一、企業(yè)短期償債能力(資產(chǎn)負(fù)債表)

1、流-動(dòng)比率

流-動(dòng)比率=流-動(dòng)資產(chǎn)/流-動(dòng)負(fù)債

此指標(biāo)表示每一元流-動(dòng)負(fù)債有多少元流-動(dòng)資產(chǎn)作為償付擔(dān)保，反映了企業(yè)償付短期負(fù)債的能力。

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)高的流-動(dòng)比率表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低下，管理松懈，資金浪費(fèi)，同時(shí)也表明企業(yè)過(guò)于保守，沒(méi)有充分使用目前的借款能力。而流-動(dòng)比率過(guò)低，則表明企業(yè)短期負(fù)債償付能力較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

西方財(cái)務(wù)管理界人士認(rèn)為，流-動(dòng)比率為2，對(duì)于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)是比較合適的。因?yàn)榱?動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨約占流-動(dòng)資產(chǎn)的一半，剩下的流-動(dòng)性較大的流-動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流-動(dòng)負(fù)債，企業(yè)的短期負(fù)債能力才有保證。當(dāng)然，這一比率是一種靜態(tài)的衡量方法，它假定企業(yè)已瀕臨清算，而沒(méi)有從持續(xù)經(jīng)營(yíng)的角度給企業(yè)一個(gè)動(dòng)態(tài)的估價(jià)。

2、速動(dòng)比率

速動(dòng)比率=(流-動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流-動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率在流-動(dòng)比率的基礎(chǔ)上，將存貨從流-動(dòng)資產(chǎn)中剔除，使此財(cái)務(wù)比率反映短期償債能力更準(zhǔn)確。因?yàn)榇尕浻糜趦敻抖唐谪?fù)債，存在以下不確定因素：

(1)在流-動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢。

(2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)作處理。

(3)部分存貨已抵押給債權(quán)人。

(4)存貨估價(jià)成本與合理市價(jià)相差懸殊。

影響速度比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金，實(shí)際壞賬可能比預(yù)計(jì)的壞賬準(zhǔn)備金要多：季節(jié)性的變化，可能使報(bào)表的應(yīng)收賬款數(shù)額不能反映平均水平。

3、保守速動(dòng)比率

保守速動(dòng)比率=(現(xiàn)金+短期投資+應(yīng)收賬款凈額)/流-動(dòng)負(fù)債

流-動(dòng)資產(chǎn)中除存貨存在不確定因素外，還有一些流-動(dòng)資產(chǎn)，其流-動(dòng)性也較差，如待攤費(fèi)用、預(yù)付費(fèi)用等，因此，將這些項(xiàng)目扣除后的現(xiàn)金比率反映短期償債能力更準(zhǔn)確。

二、企業(yè)長(zhǎng)期償債能力(資產(chǎn)負(fù)債表)

1、資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

負(fù)債比率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它主要反映企業(yè)的負(fù)債占總資產(chǎn)的比重。從企業(yè)投資人的角度看，此比率在可承受風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)應(yīng)盡可能高。因?yàn)椋顿Y人投入的資金最終要以投資收益相回報(bào)，而當(dāng)全部資金投資報(bào)酬率高于企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債所承擔(dān)的利息率時(shí)，企業(yè)投資人的自有資金收益率的高低與負(fù)債比率是同方向變化的。也就是說(shuō)，負(fù)債比率越高，自有資金收益率也越高。所以在財(cái)務(wù)分析中，常把負(fù)債比率稱(chēng)為財(cái)務(wù)杠桿，它與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成正比。企業(yè)究竟應(yīng)該確定什么樣的負(fù)債比率，取決于對(duì)本企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的預(yù)測(cè)狀況，以及未來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，將二者作權(quán)衡后，才能作出正確的決策。

2、已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息總額

這一指標(biāo)表明企業(yè)在交納所得稅及付利息之前的利潤(rùn)和利息支出的關(guān)系，實(shí)際上企業(yè)在交納所得稅和支付利息前的利潤(rùn)才是真正能支付利息的利潤(rùn)。計(jì)算這一比率的目的有二個(gè)，一是可以將每年的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)視為償債基金的基本來(lái)源;二是一旦這一比率降低，便可預(yù)警企業(yè)發(fā)生了資金困難。

在企業(yè)管理中，企業(yè)老總由于決策的需要，要及時(shí)了解和掌握本單位的財(cái)務(wù)情況，除了聽(tīng)取財(cái)務(wù)人員的匯報(bào)之外，親自把會(huì)計(jì)報(bào)表拿來(lái)看看，有時(shí)能得到更多自己想要的信息。

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