《征求意見稿》中的代客理財(cái)業(yè)務(wù)門檻：開展賬戶管理的機(jī)構(gòu)具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，注冊資本不低于5000萬元;同時(shí)至少有10名取得證券投資咨詢從業(yè)資格并且具有2年以上證券、基金或者期貨業(yè)務(wù)經(jīng)歷的業(yè)務(wù)人員，高級管理人員符合有關(guān)規(guī)定等內(nèi)容。[1]

按征求意見稿規(guī)定，只要具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，注冊資本不低于5000萬元，擁有超過10名取得證券投資咨詢從業(yè)資格并滿足相關(guān)條件的從業(yè)人員，以及滿足其他法務(wù)、內(nèi)控相關(guān)制度的公司均可以開展賬戶管理業(yè)務(wù)。這意味著目前市場上主流證券公司全部符合條件，但是部分第三方投資咨詢機(jī)構(gòu)或?qū)⑹芾в?000萬準(zhǔn)入門檻限制。

政策法規(guī)

編輯

2015年3月16日，中國證券業(yè)協(xié)會向各證券公司、**投資咨詢公司發(fā)布了《賬戶管理業(yè)務(wù)規(guī)則(征求意見稿)》，擬允許合格的券商和投資咨詢公司等機(jī)構(gòu)依法從事投資顧問開展賬戶管理業(yè)務(wù)。

《業(yè)務(wù)規(guī)則》中對賬戶管理業(yè)務(wù)的界定，是指取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格并符合規(guī)則條件的機(jī)構(gòu)接受客戶委托，就證券、基金、期貨及相關(guān)金融產(chǎn)品的投資或交易做出價(jià)值分析或投資判斷，代理客戶執(zhí)行賬戶投資或交易管理。

《業(yè)務(wù)規(guī)則》中明確提到了多項(xiàng)禁止行為，包括挪用客戶賬戶資產(chǎn);以獲取傭金或其他利益為目的，用客戶賬戶進(jìn)行不必要的證券交易;將賬戶管理業(yè)務(wù)與其他可能產(chǎn)生利益沖突的業(yè)務(wù)混合操作;以轉(zhuǎn)移客戶賬戶收益或虧損為目的，在客戶賬戶與自營賬戶、資產(chǎn)管理賬戶之間，或者不同的客戶賬戶之間進(jìn)行買賣;違規(guī)承諾或保證資產(chǎn)本金不受損失或者取得投資收益。

《業(yè)務(wù)規(guī)則》關(guān)于賬戶管理業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)則是一個(gè)重大的突破，針對賬戶管理業(yè)務(wù)的收費(fèi)模式，《業(yè)務(wù)規(guī)則》也做出了規(guī)定，持牌機(jī)構(gòu)為客戶提供賬戶管理服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，在協(xié)議中與客戶約定賬戶管理服務(wù)報(bào)酬的安排，服務(wù)報(bào)酬包括管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬等。[2]

《賬戶管理業(yè)務(wù)規(guī)則(征求意見稿)》明確的不僅是賬戶管理本身的信息查詢，關(guān)鍵是通過資產(chǎn)配置，抑制住投資者對于集中持股的極大依賴性。通過賬戶管理，引導(dǎo)投資者樹立分散投資意識，形成有效的價(jià)值投資體系。因此，賬戶管理，不僅體現(xiàn)一種投資理念的引導(dǎo)，更在形成一種風(fēng)控機(jī)制。賬戶歸集的不僅是資金，更是證券投資成本效益評價(jià)體系、服務(wù)管理能力標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。

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