股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的權(quán)利變動

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，股權(quán)是否立即隨同一并轉(zhuǎn)移于受讓人，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為中是否類似與物的買賣合同中存在著“債權(quán)行為”與“物權(quán)行為”的區(qū)分，究竟股權(quán)變動的確定標(biāo)準(zhǔn)是什么?由于立法的不明確性，實踐中存在不同的看法。但股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效和股權(quán)變動是不同的兩個問題，并沒有多大爭論。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，在轉(zhuǎn)讓人與受讓人之間產(chǎn)生了合法的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但股權(quán)的變動還須依賴于特定的法律事實的發(fā)生，合同生效尚不能確定股權(quán)已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)移。目前，股權(quán)變動存在以出資證明書交付、公司股東名冊變更登記和公司登記機關(guān)的變更登記標(biāo)準(zhǔn)的之爭論。筆者認(rèn)為，其爭論歸結(jié)點是“

股權(quán)公示”問題，傳統(tǒng)理論中，物權(quán)具有公示效力(動產(chǎn)以占有，不動產(chǎn)以登記為公示)，債權(quán)則沒有公示效力，股權(quán)具有支配性，因而會影響到第三人利益，股權(quán)應(yīng)當(dāng)建立公示制度。在前述三個認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的爭論中，筆者贊同有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的權(quán)利轉(zhuǎn)移以公司股東名冊的變更登記為準(zhǔn)的觀點，公司股東名冊的記載具有公示效用。

出資證明書是公司對股東履行出資義務(wù)和享有股權(quán)的證明，但這只是股東對抗公司的證明，并不足以產(chǎn)生對外公示的效力，出資證明書不是法律所承認(rèn)的可流通證券形式，并不像股權(quán)證券化的股票一樣具有設(shè)權(quán)證券的功能，持有出資證明書并不代表持有者就享有權(quán)利，股東也不能通過背書方式就產(chǎn)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力，交付出資證明書不能發(fā)生股權(quán)變動的效果。

對于公司登記機關(guān)的股東變更登記，實踐中存在著很多誤解，認(rèn)為工商行政管理部門的股東變更登記具有最高的對抗效力，但筆者對此不以認(rèn)同。我國現(xiàn)行公司法根本就沒有明確規(guī)定有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須履行工商變更登記之后才能生效，反而是公司法第三十六條規(guī)定：“股東依法轉(zhuǎn)讓其出資后，由公司將受讓人的姓名或者名稱、住所以及受讓的出資額記載于股東名冊。”國務(wù)院《公司登記管理條例》第三十一條雖然要求有限責(zé)任公司變更股東應(yīng)當(dāng)申請變更登記，但從該條規(guī)定內(nèi)容的分析，也不能得出股權(quán)變動以工商變更登記為準(zhǔn)的推論,“有限責(zé)任公司變更股東的，應(yīng)當(dāng)自股東變動之日起三十日內(nèi)申請變更登記，并應(yīng)當(dāng)提交新股東的法人資格證明或自然人的身份證明?！?，從中可見變更登記是以“股東變動”為條件的，而股東變動顯然是以股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移為基礎(chǔ)的，沒有股權(quán)的股東并不存在，沒有按期進行變更登記的法律責(zé)任只是被責(zé)令限期辦理或被處以行政罰款，但并不能夠否認(rèn)新股東(受讓人)享有的股權(quán)。股東變更的工商登記只是工商行政管理部門的行政管理行為，“僅是對當(dāng)事人已經(jīng)發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事實加以確認(rèn)，通常與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力無關(guān)”④股權(quán)轉(zhuǎn)讓本質(zhì)應(yīng)是一種自由的市場交易行為，除非直接涉及國家或公共利益的特殊情形，應(yīng)當(dāng)允許當(dāng)事人根據(jù)自己的真實合意去追求自己利益的最大化，行政權(quán)力不須過多地直接干預(yù)，從擔(dān)保法對有限責(zé)任公司的股權(quán)質(zhì)押以公司股東名冊登記而不以工商登記為生效條件的規(guī)定也可看出，法律并沒有賦予工商行政管理機關(guān)對公司的股權(quán)交易進行監(jiān)管的權(quán)利。所以，是否進行工商變更登記對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的權(quán)利變動是沒有影響的，如有相反證據(jù)完全可以對抗與真實股權(quán)狀況不一致的登記情形。

如果以工商行政管理機關(guān)登記為有限責(zé)任公司股權(quán)的權(quán)利公示，公司法第三十一條和第三十六條有關(guān)公司設(shè)置股東名冊和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的記載規(guī)定，只是單純的公司內(nèi)部管理行為而沒有對外表明股東身份和彰現(xiàn)股權(quán)的作用，那么這種規(guī)定也就顯得沒有什么實際意義。公司股東名冊的變更登記，才是股權(quán)轉(zhuǎn)讓中權(quán)利變動的分界點，股東名冊變更后，受讓人才為股權(quán)的真正享有人。