我們大家肯定對于公司方面都是有著一定的了解的，對于公司有的時候會出現(xiàn)一些危機的情況，有的時候是需要進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓來化解危機的，在我們的生活當(dāng)中有很多股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面的情況。那么股權(quán)投資協(xié)議中的重點是什么呢？

一、股權(quán)投資的方式

股權(quán)投資即通過投資取得被投資單位的股份或股權(quán)，有別于通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得股權(quán)的方式，股權(quán)投資一般以投資方認(rèn)購目標(biāo)公司新增資本或新發(fā)行股份的方式完成，即通過增資的方式完成股權(quán)投資。

二、投資價格的確定

如認(rèn)購標(biāo)的公司為股份有限公司，投資價格指認(rèn)購標(biāo)的公司新發(fā)行股份1股所對應(yīng)的實際出資金額，也就是標(biāo)的公司本次新發(fā)行股份的發(fā)行價格;如認(rèn)購標(biāo)的公司為有限公司，則指認(rèn)購標(biāo)的公司新增發(fā)的1元注冊資本所對應(yīng)的實際出資額，也就是標(biāo)的公司本次增資價格。

投資價格確定的核心即企業(yè)估值，企業(yè)估值水平的高低決定了投資價格的高低，而企業(yè)估值方法的差異也將導(dǎo)致企業(yè)估值水平的差異，因此如何找準(zhǔn)自己企業(yè)的企業(yè)估值方法是確定企業(yè)估值水平的核心。

目前較為常用的企業(yè)估值方法為市盈率倍數(shù)法，即以目標(biāo)公司某一時點的凈利潤為基礎(chǔ)，按照一定倍數(shù)折算出企業(yè)估值水平，比如凈利潤為1000萬元，按照市盈率10倍計算，則該企業(yè)的估值水平為1億元。

三、投資款項的用途

在投資協(xié)議中，投資方往往會對募集資金的用途進行限定，主要用于企業(yè)的正常經(jīng)營需求，補充公司的流動資金，而拒絕將募集資金用于償還公司債務(wù)，更不能用于償還股東債務(wù)。

四、經(jīng)營目標(biāo)

在股權(quán)投資中，投資方往往需要目標(biāo)公司及公司原股東對公司的經(jīng)營目標(biāo)經(jīng)營明確，主要包括兩項內(nèi)容，一是完成具體的利潤目標(biāo)，二是完成一定的事項，比如實現(xiàn)公司上市目標(biāo)。

投資者以此作為投資的條件，即對賭。

對賭協(xié)議或?qū)€條款的效力因時因事而不同，我們將在后續(xù)文章中進行分析。

五、股份回購及轉(zhuǎn)讓

即當(dāng)協(xié)議確定的經(jīng)營目標(biāo)無法達(dá)到時，投資方將通過其他方式達(dá)到股權(quán)退出的目的，即要求公司回購股份或由公司大股東完成對投資人股份的回購。

對賭是把雙刃劍，對公司原股東而言，在吸引投資的同時，也將承擔(dān)更大的壓力。

七、新投資者的進入限制

被投資公司以增資的方式引入新的投資者，則意味著對原投資者股份占比的稀釋，因此投資者對新的投資的進入會進行一定的限制，但不能完全杜絕新的投資者進入，因此主要會限制新的投資價格不能低于其原投資價格，二是對于公司新的增資計劃，原投資者具有優(yōu)先購買權(quán)。

八、競業(yè)限制

在投資協(xié)議中，投資者會要求公司原股東不得單獨設(shè)立或以任何形式參與設(shè)立新的生產(chǎn)同類產(chǎn)品或與公司業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的其他經(jīng)營實體，作為管理層的公司股東不得在其他企業(yè)兼職，并簽署《競業(yè)禁止協(xié)議》。

九、知識產(chǎn)權(quán)的占有和使用

對于擬在主板上市的公司而言，知識產(chǎn)權(quán)系公司的核心價值所在，因此投資方對此非常關(guān)注，一方面要求之前已取得知識產(chǎn)權(quán)確保歸屬于公司，另一方面要求日后取得知識產(chǎn)權(quán)歸屬于公司。

十、債務(wù)和或有債務(wù)

在投資協(xié)議中，投資方會要求原股東及公司承諾并保證，除已向投資方披露之外，公司并未簽署任何對外擔(dān)保性文件，亦不存在任何其他未披露的債務(wù)。如標(biāo)的公司還存在未披露的或有負(fù)債或者其他債務(wù)，全部由原股東承擔(dān)，注意約定的是“全部由原股東承擔(dān)”。

十一、其他保證與承諾

投資方的投資不是那么好拿的，經(jīng)常需要公司或股東做出滿滿的承諾或保證，原股東在獲得投資的同時將擔(dān)負(fù)更大的責(zé)任。

對于股權(quán)投資協(xié)議中的重點問題我們國家的規(guī)定已經(jīng)是非常的明確，對于這個問題我們國家做出的重點規(guī)定是有十一個的，這十一個問題當(dāng)中對于我們來說最重要的問題就是新投資者的進入限制的問題，因為有的時候我們是想要入股的，所以說我們對于這個是需要有了解的。

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