公司債務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)作為債權(quán)人，其在法律保護(hù)范圍內(nèi)可能面臨的債款損失風(fēng)險。那么公司債務(wù)存在風(fēng)險的主要原因是什么呢？有哪些呢？本文為大家整理了公司債務(wù)存在風(fēng)險的主要原因分析，請閱讀下面的文章進(jìn)行了解。

近幾年來，我國企業(yè)的杠桿率持續(xù)走高，進(jìn)一步弱化了企業(yè)自主創(chuàng)新動力和能力，對企業(yè)長期可持續(xù)盈利能力帶來較大負(fù)面影響，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險日漸積聚，爆發(fā)和蔓延的可能性增大。

多重因素疊加導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)風(fēng)險不斷攀升

企業(yè)債務(wù)風(fēng)險是在企業(yè)債務(wù)堆積的過剩中產(chǎn)生的，引發(fā)因素可分為宏觀和微觀兩個層面。

1、宏觀方面，經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債螺旋上升。近年來，受金融危機(jī)影響，歐美經(jīng)濟(jì)陷入長期低迷，導(dǎo)致外需疲軟，再加上我國進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增速放緩，造成內(nèi)需不足。

在國際國內(nèi)市場需求總體不足的情況下，我國企業(yè)部門卻以再杠桿化來應(yīng)對需求不足的問題，即以更大的產(chǎn)能擴(kuò)張來吸收原有過剩的產(chǎn)能，最后形成更大的產(chǎn)能過剩。由于產(chǎn)能過剩的加劇，工業(yè)產(chǎn)品供大于求，價格下行壓力不斷加大，企業(yè)普遍經(jīng)營困難，利潤率下降、虧損面擴(kuò)大。由于收入增速遠(yuǎn)滯后于債務(wù)增速，形成債務(wù)的堆積，而債務(wù)杠桿的上升又反過來對總需求形成極大的制約，出現(xiàn)產(chǎn)能過剩和負(fù)債率提升的相互強(qiáng)化螺旋。

2、微觀方面，投入要素成本上升，融資成本居高不下，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債高企。近年來我國勞動力成本持續(xù)較快增長，增加了企業(yè)成本壓力。主要原材料成本不斷上升或維持在高位，能源等資源性要素價格快速上漲;隨著我國對資源環(huán)境承載能力限制以及對環(huán)境保護(hù)的要求不斷提高，工業(yè)企業(yè)面臨的節(jié)能環(huán)保壓力不斷增加，成為企業(yè)一項重要的成本支出;稅費負(fù)擔(dān)較重，甚至在經(jīng)濟(jì)形勢不好時，部分地方政府加大了稅收稽查力度，反而使企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)有所增加。

此外，企業(yè)融資成本較高，比如2012年底，上市公司整體收益率為5.4%，而貸款加權(quán)平均利率為6.8%，整體處于虧損狀態(tài)，如果考慮到其他融資方式的更高成本，我國企業(yè)部門負(fù)債率將進(jìn)一步提升。人民幣持續(xù)升值也加重了企業(yè)面臨的成本壓力。企業(yè)經(jīng)營成本高企、盈利水平下降，是企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)上升的直接原因。

高負(fù)債進(jìn)一步弱化企業(yè)自主創(chuàng)新動力和能力

過去五年，在全球遭受國際金融危機(jī)沖擊的大背景下，創(chuàng)新成為各大國突破發(fā)展瓶頸、培育發(fā)展新優(yōu)勢的戰(zhàn)略支點，成為推動全球經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇與繁榮的制勝法寶。

我國在經(jīng)過30多年的高速增長之后，經(jīng)濟(jì)增速也進(jìn)入了“換擋期”，為了實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和增長方式轉(zhuǎn)變，必須充分發(fā)揮創(chuàng)新的重要作用，增強(qiáng)國家自主創(chuàng)新能力。企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體，從一定意義上講，一個國家自主創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱主要是由企業(yè)決定的，提高國家自主創(chuàng)新能力的關(guān)鍵是提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，但目前我國企業(yè)的自主創(chuàng)新水平尚不盡如人意。

首先，我國企業(yè)自主創(chuàng)新不足，對中長期盈利能力造成較大影響。我國企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、自主品牌、高附加值的產(chǎn)品比重低，盈利能力不佳，國際競爭力不強(qiáng)。此外，盈利靠前的高科技企業(yè)幾乎全部是美國企業(yè)，而我國僅有華為等極個別企業(yè)在列。

其次，高負(fù)債對企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)存在擠出效應(yīng)，影響企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展?，F(xiàn)代企業(yè)要做大做強(qiáng)，就必須具備強(qiáng)大的核心競爭力，而核心競爭力又根源于不斷創(chuàng)新。目前我國企業(yè)自主創(chuàng)新仍然處于低層次階段，核心技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備主要還是依靠從外部引進(jìn)，缺乏真正意義上的自主創(chuàng)新，長此以往將導(dǎo)致我國企業(yè)自主創(chuàng)新能力不斷衰退，核心競爭力無法形成。更主要的是受到企業(yè)盈利水平和投入能力、創(chuàng)新收益和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)等內(nèi)部條件的制約，其中企業(yè)盈利水平對研發(fā)投入和投入規(guī)模具有關(guān)鍵影響。

再加上近來年我國企業(yè)負(fù)債水平不斷升高，導(dǎo)致更多的資金用于償還債務(wù)，對研發(fā)經(jīng)費存在明顯的擠出效應(yīng)，更加弱化了企業(yè)自主創(chuàng)新動力和能力，使得企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新、流程再造、模式創(chuàng)新等領(lǐng)域的支出大大降低，最后使得企業(yè)長期增長的技術(shù)和組織基礎(chǔ)不牢。

綜上，公司債務(wù)存在風(fēng)險的主要原因有兩點，一是多重因素疊加導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)風(fēng)險不斷攀升，二是高負(fù)債進(jìn)一步弱化企業(yè)自主創(chuàng)新動力和能力。希望以上內(nèi)容能夠幫助到您。

：

債務(wù)風(fēng)險包括哪些?企業(yè)如何化解?

企業(yè)債務(wù)風(fēng)險存在的原因有哪些

企業(yè)債權(quán)債務(wù)風(fēng)險分析及如何防范