股票期權(quán)制度(ESO)發(fā)源于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的美國(guó)。自80年代起至今，美國(guó)大多數(shù)公司都實(shí)行了這種制度。繼美國(guó)之后，許多國(guó)家的企業(yè)都紛紛引進(jìn)這一制度，實(shí)踐證明了這是一種建立激勵(lì)機(jī)制的行之有效的方法。據(jù)報(bào)道，全球排名前500家的大工業(yè)企業(yè)中，至少有89%的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行了股票期權(quán)制度。在我國(guó)，《中共中央關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問(wèn)題的決定》中提出，要“建立和健全國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的激勵(lì)和約束機(jī)制”，而股票期權(quán)制度就是在國(guó)有企業(yè)中建立激勵(lì)機(jī)制的一種嘗試。目前，我國(guó)部分城市已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行股票期權(quán)制度的探索，上海、武漢、深圳還制定了對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行股票期權(quán)制度的辦法。一些在香港上市的紅籌高科技公司如四通、聯(lián)想、方正等，也紛紛引入股票期權(quán)制度。

一、股票期權(quán)制度的概念

股票期權(quán)，是由企業(yè)的所有者向經(jīng)營(yíng)者提供激勵(lì)的一種報(bào)酬制度。通常的做法是給予企業(yè)的高級(jí)管理人員一種權(quán)利，允許他們?cè)谔囟ǖ臅r(shí)期內(nèi)(一般3

5年)，按某一預(yù)定價(jià)格(通常是該權(quán)利被授予時(shí)的價(jià)格)購(gòu)買(mǎi)本企業(yè)普通股。這種權(quán)利不能轉(zhuǎn)讓?zhuān)?gòu)股票仍能在市場(chǎng)上出售，這樣，經(jīng)營(yíng)者就可以獲得行權(quán)(Exercise)當(dāng)日股票市場(chǎng)價(jià)格和行權(quán)價(jià)格(Exercise

Price)之間的差價(jià)。如果在該獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)定的期限到期之前管理人員離開(kāi)公司，或者管理人員不能達(dá)到約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，那么這些獎(jiǎng)勵(lì)股份將被收回(例如公司以雇員當(dāng)時(shí)的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格購(gòu)回這些股份)。

實(shí)施股票期權(quán)制度是為了將公司高級(jí)管理人員的個(gè)人利益同公司股東的長(zhǎng)期利益聯(lián)系起來(lái)，避免以基本工資和年度獎(jiǎng)金為主的傳統(tǒng)薪酬制度下經(jīng)理人員的行為短期化傾向，使管理人員從公司股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化，使得公司的經(jīng)營(yíng)效率和利潤(rùn)獲得大幅度提高。但是，為了起到效果，獎(jiǎng)勵(lì)的規(guī)模必須足夠大，也就是說(shuō)，獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)管理人員來(lái)講必須是可觀的。如果獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)模不夠大甚至相應(yīng)于管理人員的工資和其他收入來(lái)說(shuō)很小，那么也就起不到激勵(lì)機(jī)制應(yīng)有的作用了。

二、股票期權(quán)制度主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

(一)、使企業(yè)能夠不斷吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才。