私募基金股權(quán)投資相對于公積金股權(quán)投資的范圍要窄一些，而且私募基金投資自己也比較高，但是私募基金的豐厚利益那是相當可觀的，收入越大，風險就越大。私募基金就有的高風險高回報的特點，那么私募基金資金法律風險是什么呢！大家都來學習一下吧。

一、私募基金的基本介紹

基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募，按主投資標的又可分為證券投資基金(標的為股票)，期貨投資基金(標的為期貨合約)、貨幣投資基金(標的為外匯)、黃金投資基金(標的為黃金)、(基金投資基金，標的為PE與VC基金)，(房地產(chǎn)投資基金，標的為房地產(chǎn))， (信托投資基金，標的為信托產(chǎn)品)，對沖基金(又叫套利基金，標的為套利空間)，以上這么多基金形態(tài)，很多都是西方國家有，在中國只有此類概念而并無實體(私募由于不受政策限制，投資標的靈活，所以私募是有的)。

中國所謂的基金準確應(yīng)該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監(jiān)會嚴格監(jiān)管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數(shù)百億以上資金?！∷侥荚谥袊鞘車栏裣拗频模驗樗侥己苋菀壮蔀椤胺欠Y”，兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果募集人數(shù)超過200人，并轉(zhuǎn)移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經(jīng)濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

目前中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經(jīng)陽光化后又叫做陽光私募(投資于股票，如股勝資產(chǎn)管理公司，赤子之心、武當資產(chǎn)、星石、螞蟻財富等資產(chǎn)管理公司)，私募房地產(chǎn)投資基金(目前較少，如金誠資本、星浩投資)，私募股權(quán)投資基金(即PE，投資于非上市公司股權(quán)，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風險投資基金(即VC，風險大，如聯(lián)想投資、軟銀、IDG)公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權(quán)，不能投資房地產(chǎn)，不能投資有風險企業(yè)，而私募基金可以。

二、私募基金資金法律風險

1、合同法律風險

私募股權(quán)投資基金與投資者之間簽定的管理合同或其他類似投資協(xié)議，往往存在保證金安全、保證收益率等不受法律保護的條款。此外，私募股權(quán)基金投資協(xié)議締約不能、締約不當與商業(yè)秘密保護也可能帶來合同法律風險。私募股權(quán)投資基金與目標企業(yè)談判的核心成果是投資協(xié)議的訂立，這是確定私募股權(quán)投資基金資金方向與雙方權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。在此過程中可能涉及三個方面的風險:

（1）締約不能的法律風險;

（2）談判過程中所涉及技術(shù)成果等商業(yè)秘密保密的法律風險;

（3）締約不當?shù)姆娠L險。更確切的說是指附隨義務(wù)引起的法律風險，而不是合同法律風險。

2、操作風險

我國現(xiàn)有法律框架下的私募股權(quán)投資基金主要有三種形式:

（1）通過信托計劃形成的契約型私人股權(quán)投資基金;

（2）國家發(fā)改委特批的公司型產(chǎn)業(yè)基金，比如天津的渤海產(chǎn)業(yè)基金;

（3）各類以投資公司名義出現(xiàn)的、與私募股權(quán)基金運作方式相同的投資機構(gòu)，而這種私募股權(quán)投資基金處于監(jiān)管法律缺失的狀態(tài)。雖然我國私募基金的運作與現(xiàn)有法律并不沖突，但在實施過程中又缺乏具體的法規(guī)和規(guī)章，導致監(jiān)管層與投資者缺乏統(tǒng)一的觀點和做法，部分不良私募股權(quán)投資基金或基金經(jīng)理暗箱操作、過度交易、對倒操作等侵權(quán)違約或者違背善良管理人義務(wù)的行為，都可能嚴重侵害投資者利益。

3、退出機制中的法律風險

目標企業(yè)股票發(fā)行上市通常是私募股權(quán)基金所追求的最高目標。股票上市后，投資者作為發(fā)起人在經(jīng)過一段禁止期之后即可售出其持有的企業(yè)股票或者是按比例逐步售出持有的股票，從而獲取巨額增值，實現(xiàn)成功退出。這其中，借殼上市存在一定的法律風險：如果買殼方?jīng)]有對“殼”公司歷史做出充分了解，沒有對債權(quán)人的索債請求、償還日期和上市公司對外擔保而產(chǎn)生的一些負債等債務(wù)問題做出充分調(diào)查，就會存在債權(quán)人通過法律的手段取得上市公司資產(chǎn)或分割買殼方己經(jīng)取得的股權(quán)，企業(yè)就會有著失去控制權(quán)的風險。

另外，回購不能也是私募股權(quán)投資基金退出的主要法律風險。表現(xiàn)為私募股權(quán)投資基金進入時的投資協(xié)議中回購條款設(shè)計不合法或者回購操作違反《公司法》等法律法規(guī)。

如果遇到失敗的投資項目，破產(chǎn)清算程序中也存在許多法律風險，包括資產(chǎn)申報、審查不實、優(yōu)先權(quán)、別除權(quán)、連帶債權(quán)債務(wù)等。

私募基金資金法律風險有合同的法律風險，管理人對私募基金的操作風險，以及私募基金退出機制中法律風險體現(xiàn)。現(xiàn)在我國對私募基金的管理相當嚴格，因為私募基金很有可能會出現(xiàn)非法融資的現(xiàn)象，所以投資需謹慎，投資者一定要考慮清楚之后再做行事。

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