如何防范公司并購的債務風險

1.收購方應進行細致的審慎調查

買殼上市是一項繁雜的系統(tǒng)工程，特別是一些僅具“殼”價值的ST類公司，往往存在管理不規(guī)范、信息披露不及時不充分、對外債務及對外擔保數(shù)量較多等問題，在債務重組前或者至少在簽訂收購協(xié)議前，聘請法律、投資銀行等專業(yè)人士對目標公司進行詳盡的審慎調查極為必要。如重組方能夠在債務重組前介入目標公司的重組工作，則應在了解其負債基本情況的基礎上，重點調查清楚每一筆大額的主債務(包括擔對外保形成的或有負債)的金額、債權人、擔保情況、是否超過訴訟時效、債務產生的背景和原因、貸款資金的真實去向、有無關聯(lián)交易等等真實信息。通過審慎調查，不僅可以了解目標公司的真實負債情況，更為重要的是為下步債務重組的順利進行奠定堅實的基礎，可以針對不同的債務設計不同的債務剝離或重組的方式。如重組方介入目標公司較晚，則在簽訂收購協(xié)議前，不僅應就前述債務情況進行調查，更要對其包括債務剝離在內的債務重組協(xié)議進行深入細致的研究，保證其合法有效，以免后患。

2.確保債務剝離協(xié)議的有效性

在重組過程中進行具體的債務剝離是公司并購業(yè)務中債務風險防范的主要途徑。重組完成后，因重組過程中相關行為的有效性或合法性問題引起糾紛乃至訴訟的案例已屢見不鮮。特別是債務剝離行為，不僅涉及的各方主體數(shù)量眾多、關系復雜，而且涉及到公司法、證券法、合同法、金融法、擔保法、稅法等民商事領域和行政管理方面的法律法規(guī)，以及眾多的上市公司監(jiān)管方面的規(guī)章或規(guī)范性文件。稍有不慎，就有可能導致債務剝離協(xié)議的無效或可撤銷，進而使重組方陷入騎虎難下、欲罷不能的窘境。就幾種主要的債務剝離途徑而言，保證債務剝離協(xié)議的有效性需把握如下幾個要點：

(1)債務剝離必須征得債權人的同意。依據合同法，債務人將合同的義務全部或者部分轉移給第三人的，應當經債權人同意。否則，該債務轉移不發(fā)生效力。另外，法律、行政法規(guī)規(guī)定轉讓權利或者轉移義務應當辦理批準、登記等手續(xù)的，應當履行批準、登記手續(xù)。

(2)有的債務不可剝離。有的債務專屬于債務人，不可轉移，否則無效。實踐中，此類債務多數(shù)表現(xiàn)為對政府有關部門的負債，如稅收之債。對政府部門的負債需具體分析，有的債務之債權人雖為政府部門，但在法律上應定性為平等主體之間的債權債務關系，此類債務可以轉移。如很多地方政府為扶持本地上市公司，而以政府財政部門的名義對上市公司給予資金支持所形成的負債。有的債務如稅收之債，近年來雖有學者認為可以移轉，但普遍的觀點認為此類債務實際上系政府有關部門的執(zhí)法行為(稅收征繳、行政罰款等)產生的，其在法律上應受公法的管轄，具有專屬性，作為當事人無權將其轉移出去。對于此類債務，我們不可直接將其轉移出上市公司，只能采取其他合法的方式達到債務重組的目的。

以上知識就是小編對“怎樣防范公司并購的債務風險”問題進行的解答，防范公司并購的債務風險的辦法包括收購方應進行細致的審慎調查、確保債務剝離協(xié)議的有效性等。讀者如果需要法律方面的幫助，歡迎到律霸網進行法律咨詢。