一、股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格的含義

股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格：也稱行使價(jià)，指發(fā)行人發(fā)行權(quán)證時(shí)所約定的，權(quán)證持有人向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券的價(jià)格。

行權(quán)價(jià)愈低，看漲期權(quán)的價(jià)格愈高;行權(quán)價(jià)愈高，看漲期權(quán)的價(jià)格愈低，二者呈現(xiàn)反向關(guān)系。理由很簡(jiǎn)單，標(biāo)的物目前的價(jià)格保持不動(dòng)，行權(quán)價(jià)越低，看漲期權(quán)的履約價(jià)值越高;行權(quán)價(jià)越高，看漲期權(quán)的履約價(jià)值越低。

看跌期權(quán)方面，行權(quán)價(jià)越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越高;行權(quán)價(jià)越低，看跌期權(quán)的價(jià)格越低，二者呈現(xiàn)正向關(guān)系。因?yàn)樾袡?quán)價(jià)越高，看跌期權(quán)的履約價(jià)值越大。

二、股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)價(jià)格是多少

在期權(quán)類股權(quán)激勵(lì)中，員工為取得股權(quán)需要支付行權(quán)價(jià)格，即在授予時(shí)約定的，激勵(lì)對(duì)象未來購買公司股票的價(jià)格。員工購買期權(quán)時(shí)，是寄希望于未來公司股權(quán)價(jià)值高過此時(shí)約定的行權(quán)價(jià)格，此時(shí)，員工購買的期權(quán)的價(jià)值會(huì)通過公司未來股票價(jià)格和彼時(shí)約定的行權(quán)價(jià)之間的差額表現(xiàn)出來。

既然員工的邏輯是，價(jià)廉物美，還可獲取長(zhǎng)期收益，而企業(yè)的邏輯是，員工未來會(huì)給企業(yè)帶來的增益，以及長(zhǎng)期與公司共同創(chuàng)業(yè)的穩(wěn)定，那么，即使員工需要出錢，這個(gè)價(jià)格也應(yīng)當(dāng)按照公司股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值的合理折扣價(jià)購買期權(quán)。這個(gè)折扣通常在20%-80%之間。

三、行權(quán)價(jià)格的確定方法

在確定行權(quán)價(jià)格時(shí)，通常需是對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，將股權(quán)價(jià)值作為設(shè)定行權(quán)價(jià)格的基礎(chǔ)，并結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況作出一定調(diào)整。確定方法有以下：

1、基于制定激勵(lì)計(jì)劃前最新一輪融資估值;

2、以公司的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ);

3、以注冊(cè)資本為基礎(chǔ);

4、參考同類上市公司股價(jià)。