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其實(shí)私募基金風(fēng)控負(fù)責(zé)人就是對(duì)于私募基金的風(fēng)險(xiǎn)的管理人員，主要針對(duì)于各種在投資期間發(fā)生可能有風(fēng)險(xiǎn)的情況的控制和處理的人員，在一定的范圍內(nèi)將私募基金投資的風(fēng)險(xiǎn)竟可能的降到最低，那么作為風(fēng)控負(fù)責(zé)人員應(yīng)該注意哪些風(fēng)險(xiǎn)呢。

私募基金風(fēng)控負(fù)責(zé)人注意的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容

1、法律和政策風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于國(guó)內(nèi)私募基金而言,目前存在的最主要問(wèn)題是缺乏法律依據(jù)和政策支持,使其處于法律和政策的邊緣地帶。迄今,我國(guó)的《證券法》、《信托法》等法律的條文都沒(méi)有對(duì)私募基金的含義、資金來(lái)源、組織方式、運(yùn)行模式等問(wèn)題做出明確規(guī)定。2003年10月《證券投資基金法》出臺(tái),由于存在諸多爭(zhēng)議,仍未能夠?yàn)樗侥蓟稹罢薄?/p>

從外表看,許多基金似乎都有合法身份,但如果對(duì)其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)進(jìn)行深究,其中一些機(jī)構(gòu)很容易讓人與“地下集資”、“非法集資”聯(lián)系在一起。正是由于私募基金的法律地位得不到承認(rèn),其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一直游離于法律和政策監(jiān)管之外,一旦發(fā)生違約行為,不論基金管理者還是投資者都得不到法律的保護(hù),因而面臨很大的法律和政策風(fēng)險(xiǎn),并且基金規(guī)模越大,這種法律和政策風(fēng)險(xiǎn)就越高。

2、道德風(fēng)險(xiǎn)

私募基金的組織結(jié)構(gòu)是一種典型的委托—代理機(jī)制,有限合伙人將資金交給一般合伙人負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng),只對(duì)資金的使用作出一般性的規(guī)定,通常并不干預(yù)基金經(jīng)理的具體運(yùn)營(yíng)。

在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中,私募基金經(jīng)理和基金持有人都追求期望投資收益最大,私募基金經(jīng)理越努力,收益越大,可是私募基金經(jīng)理除了拿固定的管理費(fèi)之外,還可以拿業(yè)績(jī)提成費(fèi)用,當(dāng)業(yè)績(jī)提成費(fèi)用大于管理費(fèi)用時(shí),私募基金經(jīng)理并不會(huì)采取使雙方利益最大化的投資策略,因?yàn)檫@樣選擇并不能使其本身利益最大化,而是可能會(huì)濫用自己的職權(quán)去追求更多的個(gè)人利益,從而使基金持有人的資產(chǎn)將承受更大的風(fēng)險(xiǎn),所以即使私募基金有較為優(yōu)越的激勵(lì)安排,但代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

3、操作風(fēng)險(xiǎn)

私募基金的投資策略具有隱蔽性,國(guó)際上一般對(duì)私募基金的信息披露沒(méi)有嚴(yán)格的限制,這就會(huì)造成嚴(yán)重的信息不對(duì)稱,不利于對(duì)基金持有人利益的保護(hù)。在沒(méi)有外在約束機(jī)制的情況下,私募基金追逐利益的投機(jī)本性,可能會(huì)讓它們?yōu)榱双@取巨額的利潤(rùn),與上市公司串謀,進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)等違法行為。這些操作風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)給投資人和市場(chǎng)帶來(lái)很大的危害?；鸸芾砣说膫€(gè)人操守不好衡量,如果管理人不遵守合同,就會(huì)給投資人造成損失。

私募基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)私募基金一般都具有很長(zhǎng)的鎖定期,在這期間資金不準(zhǔn)撤出,以此來(lái)保證基金運(yùn)作的持續(xù)性和穩(wěn)定性,對(duì)基金經(jīng)理的投資策略不造成影響。私募基金不能上市交易,因此風(fēng)險(xiǎn)不能隨時(shí)轉(zhuǎn)移,持有人只有等待持有期滿才能變現(xiàn),基金持有人可能在基金封閉期內(nèi)會(huì)因?yàn)橘Y金難以變現(xiàn)而發(fā)生債務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)。

雖然私募基金是有很多的利潤(rùn)的，問(wèn)題是畢竟炒股虧損的風(fēng)險(xiǎn)是在所難免的，當(dāng)然作為私募基金風(fēng)控負(fù)責(zé)人主要應(yīng)該注意法律政策方面的規(guī)定和道德方面的風(fēng)險(xiǎn)以及操作起來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的，注意了這些方面之后虧損會(huì)稍微的降低一點(diǎn)的。

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