債券基金有哪些分類?

　　按所投資的債券種類不同，債券基金分為以下四種：

　?、僬珎?，主要投資于國(guó)庫(kù)券等由政府發(fā)行的債券(政府公債);

　?、谑姓穑饕顿Y于地方政府發(fā)行的公債(市政債券);

　?、酃緜?，主要投資于各公司發(fā)行的債券(公司債券);

　?、車?guó)際債券基金。主要投資于國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行的各種債券(國(guó)際債券)。

　　按照債券型基金的投資標(biāo)的劃分，可以分為以下幾類：

　　1.國(guó)債。

　　信用風(fēng)險(xiǎn)：低

　　流動(dòng)性：好，可提前兌換或交易

　　利息率變動(dòng)范圍：2.5%-4.5%

　　期限：短期：1年以內(nèi);中期：1-10年;長(zhǎng)期：10年以上

　　2.信用債

　　信用風(fēng)險(xiǎn)：中高

　　流動(dòng)性：較好，部分權(quán)重流動(dòng)性較低

　　利息率變動(dòng)范圍：4%-8%

　　信用債是指不以公司任何資產(chǎn)作為擔(dān)保的債券，屬于無(wú)擔(dān)保債券。風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，但收益率較高。從信用等級(jí)來(lái)看，分為中高級(jí)和低級(jí)兩大類。

　　中高等級(jí)債(即中高等級(jí)信用債)：泛指信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上，信用違約率較小的債券，如大型國(guó)有企業(yè)、跨國(guó)公司所發(fā)行的債券。如國(guó)投瑞銀中高等級(jí)債基就是以此類債券為主要投資方向的債基之一。

　　相應(yīng)的，低評(píng)級(jí)信用債違約概率較大，如發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)、瀕臨破產(chǎn)的公司債券等等。

　　3.可轉(zhuǎn)債

　　信用風(fēng)險(xiǎn)：較低

　　流動(dòng)性：高于企業(yè)債，低于股票

　　利息率變動(dòng)范圍：1%-3%

　　期限：不超過(guò)5年

　　4.其他標(biāo)的，如新股申購(gòu)、購(gòu)買股票，權(quán)證，銀行間拆借等

　　一般對(duì)此類標(biāo)的投資比例很小，目的是基于提高超額收益。但也是“雙刃劍”，當(dāng)遭遇新股破發(fā)，也會(huì)起反作用。

　　中高等級(jí)債：

　　中高等級(jí)債是債券型基金的一種。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至2013年1月31日，373只債券型基金中(A/B/C類份額分開(kāi)計(jì)算)僅有6只債券基金將中高等級(jí)信用債券作為主要投資目標(biāo)或納入投資范圍。國(guó)投瑞銀中高等級(jí)債券型基金是行業(yè)首只將“中高債”寫(xiě)入基金名稱的債券型基金，同時(shí)也是首只將中高等級(jí)信用債同時(shí)納入投資范圍的新型債券產(chǎn)品。債券信用評(píng)級(jí)可以反映企業(yè)發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。債券信用評(píng)級(jí)越高，其信譽(yù)越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，是“投資級(jí)債券”;反之信譽(yù)低、風(fēng)險(xiǎn)大，是“投機(jī)級(jí)債券”。

　　特點(diǎn)：

　　1.容量大、流動(dòng)性好。在非國(guó)家信用債券中，AA級(jí)以上的中高等級(jí)債券整體規(guī)模占比約九成。債券信用評(píng)級(jí)越高的債券潛在交易對(duì)手就越多、流動(dòng)性就越好。

　　2.信用安全系數(shù)高。債券市場(chǎng)市場(chǎng)化、信用債市場(chǎng)的超速發(fā)展將加大未來(lái)信用債爆發(fā)倒債危機(jī)的可能性。而中高信用等級(jí)債券將擁有相對(duì)較高的信用安全系數(shù)。

　　3.發(fā)行規(guī)模迅猛增長(zhǎng)?；邶嫶蟮氖袌?chǎng)需求，中高等級(jí)信用債券發(fā)行規(guī)模迅猛增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年該類債券總發(fā)行量達(dá)到20802.56億元，是2008年的5.79倍。