一、公司債券與可轉(zhuǎn)債的區(qū)別是什么?

1、可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。

2、公司債券須在一定期限內(nèi)按照約定的條件還本付息，還本付息完成，公司債券結(jié)束;可轉(zhuǎn)換公司債券若轉(zhuǎn)換為股票，則其公司債券特征喪失，形成股票特征。

3、一般公司債券是指發(fā)行人依照法定程序，向投資者發(fā)行的約定在一年以上期限內(nèi)還本付息有價(jià)證券的行為。可轉(zhuǎn)換公司債發(fā)行是指發(fā)行人依照法定程序，向投資者發(fā)行的在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券的行為。

4、可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種，可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，允許購(gòu)買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購(gòu)買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。

5、債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購(gòu)買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購(gòu)買者)即債權(quán)人。

二、如何參與轉(zhuǎn)債投資

投資者參與轉(zhuǎn)債投資有三個(gè)方式：老股東配售、一級(jí)申購(gòu)而二級(jí)配置。部分基金持有股票有限制，而一級(jí)申購(gòu)中簽率低難以拿量，二級(jí)市場(chǎng)配置是主要的參與渠道。

2月17日，證監(jiān)會(huì)修改《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，其中對(duì)上市公司定增實(shí)施了更加嚴(yán)格的管理，包括主要的三條措施：設(shè)定18個(gè)月的時(shí)間間隔、限定再融資發(fā)行股份數(shù)量不得超過(guò)總股本的20%、明確定價(jià)基準(zhǔn)日為非公開發(fā)行期的首日。

當(dāng)然，再融資新規(guī)的影響我們的策略和各行業(yè)的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)分析了很多，這個(gè)也不是本次報(bào)告的重點(diǎn)。值得注意的是，證監(jiān)會(huì)明確表示上市公司發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、創(chuàng)業(yè)板小額快速融資的，不受新規(guī)限制，我們認(rèn)為在新規(guī)下，可轉(zhuǎn)債有望走向快速發(fā)展的通道。

監(jiān)管層為什么要推行轉(zhuǎn)債發(fā)行?轉(zhuǎn)債發(fā)行條件之一是近三年凈利率不低于6%，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股則需要股價(jià)的上行。轉(zhuǎn)債對(duì)于發(fā)行人有天然的約束，且公司推動(dòng)轉(zhuǎn)股需要公司有出色的業(yè)績(jī)配合股價(jià)上行(轉(zhuǎn)債投資的項(xiàng)目對(duì)業(yè)績(jī)有貢獻(xiàn))，這兩方面都是監(jiān)管層希望看到的，進(jìn)一步，轉(zhuǎn)債發(fā)行后公司發(fā)行的債券余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的40%，一定程度上是對(duì)發(fā)行規(guī)模的約束。此外，轉(zhuǎn)債在歷史上表現(xiàn)良好，信息透明，對(duì)于監(jiān)管層來(lái)說(shuō)是比較放心的一個(gè)品種。

綜上所述，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)債是一種非常優(yōu)良的投資產(chǎn)品。而公司債券的種類也是多種多樣，所以在決策時(shí)，優(yōu)先考慮可轉(zhuǎn)債是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。以上就是本文的全部?jī)?nèi)容了，如果您還有問題，歡迎到律霸網(wǎng)進(jìn)行在線法律咨詢。