存款準備金制度適用的范圍

作為貨幣政策工具,存款準備金是影響貨幣乘數(shù),即影響中央銀行基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量之間函數(shù)關(guān)系的重要因素?當中央銀行降低或提高法定存款準備金率時,金融機構(gòu)可用于貸款的資金會相對增加或減少,促使社會貸款總量相對增加或減少,從而影響整個社會的貨幣供應(yīng)狀況?存款準備金制度的適用范圍,與貨幣政策調(diào)控方式?傳導(dǎo)方式?控制的有效性和公平性密切相關(guān)?

從存款準備金制度適用的金融機構(gòu)范圍來看,能夠影響貨幣供應(yīng)的金融機構(gòu),特別是存款貨幣銀行(傳統(tǒng)中的商業(yè)銀行)是存款準備金制度適用的主要機構(gòu)?20世紀80年代,許多西方國家盡可能擴大了準備金制度適用的金融機構(gòu)范圍?如美國1980年的《存款機構(gòu)放松管理和貨幣控制法案》規(guī)定,所有存款機構(gòu),包括商業(yè)銀行?外國銀行的分支機構(gòu)以及儲蓄機構(gòu)(儲蓄機構(gòu)和信用協(xié)會)等機構(gòu),都需按照聯(lián)邦儲備銀行的規(guī)定交納的存款準備金?與美國相似,日本要求所有經(jīng)營本幣或外匯的銀行,韓國要求所有存款機構(gòu),馬來西亞要求商業(yè)銀行?金融公司和商人銀行,都必須遵循存款準備金規(guī)定?80年代,各國金融業(yè)競爭日趨激烈,金融創(chuàng)新和金融自由化發(fā)展迅速,擴大存款準備金制度適用范圍,有利于防止新設(shè)金融機構(gòu)逃避準備金管理,增強存款準備金制度約束貨幣信貸總量的有效性,同時也避免造成金融機構(gòu)經(jīng)營上的不公平?

從存款準備金制度適用的負債范圍來看,貨幣供應(yīng)量口徑對應(yīng)的負債一般是存款準備金制度適用的范圍?1980年代,隨著各國貨幣中介目標逐漸由狹義貨幣供應(yīng)量向廣義貨幣供應(yīng)量轉(zhuǎn)變,存款準備金制度適用的負債范圍也相應(yīng)擴大?準備金制度不僅適用于一般存款,也適用于所有符合貨幣供應(yīng)量口徑的負債?美國存款準備金要求適用于交易存款?儲蓄存款?非個人定期存款和某些歐洲貨幣負債?日本存款準備金要求適用于金融機構(gòu)的存款?銀行向非金融企業(yè)以及公眾發(fā)行的債券?居民和非居民外幣負債以及海外匯入等?在德國,70年代和80年代初期商業(yè)銀行發(fā)行了大量無記名債券代替定期存款,削弱了存款準備金制度的基礎(chǔ)?1985年德意志聯(lián)邦銀行決定,原到期日期不足兩年的無記名債券適用于存款準備金制度,以盡可能有效地實現(xiàn)貨幣政策調(diào)控?