???? 第六十五條????按照基金合同的約定或者基金份額持有人大會(huì)的決議，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，可以轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式。
????【釋義】????本條是對(duì)基金轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式的規(guī)定。
????在一些發(fā)展中國(guó)家的證券市場(chǎng)，證券投資基金發(fā)展的初期一般是以封閉式基金為主，我國(guó)也不例外。由于開放式基金在市場(chǎng)選擇性、流動(dòng)性、透明度、建立對(duì)基金管理人的約束和監(jiān)督機(jī)制等方面具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì)，因此往往在封閉式基金發(fā)展到一定規(guī)模后，開放式基金才開始得到較大發(fā)展，世界各國(guó)的證券投資基金發(fā)展歷程基本上遵循了由封閉式基金轉(zhuǎn)向開放式基金的發(fā)展規(guī)律。在這種情況下，原已存在的大量封閉式基金就面臨一個(gè)轉(zhuǎn)型問題，為此需要為封閉式基金的轉(zhuǎn)型提供法律支持，本條的規(guī)定正好適應(yīng)了我國(guó)證券投資基金發(fā)展的新形勢(shì)，為基金轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式提供了法律依據(jù)。
????我們知道，封閉式基金是證券交易所內(nèi)交易的證券品種，其價(jià)格是投資人持續(xù)競(jìng)價(jià)的結(jié)果。在非理性市場(chǎng)狀態(tài)下，封閉式基金內(nèi)在價(jià)值可能被嚴(yán)重低估，存在著折價(jià)率過高的問題。如果該狀態(tài)長(zhǎng)期持續(xù)存在，將極大地?fù)p害基金份額持有人利益。而開放式基金的申購(gòu)、贖回價(jià)格以凈值作為基礎(chǔ)，則不存在上述問題。因此，法律允許轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式，就是為了封閉式基金份額持有人在二級(jí)市場(chǎng)找不到出路的情況下，讓封閉式基金份額持有人免受可能的長(zhǎng)期虧損煎熬的重大保護(hù)性措施。但由于封閉式基金轉(zhuǎn)換為開放式基金，可能會(huì)給基金管理人帶來比較大的贖回壓力并迫使其改變資產(chǎn)組合的構(gòu)成，存在利益沖突，所以基金管理人一般不愿意將其管理的封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金。為此，本條明確規(guī)定，按照基金合同的約定或者基金份額持有人大會(huì)的決議，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，可以轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式。
????轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式是涉及所有基金份額持有人切身利益的重大事項(xiàng)，必須讓基金份額持有人的意愿能得到充分表達(dá)，所以轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式要按照基金合同的約定或者經(jīng)過基金份額持有人大會(huì)的表決，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后，方可進(jìn)行。這也就是說，封閉式基金是否轉(zhuǎn)換為開放式基金，要按照基金合同的約定，而最終決定權(quán)在基金份額持有人手上。依照本法第75條的規(guī)定，基金份額持有人大會(huì)應(yīng)當(dāng)有代表50％以上基金份額的持有人參加，方可召開；轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的2／3以上通過。實(shí)際上由于證券市場(chǎng)環(huán)境因素和基金份額持有人的偏好，封閉式基金未必一定要轉(zhuǎn)換為開放式基金。本條規(guī)定為轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式提供了依據(jù)，有利于依法規(guī)范基金運(yùn)作方式轉(zhuǎn)換活動(dòng)，維護(hù)基金份額持有人的利益，促進(jìn)證券投資基金健康發(fā)展。
????第六十六條????封閉式基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限，應(yīng)當(dāng)符合下列條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)：
????（一）基金運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)良好；
????（二）基金管理人最近二年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；
????（三）基金份額持有人大會(huì)決議通過；
????（四）本法規(guī)定的其他條件。
????【釋義】????本條是對(duì)封閉式基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限應(yīng)當(dāng)符合條件的規(guī)定。
????采用封閉式運(yùn)作方式的基金，是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。封閉式基金的兩個(gè)顯著特征；一是封閉式基金合同當(dāng)事人約定有基金合同期限；二是封閉式基金份額總額經(jīng)核準(zhǔn)后一般固定不變。如果封閉式基金合同當(dāng)事人根據(jù)基金運(yùn)營(yíng)需要和市場(chǎng)變化情況希望擴(kuò)募基金或者延長(zhǎng)基金合同期限，則必須具備嚴(yán)格的法定條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。依照本條的規(guī)定，封閉式基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限，應(yīng)當(dāng)符合下列條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)：
????一、基金運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)良好
????基金運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)既是吸引投資人的最為核心的因素，也是衡量基金管理人專業(yè)投資管理能力的重要指標(biāo)。以專業(yè)研究水平和投資能力提高社會(huì)資源配置效率，為投資人帶來良好回報(bào)，應(yīng)當(dāng)成為基金管理人追求的經(jīng)營(yíng)理念?；鸸芾砣藢I(yè)水平較高，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富，能把握市場(chǎng)的變化，決策正確，操作適當(dāng)，其所管理的基金運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)就會(huì)良好，擴(kuò)募基金或者延長(zhǎng)基金合同期限就有條件。如果基金運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)不好，未能給投資人帶來良好回報(bào)，還要擴(kuò)募基金或者延長(zhǎng)基金合同期限，又有何意義呢？恐怕即使國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)了，投資人也不會(huì)“買賬”。因此，基金運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)良好是封閉式基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限必須具備的首要條件。
????二、基金管理人最近二年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰
????基金作為專業(yè)理財(cái)?shù)男袠I(yè)，誠(chéng)信守法是行業(yè)的生命線。我國(guó)基金業(yè)起步較晚，發(fā)展中存在基金運(yùn)作不規(guī)范、基金管理人內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全等問題。為了保護(hù)投資人的合法權(quán)益，減少基金投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)基金管理人違法違規(guī)行為給予懲處是非常必要的。通常基金管理人的違法違規(guī)行為主要是故意違反法律有關(guān)規(guī)定破壞證券投資基金市場(chǎng)正常秩序或者損害投資人利益等方面的行為，對(duì)于最近二年內(nèi)因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰的基金管理人，法律不允許其所管理的封閉式基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限，這一方面是為規(guī)范證券投資基金活動(dòng)，更主要的是為保護(hù)投資人的權(quán)益。
????三、基金份額持有人大會(huì)決議通過
????封閉式基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限是涉及所有基金份額持有人利益的重大事項(xiàng)，必須讓基金份額持有人的意愿能得到充分表達(dá)，所以基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限要經(jīng)過基金份額持有人大會(huì)的表決。依照本法第71條的有關(guān)規(guī)定，基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限應(yīng)當(dāng)通過召開基金份額持有人大會(huì)審議決定。本法第75條進(jìn)一步規(guī)定，基金份額持有人大會(huì)應(yīng)當(dāng)有代表50％以上基金份額的持有人參加，方可召開；大會(huì)就審議事項(xiàng)作出決定，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的50％以上通過。據(jù)此，封閉式基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限必須符合上述規(guī)定條件，經(jīng)基金份額持有人大會(huì)決議通過。
????四、本法規(guī)定的其他條件
????封閉式基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限，除應(yīng)當(dāng)符合前面三項(xiàng)條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)外，還必須符合本法規(guī)定的其他條件，比如說封閉式基金擴(kuò)募時(shí)還應(yīng)當(dāng)遵守本法第4章基金的募集、第7章基金的運(yùn)作與信息披露等有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格依照法律規(guī)定進(jìn)行操作。
????第六十七條????有下列情形之一的，基金合同終止：
????（一）基金合同期限屆滿而未延期的；
????（二）基金份額持有人大會(huì)決定終止的；
????（三）基金管理人、基金托管人職責(zé)終止，在六個(gè)月內(nèi)沒有新基金管理人、新基金托管人承接的；
????（四）基金合同約定的其他情形。
????【釋義】????本條是對(duì)基金合同終止的規(guī)定。
????合同是平等主體的公民、法人、其他組織之間設(shè)立、變更、終止權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。合同的性質(zhì)，決定了合同是有期限的民事法律關(guān)系，不可能永恒存在，有著從設(shè)立到終止的過程。所謂合同終止，是指依法生效的合同，因具備法定情形或者當(dāng)事人約定情形，合同的權(quán)利義務(wù)歸于消滅?；鸷贤羌s定基金各當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議，在具備法定情形或者當(dāng)事人約定情形下，基金合同也會(huì)終止。依照本條規(guī)定，有下列情形之一的，基金合同終止：
????一、基金合同期限屆滿而未延期的
????基金的募集是一種民事法律行為，采取意思自治原則，基金管理人、基金托管人和基金份額持有人的權(quán)利、義務(wù)，依法在基金合同中約定?；鸷贤谙蘧褪强梢杂苫鸷贤鳟?dāng)事人根據(jù)基金運(yùn)營(yíng)的需要自行約定的內(nèi)容之一，當(dāng)基金合同約定的基金存續(xù)期限屆滿，而合同當(dāng)事人未延長(zhǎng)期限時(shí)，基金合同終止。
????二、基金份額持有人大會(huì)決定終止的
????基金合同終止是涉及所有基金份額持有人利益的重大事項(xiàng)，必須讓基金份額持有人的意愿能得到充分表達(dá)，所以基金合同終止要經(jīng)過基金份額持有人大會(huì)決定。依照本法第71條的有關(guān)規(guī)定，提前終止基金合同應(yīng)當(dāng)通過召開基金份額持有人大會(huì)審議決定。本法第75條進(jìn)一步規(guī)定，基金份額持有人大會(huì)應(yīng)當(dāng)有代表50％以上基金份額的持有人參加，方可召開；提前終止基金合同，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的2／3以上通過。據(jù)此，基金份額持有人大會(huì)決定終止的，基金合同終止。
????三、基金管理人、基金托管人職責(zé)終止，在6個(gè)月內(nèi)沒有新基金管理人、新基金托管人承接的
????依照本法第23條、第34條的有關(guān)規(guī)定，基金管理人、基金托管人職責(zé)終止的，基金份額持有人大會(huì)應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)選任新基金管理人、新基金托管人。如果在6個(gè)月內(nèi)基金份額持有人大會(huì)未能召開或者沒有選任出新基金管理人、新基金托管人，即在6個(gè)月內(nèi)沒有新基金管理人、新基金托管人承接的，那么客觀上基金將無法正常運(yùn)營(yíng)下去，在這種情形下，基金合同終止。
????四、基金合同約定的其他情形
????這是指除前面三項(xiàng)基金合同終止的法定情形外，基金合同可以約定的其他終止情形。根據(jù)合同自愿原則，基金合同各當(dāng)事人在法律規(guī)定范圍內(nèi)享有自愿終止合同的權(quán)利，即基金合同各當(dāng)事人可以在基金合同中約定當(dāng)合同履行過程中出現(xiàn)某些情形或者某些條件成就時(shí)，基金合同終止。例如，基金合同約定在基金存續(xù)期間內(nèi)，基金份額持有人數(shù)量連續(xù)多少個(gè)工作日達(dá)不到一定人數(shù)，或者基金資產(chǎn)凈值連續(xù)多少個(gè)工作日低于一定金額時(shí)基金合同終止，就屬此種情形。因此，有基金合同約定的其他情形時(shí)，基金合同也終止。
????第六十八條????基金合同終止時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算。
????清算組由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成。
????清算組作出的清算報(bào)告經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，律師事務(wù)所出具法律意見書后，報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案并公告。
????【釋義】????本條是對(duì)基金合同終止時(shí)對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算的規(guī)定。
????依照本條第1款的規(guī)定．基金合同終止時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算?；鹭?cái)產(chǎn)清算是指出現(xiàn)導(dǎo)致基金合同終止的法定情形或者約定情形時(shí)，依法清理基金財(cái)產(chǎn)的活動(dòng)?；鸷贤K止的最直接結(jié)果表現(xiàn)為基金管理人依照本條的規(guī)定，負(fù)責(zé)組織清算組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算，這既是基金管理人應(yīng)盡的職責(zé)，也是基金管理人的法定義務(wù)，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金合同對(duì)清算組成立時(shí)間的約定，在基金合同終止后盡可能短的時(shí)間內(nèi)負(fù)責(zé)組織將清算組成立起來。清算組成立后具體負(fù)責(zé)基金財(cái)產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配等工作。清算組可以依法進(jìn)行必要的民事活動(dòng)。
????基金財(cái)產(chǎn)清算的主要程序是：1．基金合同終止后，基金管理人向清算組辦理移交手續(xù)，由清算組統(tǒng)一接管基金財(cái)產(chǎn)，其他任何人不得對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行處理和處置；2．清算組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清理、核查和確認(rèn)，也即進(jìn)行清產(chǎn)核資，以查實(shí)和確定基金財(cái)產(chǎn)；3．清算組在對(duì)基金財(cái)產(chǎn)清理、核查和確認(rèn)的基礎(chǔ)上，編制基金財(cái)產(chǎn)賬冊(cè)，并對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行估值；4．清算組負(fù)責(zé)對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，主要是將基金持有的股票、債券等證券品種賣出變換成現(xiàn)金；5．清算組按照基金份額持有人所持份額比例，進(jìn)行剩余基金財(cái)產(chǎn)的分配；6．分配剩余基金財(cái)產(chǎn)后，清算組應(yīng)當(dāng)制作基金清算結(jié)果報(bào)告，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案；7．最后由清算組發(fā)布基金清算公告。
????依照本條第2款的規(guī)定，清算組由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成。具體來講，基金清算組成員應(yīng)當(dāng)由基金管理人、基金托管人、具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師、具有從事證券法律業(yè)務(wù)資格的律師以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定的人員組成?；鹎逅憬M可以聘請(qǐng)必要的工作人員。
????依照本條第3款的規(guī)定，清算組作出的清算報(bào)告經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，律師事務(wù)所出具法律意見書后，報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案并公告。由于基金財(cái)產(chǎn)清算涉及所有基金份額持有人的切身利益，因此清算組作出的清算報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)獨(dú)立的社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)--會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，律師事務(wù)所出具法律意見書，以取信于基金份額持有人，之后要將清算報(bào)告報(bào)送國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案并及時(shí)向社會(huì)公告。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金清算賬冊(cè)及有關(guān)文件應(yīng)由基金托管人保存15年以上。
????第六十九條????清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照基金價(jià)額持有人所持份額比例進(jìn)行分配。
????【釋義】????本條是對(duì)清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)如何進(jìn)行分配的規(guī)定。
????本法總則第3條明確規(guī)定，基金份額持有人按其所持基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這一規(guī)定確立了基金份額持有人享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本原則，分配剩余基金財(cái)產(chǎn)也必須遵循此一原則。依照本條規(guī)定，清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照基金份額持有人所持份額比例進(jìn)行分配。具體來講，基金財(cái)產(chǎn)清算后，全部基金財(cái)產(chǎn)扣除清算組在進(jìn)行基金清算過程中發(fā)生的所有合理費(fèi)用、其他相關(guān)費(fèi)用和債務(wù)后的剩余基金財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照基金份額持有人所持基金份額比例進(jìn)行分配，即所持基金份額多的按比例多分配，所持基金份額少的按比例少分配。這是惟一公平合理的分配方法，它體現(xiàn)了基金份額的平等和收益與風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一。