關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表，一定要記住如下恒等式：

資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益或者資產(chǎn)-負(fù)債=股東權(quán)益

正因?yàn)檫@個(gè)等式永遠(yuǎn)成立，所以，資產(chǎn)負(fù)債表也叫做平衡表

流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)：是指在一定時(shí)間內(nèi)(通常是一年)可以被轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。

現(xiàn)金：現(xiàn)金及銀行存款等貨幣資金。

短期投資：是指企業(yè)購入能夠隨時(shí)變現(xiàn)，并且持有時(shí)間不超過一年(含一年)的有價(jià)證券以及不超過一年(含一年)的其他投資，如各種債券、基金，政府和市政債券，股票等短期內(nèi)可以變現(xiàn)的金融性資產(chǎn)。

應(yīng)收款項(xiàng)：應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)收利息，應(yīng)收欠款等，是別人欠公司的，在短期內(nèi)可收回的(通常是指在一年之內(nèi))。

存貨：包括成品(可立即銷售的產(chǎn)品);半成品(可用于加工的材料)及原材料和貯備(可用于生產(chǎn)和加工的原材料)

其它流動(dòng)資產(chǎn)：是指除貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)以外的流動(dòng)資產(chǎn)。

公司債券：“公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券”。發(fā)行債券的公司和債券投資者之間的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，公司債券的持有人是公司的債權(quán)人，而不是公司的所有者，是與股票持有者最大的不同點(diǎn)，債券持有人有按約定條件向公司取得利息和到期收回本金的權(quán)利，取得利息優(yōu)先于股東分紅，公司破產(chǎn)清算時(shí)，也優(yōu)于股東而收回本金。但債券持有者不能參與公司的經(jīng)營(yíng)、管理等各項(xiàng)活動(dòng)。

公司債券的主要特點(diǎn)：

風(fēng)險(xiǎn)性較大，公司債券的還款來源是公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，但是任何一家公司的未來經(jīng)營(yíng)都存在很大的不確定性，因此公司債券持有人承擔(dān)著損失利息甚至本金的風(fēng)險(xiǎn)。

收益率較高，風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的原則，要求較高風(fēng)險(xiǎn)的公司債券需提供給債券持有人較高的投資收益。

選擇權(quán)：對(duì)于某些債券而言，發(fā)行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權(quán)，即投資者可以在到期日之前的2年或者3年(由條款規(guī)定),可以選擇讓發(fā)行人兌付債券面額。于此同時(shí)，發(fā)行人可以選擇上調(diào)票面利率來防止投資者提前兌付。

契約性：公司債券代表一種債權(quán)債務(wù)的責(zé)任契約關(guān)系

優(yōu)先性：取得利息優(yōu)先于股東分紅，公司破產(chǎn)清算時(shí)，也優(yōu)于股東而收回本金。

通知償還性：指發(fā)行公司可隨時(shí)發(fā)出通知，提前償還全部或部分債券本息。

可轉(zhuǎn)換性：在一定的條件下，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票。

股東權(quán)益

股東權(quán)益也叫所有者權(quán)益，或者叫凈資產(chǎn)。它是指公司用其所擁有的資產(chǎn)償還所有負(fù)債后所剩余的部分。

即：股東權(quán)益=資產(chǎn)總額–負(fù)債總額

股東權(quán)益也可以理解為公司欠股東的，但股東權(quán)益卻是一種“不需要償還的負(fù)債”這也從另一方面解釋了資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+股東權(quán)益

股東權(quán)益也指股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)之和，它代表了股東對(duì)企業(yè)的所有權(quán)，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益。

股東權(quán)益是一個(gè)很重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映了公司的自有資本。當(dāng)總資產(chǎn)小于總負(fù)債時(shí)，公司就陷入了資不抵債的境地，這時(shí)，公司的股東權(quán)益便消失殆盡。如果實(shí)施破產(chǎn)清算，股東將一無所得。相反，股東權(quán)益金額越大，說明該公司的實(shí)力就越雄厚。

股本：是指公司創(chuàng)立時(shí)，或者上市時(shí)股東所投入的資金。

資本公積：包括股票發(fā)行溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)等,是在股東之上增加的部分。

盈余公積：分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤(rùn)的百分比強(qiáng)制提取。目的是為了應(yīng)付公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)法定盈余公積累計(jì)額已達(dá)某一比例時(shí)可不再強(qiáng)制提取。

未分配利潤(rùn)：指公司所賺的利潤(rùn)中暫未分配或者留待以后年度分配給股東。

合并報(bào)表的股東權(quán)益

“歸屬于母公司所有者的權(quán)益”和“少數(shù)股東權(quán)益”

如果一個(gè)公司有控股的母公司，那么在做財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，就需要做“合并報(bào)表”。當(dāng)我們拿到一張報(bào)表時(shí)，先看表頭，看看是不是“合并報(bào)表”或者“合并數(shù)”。有的話就屬于合并報(bào)表，沒有的話一般是指單個(gè)公司的報(bào)表。

合并報(bào)表相當(dāng)于母公司和子公司的集合，在合并報(bào)表里，所有者權(quán)益被分為“歸屬于母公司所有者的權(quán)益”和“少數(shù)股東權(quán)益”。比如，A公司持有B公司60%的股份，那么，B公司的股東權(quán)益中60%的權(quán)益會(huì)計(jì)算到“歸屬于母公司所有者的權(quán)益”里，剩下40%是其他人持有的，與控股母公司的股東無關(guān)。由于后者在子公司全部股權(quán)中不足半數(shù)，對(duì)子公司沒有控制能力，故被稱為少數(shù)股權(quán)。這部分股東權(quán)益被計(jì)入到“少數(shù)股東權(quán)益”(簡(jiǎn)稱少數(shù)股權(quán))里。

因此，少數(shù)股權(quán)是指：①?zèng)]有達(dá)到控股比例的公司股東權(quán)益，即公司控股股東之外的其他股東的權(quán)益?；蛘撷诠竟蓶|在未完全控股的分公司、子公司中的權(quán)益。

單個(gè)公司的報(bào)表只有“所有者權(quán)益”一項(xiàng)，沒有少數(shù)股東權(quán)益。

資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀

資產(chǎn)負(fù)債表是一個(gè)“靜態(tài)時(shí)點(diǎn)報(bào)表”，它是一個(gè)公司在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況的“快照”，不同時(shí)間點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表是不同的。

公司在不同時(shí)間點(diǎn)上資產(chǎn)負(fù)債表的變化，反應(yīng)了公司這個(gè)時(shí)間期間的運(yùn)營(yíng)狀況的變化。通常，上市公司，會(huì)在季度和年度財(cái)務(wù)報(bào)表中公布詳細(xì)的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。作為投資者，我們可以對(duì)比查看資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)的變化，尤其注意期初和期末的數(shù)字變化，從這些變化中去尋找數(shù)字背后的商業(yè)原因。

不同行業(yè)的不同公司，由于其商業(yè)模式和資本結(jié)構(gòu)的不同，其資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容也有很大的不同，表中所包含的會(huì)計(jì)科目也不盡相同。因此，我們?cè)陂喿x公司財(cái)務(wù)報(bào)表之前，對(duì)公司的商業(yè)模式至少要有個(gè)大致的理解(當(dāng)然，越詳細(xì)越好)

任何時(shí)刻，資產(chǎn)負(fù)債表中的恒等式總是成立的，即總資產(chǎn)=總負(fù)債+股東權(quán)益或者股東權(quán)益=總資產(chǎn)-總負(fù)債

資產(chǎn)，負(fù)債與股東權(quán)益的比例關(guān)系我們?cè)诳促Y產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，很多時(shí)候，如果僅僅看到資產(chǎn)，負(fù)債或者股東權(quán)益的絕對(duì)數(shù)字，其意義并不大，并不能說明什么問題。就像我們看一個(gè)人的升高，體重，三圍，脂肪含量等指標(biāo)時(shí)并不能直接判斷出這個(gè)人是否健康。而這些指標(biāo)之間的比例關(guān)系很多時(shí)候反而很重要，能讓我們很快做出判斷。比如，當(dāng)我們看到一個(gè)人身高150cm,體重80kg時(shí)，我們馬上會(huì)判斷出他是個(gè)“矮胖子”!

幾個(gè)重要概念

流動(dòng)資產(chǎn)有時(shí)也被稱為運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)，因?yàn)樗麄兪冀K循環(huán)在公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中：現(xiàn)金->存貨->應(yīng)收賬款->現(xiàn)金?，F(xiàn)金用于購買原材料，并以存貨形式存在，原材料加工成可銷售產(chǎn)品后進(jìn)行銷售，轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款回款后又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。這個(gè)過程不斷循環(huán)，公司就是在這個(gè)循環(huán)中賺取收益的。因此，流動(dòng)資產(chǎn)部分是公司總體資產(chǎn)中非常重要的組成部分，也是公司財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀和分析中最值得關(guān)注的部分。

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比例關(guān)系決定著公司的負(fù)債償還能力，因此流動(dòng)比率是一個(gè)有用的參考比率。一般而言，流動(dòng)比率越大，說明公司的短期償債能力越強(qiáng)。理論上講，這個(gè)比率應(yīng)該大于1，才能使得公司在短期內(nèi)不至于陷入“資不抵債”的負(fù)債危機(jī)。那么這個(gè)比率是不是越大越好呢?未必!這取決于公司的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)管理水平。有些競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)的公司反而流動(dòng)比率在1以下。

速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)–存貨

在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨占據(jù)很重要的部分，但是在很多時(shí)候，存貨的變現(xiàn)未必快捷方便。因此，有分析師把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中踢除，從而提出了速動(dòng)資產(chǎn)的概念。因此，對(duì)應(yīng)于流動(dòng)比率，也相應(yīng)的有了速動(dòng)比率的概念，公式如下：

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債

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