(一)發(fā)展歷程

中國銀行的大額存單業(yè)務隨著相關政策的變化經(jīng)歷了曲折的發(fā)展歷程，1989年中央銀行首次頒布《關于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法》，1996年對該辦法進行了修改，1997年由于大額存單業(yè)務出現(xiàn)了各種問題而實際上被暫停。早在1986年交通銀行即已經(jīng)首先引進和發(fā)行大額存單，1987年中國銀行和工商銀行相繼發(fā)行大額存單。當時大額存單的利率比同期存款上浮10%，同時又具有可流通轉(zhuǎn)讓的特點，集活期存款流動性和定期存款盈利性的優(yōu)點于一身，因而面世以后即深受歡迎。由于全國缺乏統(tǒng)一的管理辦法，在期限、面額、利率、計息、轉(zhuǎn)讓等方面的制度建設曾一度出現(xiàn)混亂，因此中央銀行于1989年5月下發(fā)了《大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法》，對大額存單市場的管理進行完善和規(guī)范。但是，鑒于當時對高息攬存的擔心，1990年5月中央銀行下達通知規(guī)定，向企事業(yè)單位發(fā)行的大額存單，其利率與同期存款利率持平，向個人發(fā)行的大額存單利率比同期存款上浮5%。由此導致大額存單的利率優(yōu)勢盡失，大額存單市場開始陷于停滯狀態(tài)。1996年，央行重新修改了《大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法》，對大額存單的審批、發(fā)行面額、發(fā)行期限、發(fā)行利率和發(fā)行方式進行了明確。然而，由于沒有給大額存單提供一個統(tǒng)一的交易市場，同時由于大額存單的出現(xiàn)了很多問題，特別是盜開和偽造銀行存單進行詐騙等犯罪活動十分猖獗，中央銀行于1997年暫停審批銀行的大額存單發(fā)行申請，大額存單業(yè)務因而實際上被完全暫停。其后，大額存單再次淡出人們的視野，至今已近10年。

(二)經(jīng)驗與教訓

大額存單雖然在國外得到了很好的發(fā)展，但在中國為什么“水土不服”呢?對中國大額存單市場發(fā)展歷程的回顧，可以得到一些經(jīng)驗與教訓：大額存單市場的發(fā)展必須具備一定的條件，例如利率市場化必須達到一定的程度，必須有相關的法律和技術條件保障，以維持市場秩序。

1.利率市場化程度尚未成熟是以前發(fā)展大額存單市場的最大障礙。過去由于中國資金供求關系緊張，出于對高息攬存問題的擔心，中央銀行對大額存單利率進行的嚴格管制，導致大額存單的吸引力盡失。由于利率管制，中國以前大額存單市場的發(fā)展并非由銀行出于自身的需要而進行創(chuàng)新所主導，而更大程度上是由監(jiān)管機構(gòu)所主導，銀行的創(chuàng)新活動受到嚴重的限制。

2.無法保證流動性是大額存單無法發(fā)展的重要原因。由于10多年以前，中國二級證券市場還沒有完全形成，人們的投資意識不強，大額存單在很大程度上欠缺流動性，形成可“轉(zhuǎn)讓”存單難以轉(zhuǎn)讓的狀況。而且，由于存單難以轉(zhuǎn)讓還導致很多問題，例如一些人利用持有人遇有特殊情況急需兌現(xiàn)的心理，乘機低價買進，或進行倒買倒賣的投機活動。