這三種方式各有各的優(yōu)點，也有一定的不足，所以我們這實際操作中，應當根據(jù)自己的情況來選擇最為合理的方式。更多關于私募基金推出方式的介紹，關注律霸。

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