股權(quán)執(zhí)行的相關(guān)問題

一、未經(jīng)估價(jià)不得轉(zhuǎn)讓

股權(quán)強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)股權(quán)的價(jià)值進(jìn)行估定，不能對(duì)股東股權(quán)未經(jīng)作價(jià)即以原出資額價(jià)值直接轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人。股權(quán)是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利，而股東出資額僅僅是特定財(cái)產(chǎn)的數(shù)量表現(xiàn)，股權(quán)作為一種財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，其價(jià)值是隨公司的經(jīng)營(yíng)狀況好壞及其他因素而自動(dòng)變化的，公司狀況好則股權(quán)價(jià)值要大于出資額，相反股權(quán)價(jià)值就低于出資額，而出資額非依一定的法定條件或程序是不能改變的，若不經(jīng)作價(jià)就將股權(quán)以原出資額價(jià)值直接轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人，當(dāng)股權(quán)價(jià)值高于出資額時(shí)，則損害了股東的利益，當(dāng)股權(quán)價(jià)值低于出資額時(shí)則損害了債權(quán)人利益。更為重要的是，這種做法對(duì)其他股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)亦造成了直接侵害。

人民法院通過委托評(píng)估，對(duì)股權(quán)價(jià)值有一個(gè)正確的認(rèn)定，會(huì)使執(zhí)行案件得到公正合理的解決。進(jìn)行股權(quán)評(píng)估時(shí)，應(yīng)由企業(yè)配合評(píng)估鑒定機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行全面清查，編制資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、財(cái)產(chǎn)目錄，得出股權(quán)的實(shí)際價(jià)值，作為強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓的依據(jù)。

在具體實(shí)施過程中，還要注意把握以下幾點(diǎn)：1、以股東認(rèn)繳并以實(shí)際繳付的出資額為重點(diǎn)。即以轉(zhuǎn)讓方繳付的并經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師驗(yàn)證和公司認(rèn)可的出資額為依據(jù)，另外固定資產(chǎn)應(yīng)以折舊作價(jià)為原則，即轉(zhuǎn)讓方如果是以建筑物、廠房、機(jī)器設(shè)備等作價(jià)出資的，一般應(yīng)以折舊后的帳面殘值作價(jià)，不能以出資時(shí)的原值作價(jià)。

2、公司的實(shí)際盈虧是變價(jià)的基礎(chǔ)。股權(quán)價(jià)值隨公司經(jīng)營(yíng)的盈虧而增貶，股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，其價(jià)值往往已發(fā)生變化，盈利的應(yīng)享受分紅的權(quán)利，虧損的應(yīng)承擔(dān)虧損責(zé)任。從而可能出現(xiàn)兩種情況：一是由于轉(zhuǎn)讓方獲取紅利，其股權(quán)的實(shí)際價(jià)值高于原出資額;二是由于公司虧損，轉(zhuǎn)讓方股權(quán)價(jià)值低于原出資額，甚至因虧損而把原出資額全部賠掉。

3、公司的發(fā)展前景是變價(jià)的條件之一。公司發(fā)展前景的好差，是轉(zhuǎn)讓股權(quán)正確變價(jià)的關(guān)鍵，直接關(guān)系到實(shí)際作價(jià)的高低，要通過科學(xué)的測(cè)定予以確定。

此外，在涉及外商投資企業(yè)的股權(quán)執(zhí)行中，幣值及匯率的變動(dòng)也應(yīng)列為變價(jià)的要素，因?yàn)閹胖导皡R率的上下浮動(dòng)，對(duì)股權(quán)的變價(jià)有直接的影響。

二、不得執(zhí)行公司的財(cái)產(chǎn)

股東出資后，其出資的財(cái)產(chǎn)即融為新企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)，股權(quán)是股東出資財(cái)產(chǎn)所有權(quán)弱化的表現(xiàn)。強(qiáng)制執(zhí)行股權(quán)時(shí)，不得直接執(zhí)行公司的資產(chǎn)。公司登記成立后，公司的財(cái)產(chǎn)即獨(dú)立于股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)而存在，公司享有由股東投資形成的“全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)”。對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的支配權(quán)只能由公司獨(dú)立行使，任何一個(gè)股東雖然享有資產(chǎn)受益權(quán)，但他不僅不能直接支配整個(gè)公司的財(cái)產(chǎn)，而且不能直接支配作出其出資的那部分財(cái)產(chǎn)。公司應(yīng)當(dāng)以全部財(cái)產(chǎn)對(duì)它的債務(wù)獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任，但公司不對(duì)股東的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，股東個(gè)人債務(wù)不等于公司的債務(wù)。

三、不得減少有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本

股權(quán)執(zhí)行中，存在法院通過強(qiáng)制執(zhí)行行為要求股東撤回出資以供執(zhí)行的做法，這是不可取的。資本維持原則是有限責(zé)任公司資本制度的三大基本原則之一，該原則要求公司應(yīng)當(dāng)維持與資本總額相當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)。在公司存續(xù)期間，尤其重要的就是不允許公司股東把已繳付的出資資本收回，即使是采取司法強(qiáng)制手段。我國(guó)《公司法》規(guī)定：“股東在公司登記后，不得抽回出資?！?/p>

四、強(qiáng)制執(zhí)行股權(quán)的程序

在實(shí)際操作中，股權(quán)的強(qiáng)制執(zhí)行應(yīng)按一定的程序進(jìn)行。

1、向股份企業(yè)和工商行政管理部門調(diào)查了解被執(zhí)行人的股權(quán)情況和股份企業(yè)的有關(guān)情況;債權(quán)人依生效的具有給付內(nèi)容的法律文書向人民法院申請(qǐng)執(zhí)行。在查明被執(zhí)行人無其他財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行或其他財(cái)產(chǎn)不足以清償股東所欠債務(wù)時(shí)，才可以進(jìn)入對(duì)股東在企業(yè)的股權(quán)強(qiáng)制執(zhí)行程序。

2、裁定凍結(jié)被執(zhí)行人的股權(quán)。

3、對(duì)被執(zhí)行股權(quán)進(jìn)行作價(jià)。由于對(duì)股權(quán)作價(jià)我國(guó)目前尚無法律規(guī)定，且投資的方式和種類異常靈活，因而對(duì)股權(quán)作價(jià)較為復(fù)雜。應(yīng)委托有合法資格的專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)格評(píng)估。

4、通知其他股東行使優(yōu)先受讓權(quán)。若其他股東愿意行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)并付諸實(shí)施，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓的金額直接交付給申請(qǐng)執(zhí)行人，股權(quán)執(zhí)行即告結(jié)束。若其他股東不愿購(gòu)買，則視為同意股權(quán)依法轉(zhuǎn)讓。

5、由法院發(fā)布轉(zhuǎn)讓股權(quán)的公告，以公開招標(biāo)方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)。招標(biāo)時(shí)以所作股權(quán)價(jià)值為基礎(chǔ)，允許競(jìng)買。特殊還應(yīng)充分體現(xiàn)公平自愿原則，也應(yīng)給予企業(yè)以一定的選擇新股東的權(quán)利。

6、簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。中標(biāo)人確定以后，應(yīng)由轉(zhuǎn)讓方與被轉(zhuǎn)讓分簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓的正式合同，記載轉(zhuǎn)讓的各種事項(xiàng)，如法律規(guī)定應(yīng)辦理審批等手續(xù)底，還應(yīng)辦理相應(yīng)底手續(xù)方使股權(quán)轉(zhuǎn)讓得以完成。若被強(qiáng)制執(zhí)行股權(quán)的股東不愿意與被轉(zhuǎn)讓方簽訂合同，則法院可依職權(quán)向其企業(yè)和其他審批部門發(fā)出協(xié)助執(zhí)行通知書變更新股東，以充分保護(hù)債權(quán)的最后實(shí)現(xiàn)。