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相對(duì)于公募基金而言，私募基金不能公開發(fā)行，也不能通過電視、網(wǎng)絡(luò)等公共媒體傳播。而私募基金進(jìn)行投資需要本金，既然是宣傳渠道比較窄，那么私募基金如何吸引資金？私募基金和非法集資的區(qū)別是什么？針對(duì)這些投資者比較關(guān)心的話題，小編為大家著重講一講。

一、私募基金募集資金的規(guī)則是什么？

1、私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金，不得通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對(duì)象宣傳推介。

2、私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

3、私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式，對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，由投資者書面承諾符合合格投資者條件;應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書，由投資者簽字確認(rèn)。

4、私募基金管理人自行銷售或者委托銷售機(jī)構(gòu)銷售私募基金，應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金。

5、投資者應(yīng)當(dāng)如實(shí)填寫風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力問卷，如實(shí)承諾資產(chǎn)或者收入情況，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。填寫虛假信息或者提供虛假承諾文件的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

6、投資者應(yīng)當(dāng)確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金。

二、私募基金和非法集資的區(qū)別在哪里？

1、是否公開募集

私募基金，顧名思義只能私下向特定的對(duì)象募集，而不能像公募基金(需要具備更苛刻的條件和審批手續(xù))向公眾推廣募集。因此，公募基金的一些方法，在私募基金上是嚴(yán)格禁止的。比如，不得通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體宣傳，不能通過傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對(duì)象宣傳推介。實(shí)踐中，理財(cái)講座、投資研討會(huì)等宣傳形式無形當(dāng)中把私募基金資金募集行為推向了犯罪的邊緣，基金公司應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。如果相關(guān)機(jī)構(gòu)采取上述途徑向社會(huì)公開宣傳和推介，則有可能觸犯了非法吸收公眾存款的這一界限。

2、是否注冊(cè)備案

合法的私募基金及其管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得工商行政管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)，并按照《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》要求向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。非法集資中的“非法性”，是指未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金。因此，私募基金設(shè)立某只基金是否注冊(cè)備案，則是其合法的因素之一。

3、是否真實(shí)項(xiàng)目

私募基金的發(fā)起一般是基于某項(xiàng)目，在募集協(xié)議書上都需要標(biāo)明該資金用于哪個(gè)項(xiàng)目。存在真實(shí)的項(xiàng)目是私募基金合法的關(guān)鍵因素。同時(shí)，真實(shí)項(xiàng)目還包括資金是否專項(xiàng)專用。私募基金應(yīng)?？顚Ｓ?，最好能夠委托第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管或者進(jìn)行委貸。基金財(cái)產(chǎn)必須區(qū)別于基金管理人的財(cái)產(chǎn)。

實(shí)踐中，一些私募企業(yè)基金管理混亂，對(duì)基金不進(jìn)行專款專用或者不進(jìn)行商業(yè)銀行托管，甚至使用個(gè)人銀行卡周轉(zhuǎn)資金，不嚴(yán)格按照管理規(guī)定開展基金運(yùn)營。一旦這些不合規(guī)行為被不法分子利用，出現(xiàn)“攜帶資金逃匿”、“據(jù)為己有肆意揮霍”、“將資金用于違法犯罪活動(dòng)”等情形，容易給私募企業(yè)帶來觸犯非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如果項(xiàng)目不存在，或者資金最終并沒有用在項(xiàng)目上，那么則有可能轉(zhuǎn)化為“具有非法占有”的集資詐騙行為。

4、是否人數(shù)眾多

私募基金對(duì)投資者和人數(shù)應(yīng)有嚴(yán)格限制。在人數(shù)限定方面，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量：以股份公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)(包括法人和自然人)不得超過200人;以有限公司和合伙制形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過50人。投資者不符合上述規(guī)定和人數(shù)超過限制的，都很有可能構(gòu)成非法集資。雖然，非法集資在入罪上并非單純的考慮投資者的人數(shù)(兼顧投資數(shù)額)，但是針對(duì)私募基金的特點(diǎn)，如果投資者投資數(shù)額小，人數(shù)多，則有非法集資嫌疑。

目前，私募基金通過代持股或渠道的方式募集資金，對(duì)此因謹(jǐn)慎操作。這種行為給私募企業(yè)的運(yùn)營帶來了巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。一旦超過投資人數(shù)上限，就容易涉嫌向不特定對(duì)象募集資金，從而具備構(gòu)成非法吸收公眾存款罪的可能。

5、是否承諾收益

私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。如果私募基金的發(fā)起人向投資者許諾高比例的保底收益、給出明確還本付息或確定的回報(bào)約定，那么該機(jī)構(gòu)也構(gòu)成違法。非法集資中的“承諾性”是指：在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)?；鸸疽话阒荒軓?qiáng)調(diào)“預(yù)期收益”，同時(shí)應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)予以明示。

由此可見，私募基金和非法集資在某些地方存在相像之處，其中在資金募集上面就容易讓人混淆，但是兩者還是有嚴(yán)格區(qū)別的。私募基金一般是通過和證券公司和銀行合作，發(fā)行基金單位來吸收資金。作為投資者，要明白私募基金如何吸引資金。在投資的時(shí)候睜大眼睛，千萬不要掉入非法集資陷阱。

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