1.營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)

營(yíng)運(yùn)資本配置比率=營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)=(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)/流動(dòng)資產(chǎn)=1-(1/流動(dòng)比率)

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1/(1-營(yíng)運(yùn)資本配置比率)

2.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

注意：

(1)速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項(xiàng)-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其它流動(dòng)資產(chǎn)等(回答了什么不是速動(dòng)資產(chǎn))，這是一個(gè)角度;

(2)速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和其它應(yīng)收款(回答了什么是速動(dòng)資產(chǎn))，這又是一個(gè)角度。

3.現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債

(比速動(dòng)比率更近一步，直接用可以直接償債的現(xiàn)金來(lái)做分子，因?yàn)樗賱?dòng)比率的可靠與否要取決于應(yīng)收賬款的實(shí)現(xiàn)程度。)

4.現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債

注意：關(guān)于影響短期償債能力的表外因素(經(jīng)常出選擇題)，其中增強(qiáng)短期償債能力的有三條：(1)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)(2)可以很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)(3)償債能力的聲譽(yù)。而降低短期償債能力的有兩條(1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債(2)經(jīng)營(yíng)租賃合同中的承諾付款。

(二)長(zhǎng)期償債能力比率

1.總債務(wù)存量比率關(guān)系

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額

長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)

信仰提示：非流動(dòng)負(fù)債(或稱長(zhǎng)期負(fù)債)與股東權(quán)益的比率關(guān)系稱為資本結(jié)構(gòu)，這也是注會(huì)財(cái)管教材第十章的主題，實(shí)際上，國(guó)際知名的財(cái)管教科書(shū)《公司理財(cái)》(羅-森著)中的資本結(jié)構(gòu)是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，考哪門(mén)課，看哪本書(shū)，參加國(guó)內(nèi)注會(huì)考試的我們還是用長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益的比率來(lái)表示資本結(jié)構(gòu)為好。

2.總債務(wù)流量比率關(guān)系

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用)/利息費(fèi)用

信仰提示：(1)息稅前利潤(rùn)(EBIT)顧名思義，是指沒(méi)有扣除利息和所得稅之前的利潤(rùn)。(2)長(zhǎng)期債務(wù)之本金暫不需要償還，但利息卻必須要還，按時(shí)還利息是讓債務(wù)人相信屆時(shí)你可以還本金的前提，故，利息保障倍數(shù)本身是可以衡量長(zhǎng)期償債能力的。下面的指標(biāo)與此類同。

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/利息費(fèi)用

注意1：與利息保障倍數(shù)相似，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)，它比以利潤(rùn)為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更為可靠。

現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/債務(wù)總額

注意2：此處債務(wù)總額依然是期末數(shù)，因?yàn)樾枰獌斶€的是債務(wù)的期末金額。

關(guān)于影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素，主要是三條，都是降低長(zhǎng)期償債能力的，包括(1)長(zhǎng)期租賃(一般是指未體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的經(jīng)營(yíng)租賃)(2)債務(wù)擔(dān)保(3)未決訴訟。

(三)營(yíng)運(yùn)能力比率

1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷售收入/應(yīng)收帳款

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)(周期)=365/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收帳款與收入比=應(yīng)收帳款/銷售收入

注意：

(1)應(yīng)收賬款通常是廣義的，應(yīng)包含應(yīng)收票據(jù)，注會(huì)財(cái)管考試時(shí)題目一般會(huì)指明，按照題目要求計(jì)算即可。

(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)不是越快越好，也不是越慢越好，要綜合考慮銷售方式(賒銷還是現(xiàn)銷)、信用政策(賒銷期)等因素。

(3)使用平均數(shù)比使用期末數(shù)可靠。

(4)銷售、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金應(yīng)該同步增加才正常，如果應(yīng)收賬款增加但現(xiàn)金存量和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量反而減少，則是銷售出了嚴(yán)重問(wèn)題。

2.存貨周轉(zhuǎn)率=銷售收入(或銷售成本)/存貨

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

存貨與收入比=存貨/銷售收入

注意：使用銷售收入還是銷售成本，要看我們的目的是什么。如果是為了評(píng)估存貨的變現(xiàn)能力，就采用銷售收入;如果是為了評(píng)估存貨管理的業(yè)績(jī)，則應(yīng)采用銷售成本。

最佳存貨水平問(wèn)題請(qǐng)參見(jiàn)財(cái)管教材第19章《營(yíng)運(yùn)資本投資》，存貨周轉(zhuǎn)不是越快越好，也不是越慢越好。(與應(yīng)收賬款結(jié)合來(lái)理解)

3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=流動(dòng)資產(chǎn)/銷售收入

注意：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)是越快越好的，周轉(zhuǎn)越快才能用最少的資金來(lái)支持更多的交易。

4.營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷售收入/凈營(yíng)運(yùn)資本

營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率

營(yíng)運(yùn)資本與收入比=營(yíng)運(yùn)資本/銷售收入

5.非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷售收入/非流動(dòng)資產(chǎn)

非流動(dòng)資產(chǎn)周天數(shù)=365/非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=非流動(dòng)資產(chǎn)/銷售收入

6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷售收入/總資產(chǎn)

總資產(chǎn)周天數(shù)=365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)/銷售收入

(四)盈利能力比率

銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入

總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)=(凈利潤(rùn)/銷售收入)*(銷售收入/總資產(chǎn))=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益

=(凈利潤(rùn)/銷售收入)*(銷售收入/總資產(chǎn))*(總資產(chǎn)/股東權(quán)益)

=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

信仰提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一回事。

(五)市價(jià)比率

1.市盈率=每股市價(jià)/每股收益

每股收益=普通股股東凈利潤(rùn)/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

2.市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

3.市銷率=每股市價(jià)/每股銷售收入，市銷率也叫“收入乘數(shù)”。

每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)