債券作為債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，它與債權(quán)人和債務(wù)人同時相關(guān)，作為債務(wù)人的企業(yè)或公司與作為債權(quán)人的債券投資者就債權(quán)與債務(wù)關(guān)系是否穩(wěn)定來說，起著相同的作用，任何一方都無法獨立防范風(fēng)險。企業(yè)或公司作為債券的發(fā)行者所采用的確保債券安全、維持企業(yè)或公司信譽的措施堪稱預(yù)防措施，是防范風(fēng)險的第一道防線。而對于投資者來說，正確選擇債券、掌握好買賣時機將是風(fēng)險防范的主要步驟。

1.債券投資風(fēng)險防范的預(yù)防措施對債券的發(fā)行做出種種有利于投資者的規(guī)定是重要的一步。在發(fā)達(dá)國家如日本，法律規(guī)定公司債券發(fā)行額都有一定的限額，不能超過資本金與準(zhǔn)備金的總和或純資產(chǎn)額的兩倍。

金融債的限額一般規(guī)定為發(fā)行額不能超過其資本金和準(zhǔn)備金的5倍。債券發(fā)行一般是由認(rèn)購公司承擔(dān)發(fā)行，安全系數(shù)高的債券當(dāng)然容易被認(rèn)購，這對企業(yè)或公司本身也是一種約束。

同時企業(yè)或公司都有義務(wù)公開本公司財務(wù)、經(jīng)營、管理等方面的狀況，這種制度對企業(yè)或公司無疑起到監(jiān)督和促進(jìn)作用，對投資者是一種保護(hù)。

2.債券投資風(fēng)險防范措施選擇多品種分散投資。這是降低債券投資風(fēng)險的最簡單辦法。不同企業(yè)發(fā)行的不同債券，其風(fēng)險性與收益性也各有差異，如果將全部資金都投在某一種債券上，萬一該企業(yè)出現(xiàn)問題，投資就會遭受損失。因此有選擇性地或隨機購買不同企業(yè)的各種不同名稱的債券，可以使風(fēng)險與收益多次排列組合，能夠最大限度地減少風(fēng)險或分散風(fēng)險。這種防范措施對中小戶特別是散戶投資者尤為重要。因為這類投資者沒有可靠的信息來源，摸不準(zhǔn)市場的脈搏，很難選擇最佳投資對象，此時購買多種債券，尤如撒開大網(wǎng)，這樣，任何債券的漲跌都有可能獲益，除非發(fā)生導(dǎo)致整個債券市場下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險，一般情況下不會全虧。

采用這種投資策略必須注意一些問題，其一是不要購買過分冷門、流動性太差且難于出手的債券，以防資金的套牢。

其次不要盲目跟風(fēng)，抱定不賺不賣的信心，最終才有好收益。

最后，特別值得注意的是必須嚴(yán)密注視非經(jīng)濟(jì)性特殊因素的變

化，如政治形勢、軍事動態(tài)、人們心理狀態(tài)等，以防整個債券行市下跌，造成全線虧損。

債券期限多樣化。債券的期限本身就孕育著風(fēng)險，期限越長，風(fēng)險越大，而收益也相對較高，反之債券期限短，風(fēng)險小，收益也少。如果把全部投資都投在期限長的債券上，一旦發(fā)生風(fēng)險，就會猝不及防，其損失就難以避免。因此，在購買債券時，有必要多選擇一些期限不同的債券，以防不測。

注意做順勢投資。對于小額投資者來說，談不上操縱市場，只能跟隨市場價格走勢做買賣交易，即當(dāng)價格上漲人們紛紛購買時買入;當(dāng)價格下跌時人們紛紛拋出時拋出，這樣可以獲得大多數(shù)人所能夠獲得的平均市場收益。這種防范措施雖然簡單，也能收到一定效益，但卻有很多不盡人意之處。

首先必須掌握跟隨時間分寸，這就是通常說的“趕前不趕后”。如果預(yù)計價格不會再漲了，而且有可能回落，那么盡管此時人們還在紛紛購買，也不要順勢投資，否則價格一旦回頭，必將遭受眾人一樣的損失。

以不變應(yīng)萬變。這也是防范風(fēng)險的措施之一。在債券市場價格走勢不明顯、此起彼落時，在投資者買入賣出紛亂，價格走勢不明顯時，投資者無法做順勢投資選擇，最好的做法便是以靜制動。以不變應(yīng)萬變。因為在無法判斷的情況下，做順勢投資，很容易盲目跟風(fēng)，很可能買到停頓或回頭的債券，結(jié)果疲于奔命，一無所獲。此時以靜制動，選擇一些漲幅較小和尚未調(diào)整價位的債券買進(jìn)并耐心持有，等待其價格上揚，是比較明智的做法。當(dāng)然這要求投資者必須具備很深的修養(yǎng)和良好的投資知識與技巧。

必須注意不健康的投資心理。要防范風(fēng)險還必須注意一些不健康的投資心理，如盲目跟風(fēng)往往容易上當(dāng)，受暗中興風(fēng)作浪、操縱市場人的欺騙;貪得無厭，往往容易錯過有利的買賣時機;賭博心理，孤注一擲的結(jié)果往往會導(dǎo)致血本無歸;嫌貴貪低，過分貪圖便宜，容易持有一堆蝕本貨，最終不得不拋棄而一無所獲。